- увеличение выручки от реализации на 18574 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота, привело к увеличению коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 18,47 оборотов.

На изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала в 2008г. оказали влияние следующие факторы:

- увеличение выручки от реализации на 12255 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота предприятия, привело к увеличению коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 10,37 оборотов;

- уменьшение среднегодовой стоимости собственного капитала на 386,5 тыс. руб., связанного с получением предприятием непокрытого убытка, привело к увеличению коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 25,22 оборота.

Влияние выручки от реализации на коэффициент оборачиваемости собственного капитала и в 2007г., и в 2008г. было положительным, что связано с её увеличением за период 2007-2008гг., наибольшим оно было в 2007г. (18,47 оборотов). Если в 2007г. среднегодовая стоимость собственного капитала оказала отрицательное влияние на коэффициент оборачиваемости собственного капитала (-7,26 оборотов), то в 2008г.– положительное (25,22 оборота), что связано с получением непокрытого убытка в размере 749 тыс. руб. из-за убыточной деятельности новой открытой в 2008г. торговой точки предприятия.

Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала ТД «Агат» за период 2007-2008гг. отражает повышение уровня продаж, вызванное расширением торговой деятельности предприятия. Повышение уровня продаж должно в значительной степени обеспечиваться кредитами. Данное явление обусловило снижение доли собственных средств в общем капитале предприятия, увеличились заемные средства предприятия и они составили основную часть капитала ТД «Агат» за период 2007-2008гг.

Рассчитаем влияние величины среднегодовой стоимости собственного капитала и выручки от реализации продукции на изменение периода оборота собственного капитала ТД «Агат» в 2008г. путем проведения факторного анализа коэффициента методом цепных подстановок, используя формулу (2.10). Так как анализ проводится за год, количество дней в анализируемом периоде равно 360 дням.

Поск0 = (СКсреднегод0 ∙ 360) / ВРП0 = (1181,5 ∙ 360) / 49030 = 8,68,

Поскусл1 = (СКсреднегод1 ∙ 360) / ВРП0 = (795 ∙ 360) / 49030 = 5,84,

Поск1 = (СКсреднегод1 ∙ 360) / ВРП1 = (795 ∙ 360) / 61285 = 4,67,

∆ Поск (СКсреднегод) = Поскусл1 – Поск0 = 5,84 – 8,68 = - 2,84,

∆ Поск (ВРП) = Поск1 – Поск усл1 = 4,67 – 5,84 = - 1,17,

∆ Поск = Поск1 – Поск 0 = 4,67 – 8,68 = - 4,01,

∆ Поск = ∆ Поск (СКсреднегод) + ∆ Поск (ВРП) = - 2,84 + (- 1,17) = - 4,01.

Аналогично расчет производится за 2007г. Результаты расчета влияния факторов приведем в таблице 2.12.

Таблица 2.12 Влияние факторов на изменение периода оборота собственного капитала ТД «Агат» за период 2007-2008гг., дней

Годы	На начало	На конец	Абсолютное изменение	В том числе, за счет
Годы	На начало	На конец	Абсолютное изменение	Собственный капитал среднегодовой	Выручка от реализации продукции
2007	11,89	8,68	-3,21	2,08	-5,29
2008	8,68	4,67	-4,01	-2,84	-1,17

По данным таблицы 2.12 на предприятии за период 2007-2008гг. период оборота собственного капитала имеет тенденцию к снижению. По состоянию на 2007г. период оборота собственного капитала уменьшился на 3,21 дней и составил 8,68 дней, в 2008г. произошло последующее снижение значения периода оборота на 4,01 дней и к концу 2008г. периода оборота собственного капитала составил 4,67 дней.

На изменение периода оборота собственного капитала в 2007г. оказали влияние следующие факторы:

- увеличение среднегодовой стоимости собственного капитала на 176 тыс. руб., связанного с увеличением нераспределенной прибыли, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 2,08 дней;

- увеличение выручки от реализации на 18574 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 5,29 дней.

На изменение периода оборота собственного капитала в 2008г. оказали влияние следующие факторы:

- уменьшение среднегодовой стоимости собственного капитала на 386,5 тыс. руб., связанного с получением предприятием непокрытого убытка, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 2,84 дней;

- увеличение выручки от реализации на 12255 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота предприятия, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 1,17 дней.

Если в 2007г. среднегодовая стоимость собственного капитала оказала положительное влияние на периода оборота собственного капитала (2,08 дней), то в 2008г.– отрицательное (-2,84 дней), что связано с получением непокрытого убытка в размере 749 тыс. руб. из-за убыточной деятельности новой открытой в 2008г. торговой точки предприятия. Влияние выручки от реализации на периода оборота собственного капитала и в 2008г., и в 2008г. было отрицательным, что связано с её увеличением за период 2007-2008гг., наибольшим оно было в 2007г. (-5,29 дней).

Снижение периода оборота собственного капитала ТД «Агат» за период 2007-2008гг. отражает снижение срока, за который собственный капитал делает кругооборот за год и возвращается в хозяйственную деятельность предприятия, следовательно, предприятие больше реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпона, основываясь на модифицированной схеме факторного анализа, в основе которой заложена трехфакторная зависимость (2.12) рентабельности собственного капитала. Так как в 2008г. предприятие получило убыток, и рентабельность собственного капитала была отрицательной, факторный анализ проведем за 2007г.

Основные расчеты показателей рентабельности собственного капитала ТД «Агат» приведены в таблице 2.13.

Таблица 2.13 Абсолютные и относительные показатели для расчетов коэффициентов рентабельности ТД «Агат» за 2006-2008гг

Показатели	2006	2007		2008
Показатели	Сумма	Сумма	± к2007	Сумма	± к2008
Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	30456,000	49030,000	18574,000	61285,000	12255,000
Чистая прибыль	287,000	66,000	-221,000	-831,000	-897,000
Средний за период итог баланса -нетто	5578,500	7660,500	2082,000	10311,500	2651,000
Средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов	1639,000	1878,500	239,500	2364,000	485,500
Среднегодовая стоимость оборотных активов	3939,500	5782,000	1842,500	7947,500	2165,500
Средняя величина за период источников собственных средств	1005,500	1181,500	176,000	795,000	-386,500
Рентабельность общих активов	0,051	0,009	-0,043	-0,081	-0,089
Рентабельность оборотных активов	0,073	0,011	-0,061	-0,105	-0,116
Рентабельность собственного капитала	0,285	0,056	-0,230	-1,045	-1,101
Чистая рентабельность продаж	0,009	0,001	-0,008	-0,014	-0,015
Коэффициент финансовой зависимости	5,403	7,507	2,104	30,612	23,105

По данным таблицы 2.13 на предприятии ТД «Агат» за период 2006-2008гг. происходит снижение коэффициентов рентабельности. Так, чистая рентабельность продаж по состоянию на 2007г. уменьшился на 0,008 (на 0,8%), по состоянию на 2008г. – на 1,5%; рентабельность собственного капитала по состоянию на 2007г. снизилась на 23%, по состоянию на 2008г. – на 110,%, в связи соответствующим снижением величины чистый прибыли в 2008г. до отрицательного значения -831 тыс. руб., т.е. предприятие к концу 2008г. получило убыток.

Окончательные выводы по причинам, предопределившим изменение рентабельности собственного капитала в 2007г., можно делать только после проведения факторного анализа по факторной смешанной модели.

Используя приведённые в предыдущей таблице данные, произведём расчеты основных обобщающих показателей рентабельности анализируемого предприятия в таблицах 2.14 – 2.16.

Таблица 2.14 Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала ТД «Агат» за 2007г

Показатели	2007		Абсолютное изменение
Показатели	на начало	на конец	Абсолютное изменение
1.Выручка от реализации	30456,000	49030,000	18574,000
2.Чистая прибыль	287,000	66,000	-221,000
3. Среднегодовая стоимость активов	5578,500	7660,500	2082,000
3.1. Среднегодовая стоимость основных средств	1639,000	1878,500	239,500
3.2. Среднегодовая стоимость оборотных активов	3939,500	5782,000	1842,500
3.2.1. Запасов и затрат	3119,000	3959,000	840,000
3.2.2. Денежных средств	206,500	266,000	59,500
3.2.3. Дебиторской задолженности	569,500	1477,000	907,500
4. Совокупный объем источников финансирования	6208,000	9113,000	2905,000
4.1. Собственных источников финансирования	1149,000	1214,000	65,000
4.1. Среднегодовая стоимость собственных источников финансирования	1005,500	1181,500	176,000
4.2. Заемных источников финансирования	5059,000	7899,000	2840,000
4.2. Среднегодовая стоимость заемных источников финансирования	4573,000	6479,000	1906,000
4.2.1. Долгосрочных обязательств	6,000	8,000	2,000
4.2.2. Краткосрочных обязательств	5053,000	7891,000	2838,000
4.2.2.1. Займы и кредиты	2203,000	4460,000	2257,000
4.2.2.2. Кредиторская задолженность	2850,000	3431,000	581,000
5. Рентабельности собственного капитала	0,285	0,056	-0,229
6. Рентабельность общих активов	0,051	0,009	-0,043
7. Коэффициент финансовой зависимости	5,403	7,507	2,104
8. Чистая рентабельность продаж	0,009	0,001	-0,008
9. Коэффициент оборачиваемости активов	5,460	6,400	0,941
10. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	7,731	8,480	0,749
11. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат	9,765	12,384	2,620
12. Коэффициент оборачиваемости денежных средств	147,487	184,323	36,837
13. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	53,478	33,196	-20,283
14. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	12,059	15,612	3,553

Факторы первого порядка рассчитываются приемом последовательного изолирования. Условным показателем будет рентабельность собственного капитала при рентабельности общих активов на конец 2007г. и коэффициенте финансовой зависимости на начало 2007г.:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7

Рефераты

Курсовая работа: Экономический анализ собственного капитала ТД "Агат"

Собственный капитал среднегодовой

Выручка от реализации продукции