Рефераты

Курсовая работа: Оценка инвестиций предприятия

Срок окупаемости проекта был рассчитан без учета дисконтирования. Он показывает, за сколько лет окупятся первоначальные вложения в проект без учета снижения стоимости денег со временем.

В первом случае срок окупаемости проекта – 4,9 лет, то есть за пять лет работы предприятия вложенные в него средства окупились. Во втором случае срок окупаемости – 3,9 лет, то есть второй проект окупится на год быстрее.

В целом из сравнения показателей видно, что стратегия вывода предприятия на новый рынок и расширения производственных мощностей более перспективна и обещает больший экономический эффект, чем базовый вариант.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Эффективность инвестиционного проекта оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.

Оценка эффективности инвестиционных проектов, как правило, проводится в два этапа. На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Второй этап осуществляется после определения схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и определяется финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них.

Экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в реальные активы. При оценке инвестиционных проектов используют метод дисконтирования. Дисконтирование денежных потоков – это приведение их разновременных значений к их стоимости на определенный момент времени, который называется моментом приведения.

Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта. Норма дисконта с экономической точки зрения – это норма прибыли, которую инвестор обычно получает от инвестиций аналогичного содержания и степени риска. Таким образом, это ожидаемая норма прибыли.

Если инвестиционный проект осуществляется за счет собственного капитала предприятия, то норма может устанавливаться в соответствии с требованиями к минимально допустимой будущей доходности, определяемой в зависимости от депозитных ставок банков первой категории надежности. При экономической оценке инвестиционных проектов, осуществляемых за счет заемных средств, норма дисконта принимается ровной ставке процента по займу.

Основными показателями, используемыми при оценке эффективности инвестиций, являются показатель чистого дисконтированного дохода, индекс доходности, внутренняя норма доходности и срок окупаемости проекта.

Чистый дисконтированный доход рассчитывается как разница между дисконтированными потоками доходов и расходов предприятия.

Индекс доходности представляет собой отношение суммы дисконтированных доходов к дисконтированным инвестициям. Он показывает, сколько рублей получит инвестор на каждый вложенный в проект рубль.

Внутренняя норма доходности рассчитывается как норма дисконта, при которой чистый дисконтированный доход от проекта будет равен нулю.

Срок окупаемости проекта рассчитывается как отношение инвестиций в проект к среднегодовому доходу от проекта.


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.  Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов. – М.: Банки и биржи, 1997

2.  Вахрин П.И. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2004. – 384 с.

3.  Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. – СПб.: СПбГУ, 1998. – 528 с.

4.  Грузинов В.П. Экономика предприятия. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 208 с.

5.  Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 352 с.

6.  Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. – Ростов н/Д: Феникс, 2002. – 350 с.

7.  Инвестиционная деятельность/ Под ред.: Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2005. – 421 с.

8.  Инвестиционная политика/ Под ред. Ю.Н. Лапыгина. – М.: КноРус, 2005. – 305 с.

9.  Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 144 с.

10.  Ковалева А.М. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 414 с.

11.  Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. – М.: «Дело ЛТД», 1995 – 128 с.

12.  Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. – М.: Издательство БЕК, 1996 – 304 с.

13.  Любанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Т.А. Бизнес-план: Учебно-практическое пособие. - М.: "Книга сервис", 2004. – 96 с.

14.  Непомнящий Е.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. – 292 с.

15.  Савицкая Г.В.. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Новое знание, 2002. – 703 с.

16.  Сергеев И.В. Экономика предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 305 с.

17.  Серов В.М., Ивановский В.С., Козловский А.В. Инвестиционный менеджмент. – М.: Финстатинформ, 2000.

18.  Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 1994. – 61 с.

19.  Экономика предприятия/ Л.П. Горобцова, Г.А. Краюхин, Т.А. Кускова и др. – СПб.: СПбГИЭА, 2000. – 209 с.

20.  Экономика предприятия/ Под ред.: Ф.К. Беа. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 928 с.


ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение А

Отчет о движении денежных средств (базовый вариант), тыс. руб.

Годы 1 2 3 4 5
Статьи/Кварталы 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
Приход
Поступления от реализации 0 2200 2200 2200 1785 1785 1785 1785 1575 1575 1575 1575 1400 1400 1400 1400 1250 750 1750 1250
Краткосрочные займы
Долгосрочные займы
Прочие 1500 324 3000 4000 6000
в т.ч. %% по депозитам 56,25 56,25 56,25 56,25 112,5 112,5 112,5 112,5 150 150 150 150 225 225 225 225
Итого приход 0 2200 2200 2256 1841,3 1841 3341 1898 2012 1688 4688 1725 1550 1550 5550 1625 1475 975 7975 1250
Расход
Возврат кредита
Инвестиционные расходы
Приобретение оборудования
Арендная плата
Строительство
Расходы на маркетинг
Расходы на НИОКР
Операционные расходы
Основные материалы 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 125 125 125 125 250 250 250 250
Зарплата рабочим 350 350 350 350 350 350 350 350 350 350 350 350 87,5 87,5 87,5 87,5 175 175 175 175
Налоги 223,2 589,9 589,9 589,9 582,4 582,4 582,4 582,4 534,1 534,1 534,1 534,1 600,0 600,0 600,0 600,0 480,4 397,1 563,8 480,4
Прочие в т.ч. 148,0 148 148 148 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0
% по краткосрочному кредиту
% по долгосрочному кредиту
Итого расход 1221,2 1587,9 1587,9 1587,9 1580,3 1580,3 1580,3 1580,3 1532,1 1532,1 1532,1 1532,1 960,5 960,5 960,5 960,5 1053,4 970,1 1136,7 1053,4
Приход-расход -1221,2 612,1 612,1 668,4 260,9 260,9 1760,9 317,2 479,4 155,4 3155,4 192,9 589,5 589,5 4589,5 664,5 421,6 4,9 6838,3 196,6
Остаток средств на начало кв. 1500 278,8 890,9 3,0 671,4 932,3 1193,2 -45,9 271,2 750,6 906,0 61,5 254,4 843,9 1433,4 22,9 687,4 1108,9 1113,9 7952,1
Депозиты 1500 3000 4000 6000
Остаток средств на конец кв. 278,8 890,9 3,0 671,4 932,3 1193,2 -45,9 271,2 750,6 906,0 61,5 254,4 843,9 1433,4 22,9 687,4 1108,9 1113,9 7952,1 8148,7

Приложение Б

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8


© 2010 Реферат Live