Курсовая работа: Оценка и анализ денежного потока на примере ООО "Камышловская птицефабрика"

Метод оценки ликвидного денежного потока[8]

Кроме рассмотренных выше методов определения величины денежного потока, существует еще метод ликвидного денежного потока, который позволяет очень быстро просчитать денежный поток предприятия, и может быть использован для экспресс-диагностики финансового состояния. Ликвидный денежный поток (или изменение чистой кредитной позиции) является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств предприятия, возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.

Расчет ликвидного денежного потока:

ЛДП = (( ДКк + ККк – ДСк) – (ДКн + ККн – ДСн)).

где ЛДП - ликвидный денежный поток, ДКк и ДКн – долгосрочные кредиты на конец и начало периода, ККк и ККн – краткосрочные кредиты на конец и начало периода, ДСк и ДСн – денежные средства на конец и начало периода.

Отличие показателя ликвидного денежного потока от других коэффициентов ликвидности в том, что полная, абсолютная и быстрая ликвидность характеризуют способность компании погасить свои обязательства, т.е. является в большей степени важным для внешних заинтересованных лиц (в основном кредиторов). А ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от собственной деятельности компании (основной и инвестиционной), и поэтому является более «внутренним», тесно связанным с эффективностью функционирования компании и, следовательно, более важным для менеджеров и владельцев компании.

Кроме того, этот показатель включает в себя объем всех заемных средств компании и поэтому:

- показывает влияние займов и кредитов на эффективность деятельности компании с точки зрения генерирования денежного потока,

- пока практически не используется для оценки собственной деятельности компании, единственным его «пользователем» являются некоторые банки.

Данный показатель можно использовать в расчете и по общей массе поступлений за период.

На примере ООО «Камышловская птицефабрика»:

ЛДП = (( ДКк + ККк – ДСк) – (ДКн + ККн – ДСн))

ДСк = 1491 тыс руб, ДСн = 8399 тыс руб., ДКк=351372 тыс руб, ДКн=352731 тыс руб, ККк=27440 тыс руб, ККн=27440 тыс руб.

ЛДП = ((351372 + 27440 – 1491) – (352731 + 27440 – 8399) = +5549 тыс руб.

ООО «Камышловская птицефабрика» имеет избыточное сальдо денежных средств, это возникло в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.

Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.

Важной проблемой в сегодняшних экономических условиях - это организация грамотного финансирования активов. В содержании каждой группы активов фирмы отражены определенные закономерности их финансирования. Эти закономерности нашли выражение в общепринятых правилах «золотого финансирования»:

необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций. Под связанными ресурсами фирмы принято понимать объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать фирма для обеспечения бесперебойного функционирования своей основной деятельности;

«золотое правило» управления кредиторской задолженности фирмы состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.

Практическая реализация этого правила привело к возникновению жестких требований по обеспечению ряда финансовых пропорций в балансе фирм, строгой корреспонденции определенных элементов активов и пассивов фирмы (таблица 5).

Правила финансирования предполагают подбор финансовых источников в вышеуказанной последовательности в пределах остатка средств после обеспечения за счет данного источника предыдущей статьи актива.

Использование последующего источника свидетельствует об определенном снижении качества финансового обеспечения фирмы. Если в реальной жизни финансирование связано с необходимостью в заимствовании других источников, то это свидетельствует о нерациональном использование капитала фирмы, иммобилизации ресурсов в сверхнормативные запасы.

Таблица 5. Порядок финансирования активов предприятия.

Матричный баланс - это производный формат от стандартной формы баланса фирмы. Алгоритм построения матричного баланса сводится к следующим шагам (таблицы 6-8):

1.Выбирается размер матрицы баланса. Диапазон выбора определяется целями использование матричного баланса. Предельный размер матрицы ограничен количеством статей актива и пассива стандартного баланса. Для целей анализа обычно используется сокращенный формат 10х10.

2. По выбранному размеру матрицы производится преобразование стандартного баланса в агрегированный (промежуточный) баланс (таблица 6), на основе данных которого строится матричный баланс.

3. В координатах активов и пассивов строится матрица размером 10х10, в которую переносятся данные из агрегированного баланса.

3. Под каждую статью актива подбирается источник финансирования. Подбор осуществляется по «золотому правилу», изложенному выше.

4. Выверяются балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы.

5. Далее строят «Разностный (динамический) матричный баланс». Он отражает изменение денежных средств за период. Данный баланс наиболее пригоден для прогнозных и аналитических расчетов;

6. Строится «Баланс денежных поступлений и расходов предприятия». Он увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы фирмы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотом денежных средств.

Аналитическая ценность матричного баланса несравненно выше по сравнению со стандартным балансом. В отличие от последнего, где отсутствует привязка источников финансирования к конкретным статьям активов, матричный баланс как раз и демонстрирует эту привязку. В этом его огромная аналитическая ценность.

Таблица 6.Агрегированная форма баланса предприятия.

Таблица 7. Матричный баланс

Страницы: 1, 2, 3, 4