Рефераты

Курсовая работа: Организационно-экономические отношения в сфере управления капиталом предприятий

Соотношение собственного и заемного капитала показало в 2007 г. – 3,84 единицу, в 2008 г. – 1,34 единицу и в 2009 г. 1,55 единиц, что выше рекомендуемого значения. Это указывает на возможность предприятия покрыть собственным капиталом заемные средства.

Коэффициент чистой выручки в 2008 г. уменьшился по сравнению с 2007 г. на 0,005 единицы, в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшился на 0,006 единиц. Данный коэффициент показывает, сколько свободных денежных активов имеются от выручки предприятия.

Индикаторы финансовой устойчивости.

Понятие финансовой устойчивости (финансового равновесия), как правило, связывают с управлением капиталом предприятия. Она показывает степень использования заемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов. Определение уровня финансовой устойчивости предприятия – неотъемлемая часть предотвращения кризисов. Рассмотрим анализ финансовой устойчивости предприятия в табл. 2.7.

Таблица 2.7.Показатели финансовой устойчивости ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.

Показатели Оптим.знач. 2007 г. 2008г. 2009г. Абсолютное изменение (+;-)
2008- 2007 2009- 2008
1 2 3 4 5 6 7
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами 0,1 0,60 0,33 0,41 -0,27 0,08
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами 0,5 2,32 0,69 1,51 -1,63 0,82
3. Коэффициент. маневренности собственных средств 0,5 0,39 0,37 0,45 -0,02 0,08
4. Коэффициент финансовой устойчивости 0,5 0,72 0,28 0,59 -0,44 0,31
5. Индекс постоянного актива 1 0,60 0,63 1,09 0,03 0,46

На основании расчетов, приведенных в табл. 2.7, следует, что почти половина собственных средств вложена в оборотные активы, предприятие не зависит от внешних заимствований. Данные коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами превышает нормативное значение, это говорит о том, что предприятие финансирует запасы за счет собственных средств. Своими собственными средствами предприятие способно маневрировать в зависимости от изменения рыночных условий, т.к. показатели коэффициента маневренности за все 3 года примерно 0,3. Это характеризует предприятие ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» как финансово устойчивое ( потому что показатель 0,3 является достаточно высоким). Показатели финансовой устойчивости за 2008г. выше нормативного значения, что говорит о том, что собственные средства, вкладываемые в оборотные активы, являются надежными источниками финансирования.

В целом, можно сказать, что данное предприятие не зависит от внешних источников финансирования, т.к. вкладывает в оборотные активы большую часть собственных средств и оно является финансово устойчивым.

Анализ прибылей и убытков предприятия рассмотрен в табл. 2.8

Таблица 2.8.Формирование финансовых результатов ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.

Наименование показателя 2007 г. 2008 г. 2009г.

Абсолютное изменение

(+/-)

2008-2007 гг. 2009-2008 гг.
1 2 3 4 5 6
Выручка, руб. 789932 779984 816211 -9948 36227
Валовая прибыль, руб. 366185 307736 335367 -58449 27631
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), руб. 101944 10036 4118 -91908 -5918
Рентабельность собственного капитала, % 16,8 1,7 0 -15,1 -1,7
Рентабельность активов, % 15,1 0,9 0 -14,2 -0,9
Коэффициент чистой прибыльности, % 12,9 1,3 0,5 -11,6 -0,8
Рентабельность продукции (продаж), % 17,6 5,4 3,4 -12,2 -2
Оборачиваемость капитала 1,2 1,1 - -0,1 -1,1

На основании данных, приведенных в табл. 2.8, можно сделать вывод, что в 2009г. предприятие убыточное. Это видно из показателей выручки, в 2009г. по сравнению с 2008г.она увеличилась, валовая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г. увеличилась. Чистая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г. снизилась. Снижение прибыли связано со снижением спроса на продукцию.

Анализ показателей рентабельности ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация». Рентабельность (прибыльность, доходность) является нетто-результатом определенной политики предприятия и принятия управленческих решений. Показатели рентабельности определяют общую эффективность использования вложенного капитала.

Таким образом, использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.

2.3 Оценка эффективности использования капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»

В мировой практике используется множество различных подходов к оценке стоимости предприятий, их активов, бизнеса в целом. Вместе с тем, вопросам оценки, основополагающего показателя состояния предприятия – его капитала, пока еще уделяется явно недостаточное внимание. Здесь особо следует сказать о том, что при проведении оценочных работ на российских предприятиях многие из существующих подходов либо вообще не используются, либо используются крайне редко, в результате этого, на практике не всегда обеспечивается всесторонняя, полная и объективная оценка величины капитала.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

·  Оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

·  Обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

·  Выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

·  Спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Таблица 2.9Анализ воздействия структуры капитала на уровень эффективности капиталовложений ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009 гг.

Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Абсолютное изменение (+;-) Темп роста %
2008 – 2007гг. 2009 – 2008гг. 2008/2007гг. 2009/2007гг.
1 2 3 4 5 6 7 8
1.Финансовый рычаг 0,26 0,75 0,64 0,49 -0,11 288,4 85,3
2.Рентабельность собственного капитала 0,23 0,03 0,02 -0,2 -0,01 13,0 66,6
3.Экономическая рентабельность 0,13 0,009 0,004 -0,121 -0,005 6,9 44,4

На основании расчетов, приведенных в табл. 2.9 следует, что показатели финансового рычага, рентабельности собственного капитала и экономической рентабельности в 2009 г. по сравнению с 2008 г. снизились.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; предоставление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ – ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства можно разделить их на несколько групп:

·  Коэффициенты оценки движения капитала предприятия;

·  Коэффициенты деловой активности;

·  Коэффициенты структуры капитала;

·  Коэффициенты рентабельности и др.

Анализ структуры капитала представлен в табл. 2.10.

Таблица 2.10Анализ структуры собственного и заемного капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.

Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Абсолютное изменение (+;-) Темп роста %
2008 – 2007гг. 2009 – 2008гг. 2008/2007гг. 2009/2007гг.
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Собственный капитал 606157 605164 596275 993 -8889 99,8 98,5
2.Заемный капитал 157921 453024 383533 295103 -69491 286,8 84,6
3. Экономическая рентабельность 0,13 0,02 0,01 0,07 -0,01 15,3 50
4.Коэффициент финансирования 0,26 0,75 0,64 0,49 -0,11 288,4 85,3
5.Рентабельность 0,23 0,07 0,04 0,47 -0,03 30,4 57

На основании расчетов, приведенных в табл. 2.10 следует что собственный капитал снизился по сравнению с 2008г. Также снизился и заемный капитал. Предприятие является убыточным. Коэффициенты финансирования низкие.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, организации необходимо составить аналитическую таблицу.

Таблица 2.11Анализ показателей изменения капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009 гг.

Наименование показателя Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль Итого
1 3 4 5 6 7
1.Остаток на 31.12.2007г. 79100 41758 19775 465524 606157
2.Чистая прибыль - - - 101944 101944
3.Дивиденды - - - -8930 -8930
4. Остаток на 31.12.2008г. 79100 41758 19775 464531 605164
5. Чистая прибыль - - - 10036 10036
6. Дивиденды - - - -11029 -11029
7. Остаток на 31.12.2009г. 79100 41758 19775 455642 596275
8. Чистая прибыль - - - 4118 4118
9. Дивиденды - - - -13007 -13007

На основании расчетов, приведенных в табл. 2.11 следует, что уставный, добавочный и резервный капиталы не изменились. Чистая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г. снизилась.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5


© 2010 Реферат Live