Дипломная работа: Оценка финансовой деятельности и вероятности банкротства ООО "Система компьютерной телефонии"

В таблице 8 отражены коэффициенты рентабельности ООО «Система компьютерной телефонии».

Таблица 8. Сводная таблица коэффициентов рентабельности ООО «Системы компьютерной телефонии»

Рентабельность собственного капитала Рск предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и возросла с 136% до 335%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в предприятие.

Необходимым уточнением к анализу соотношения прибыли до налогообложения и собственного капитала является оценка соотношения прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по прибыли до налогообложения, которая отражает способность предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была высокой и варьировалась от 53% до 135%.

Значение рентабельности активов по прибыли до налогообложения на конец анализируемого периода свидетельствует об очень высокой эффективности использования имущества.

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 1,4 до 3,5 оборота за квартал).

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) предприятия в конце анализируемого периода составила 13% и была на 0,36 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности).

Таким образом, предприятие теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде уменьшилось с 17% до 12%. У предприятия сокращаются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники.

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 98 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 48 дн., а кредиторской задолженности 93 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 53 дн. и -38 дн. в начале анализируемого периода.

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал предприятия на конец анализируемого периода составляет 10 399 тыс. руб., то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 187,821 тыс. руб.

Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (93 дн.), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств предприятия еще не истекли или у предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.

Полученные показатели позволяют установить финансовое состояние предприятия с помощью применения метода комплексной оценки. Данный метод заключается в выборе основных показателей финансового анализа, отнесения каждого показателя к определенной группе, которой соответствует количество баллов. Набранная предприятием сумма баллов позволит отнести предприятие к соответствующей группе.

Группа 1. Сумма цен интервалов 21-25. Предприятие имеет высокую рентабельность, оно финансово устойчиво.

Группа 2. Сумма цен интервалов 11-20. Предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво.

Группа 3. Сумма цен интервалов 4-10. Предприятие финансово неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне.

Группа 4. Сумма цен интервалов < 4. Предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, предприятие не в состоянии расплатиться по своим обязательствам, финансовая устойчивость практически полностью утрачена.

Представим показатели ООО «Система компьютерной телефонии» в сводной таблице основных показателей (табл. 9) на основании которой дается комплексная оценка деятельности предприятия.

Сумма баллов для анализируемого предприятия сложилась таким образом: ROE, для ООО «Система компьютерной телефонии» составила 3%, что соответствует 1 баллу;

-  уровень собственного капитала для ООО «Система компьютерной телефонии» составил 23%, что соответствует 0 баллов;

-  коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом для ООО «Система компьютерной телефонии» составил 2, что соответствует 5 баллам;

-  длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, дни для ООО «Система компьютерной телефонии» составила 48дн., что соответствует 5 баллам;

-  длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни для ООО «Система компьютерной телефонии» составила 29дн., что соответствует 5 баллам.

Таблица 9. Комплексная оценка финансового состояния ООО «Система компьютерной телефонии»

Сумма баллов составляет: 1+0+5+5+5=16.

Вследствие чего можно сделать вывод, что предприятие ООО «Система компьютерной телефонии» относится ко второй группе инвестиционной привлекательности.

Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия находятся, в целом, на приемлемом уровне, но не на должном. Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию (услуги) и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

И хотя на фоне проведенного анализа ООО «Система компьютерной телефонии» имеет инвестиционную привлекательность и прибыль растет и рентабельность в положительной динамике, но все же хочется обосновать две основные проблемы в ее финансовом состоянии:

1. Дефицит денежных средств. На него нам указали коэффициенты ликвидности. В частности 14% (59 515 тыс.руб.) краткосрочных обязательств покрываются денежными средствами (2 263 тыс. руб.) и краткосрочными финансовыми вложениями (2 020 тыс. руб.) при норме показателя от 10 до 70 %. Правда при условии полного расчета дебиторов краткосрочные обязательства покроются на 90%. Это означает, что у компании в ближайшее время может не хватить средств для того, чтобы своевременно расплачиваться по своим обязательствам - то есть означает появление "финансовых дыр".

2. Снижение деловой активности. ООО «Система компьютерной телефонии» подходит под IV тип финансовой устойчивости (т.е. финансовая устойчивость отсутствует) и обходится своими источниками формирования запасов без привлечения кредитов (в балансе отсутствуют строки 510 и 610 Займы и кредиты), но наряду с этим, размер собственного капитала предприятия в валюте баланса составляет 20% при норме от 40 до 50% при этом он покрывает кредиторскую задолженность на 30%. Доля общей суммы кредиторской задолженности в валюте баланса составляет 70% при норме показателя 50%. При этом первое условие ликвидности баланса не выполняется, т.е. быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения покрывают наиболее срочные обязательства всего на 42%, а должны порывать на 50% и более.

Хуже всех обстоит дело с показателями оборачиваемости, к концу года произошло замедление оборачиваемости практически по всем статьям, оборачиваемость активов в целом увеличилась с 62 до 76 дн; в том числе (оборотные активы с 53 до 76дн., готовая продукция с 24 до 73 дн.). Оборачиваемость собственного капитала увеличилась с 11 до 20дн., дебиторской задолженности с 21 до 48 дн.

Исходя из общего вывода о финансовом состоянии организации необходимо спрогнозировать вероятность ее банкротства и дать рекомендации по исправлению возникших ситуаций.

3.2 Оценка вероятного банкротства ООО «Система компьютерной телефонии»

В современной экономической науке за последнее время появились многочисленные разработки в сфере анализа и прогноза деятельности коммерческих организаций, и в особенности интересными являются методы расчета степени отдаленности от банкротства фирм (компаний) и степени их надежности.

В соответствии с действующим законодательством всех стран, в том числе России, предприятие может быть "закрыто" или реорганизовано, если оно будет объявлено несостоятельным. Практика показывает, что большинство обанкротившихся предприятий могли бы избежать этого, если бы вовремя приняли соответствующие меры.

Решение этих проблем можно осуществить на основе использования экономико-статистических методов анализа, путем разработки различных экономико-статистических моделей, учитывающих значительное число разнородных факторов, в итоге определяющих возможную платежеспособность и финансовую устойчивость организации.

Наиболее широкое применение на практике имеет пятифакторная модель. Модель Э. Альтмана в этом случае представляет собой функцию от группы показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы, и имеет вид:

Z = К1 + К2 + К3 + К4 + К5, (55)

где коэффициенты К1 К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим формулам:

Z = (К1)1,2 х (Чистый оборотный капитал / Общие активы) + (К2)1,4 х (Нераспределенная прибыль / Общие активы) + (К3)3,3 х (Операционная прибыль / Общие активы) + (К4)0,6 х (Рыночная стоимость всех акций / Внешние обязательства) + (К5)1,0 х (Продажи / Общие активы).

Пятифакторная модель Э. Альтмана применяется при условии развития рынка ценных бумаг. На тех предприятиях, акции которых на рынке не котируются, в виде исключения можно в числителе К4 использовать показатель: уставный капитал и добавочный капитал (итог разд. III баланса).

В рассматриваемой модели первый фактор представляет собой долю покрытия активов собственным оборотным капиталом и характеризует платежеспособность предприятия; второй и четвертый - отражают структуру капитала; третий - рентабельность активов, исчисленная исходя из величины балансовой прибыли; пятый - оборот капитала. Критическое значение индекса Z-счета рассчитывалось Альтманом по данным показателей бухгалтерской отчетности многочисленных обанкротившихся предприятий и составило по результатам расчетов величину, равную - 2,7. В зависимости от фактического значения величины Z-счета степень вероятности банкротства исследуемого предприятия возможно разделить на несколько групп:

Z < 1,8 - очень высокая вероятность банкротства;

Z = 1,81 - 2,7 - высокая вероятность банкротства;

Z = 2,71 - 2,9 - возможно банкротство;

Z < 2,9 - вероятность банкротства мала, предприятие характеризуется достаточно устойчивым финансовым положением. Следующим этапом применим вышеприведенную пятифакторную модель Э. Альтмана для прогнозирования степени отдаленности банкротства ООО «Система компьютерной телефонии» по данным бухгалтерской отчетности.

Так, по показателям упомянутой отчетности коэффициенты рассчитываются следующим образом:

К1 = (69 854-59 515/ 60 428) х 1,2= 0,19;

К2 = (25 359/ 60 428) х 1,4 = 0,58

К3 = (28 947/ 60 428) х 3,3= 1,58;

К4 = (18 572 / 59 515) х 0,6 = 0,18;

К5 = (28 947/ 60 428) х 1,0 = 0,46.

Таким образом, значение Z-счета будет равно:

Z = 0,19 + 0,58 + 1,58 + 0,18 + 0,46 = 2,9.

Следовательно, вероятность банкротства для анализируемого нами предприятия невысока и финансовое положение характеризуется как устойчивое. На практике предпринимаются многочисленные попытки использования Z-счета Э. Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства предприятия. Используются также и иные модели прогнозирования банкротства.

Следует иметь в виду, что кроме формулы Э. Альтмана находят применение иные методы оценки финансового состояния и рейтинговой оценки предприятий.

В частности, известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Он рекомендовал исследовать тренды отдельных расчетных показателей финансового состояния предприятия, определив при этом ряд показателей:

1. Коэффициент Бивера : падает от 0,17 за пять лет до банкротства до (-0,15) за год до банкротства. У благополучных компаний находится в пределах 0,4 — 0,45.

2. Рентабельность активов (РА = ПЧ / В): падает от + 4 % до (-22 %). У благополучных компаний находится в области 6 - 8 %.

3. Отношение всей задолженности к активам ((КТ + Кt) / В): растет от 50 до 80 %. У благополучных компаний находится в пределах 37 %.

4. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств чистым оборотным капиталом (коэффициент абсолютной ликвидности): падает от 0,3 до 0,06. У благополучных компаний находится в пределах 0,4.

5. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности): падает от 2,5 до 2,0. У благополучных компаний находится в пределах 3,2. Бивер сделал вывод, что самым показательным является первый коэффициент, затем следует второй, а самым “непредставительным” является коэффициент покрытия. Он также считал, что набор и нормирование коэффициентов при анализе следует осуществлять с учетом принадлежности предприятия к той или иной отрасли. Применим модель Бивера при прогнозировании вероятности банкротства для ООО «Система компьютерной телефонии», данные представим в виде таблицы 10.

Таблица 10. Таблица значений показателей по методу Бивера для ООО «Система компьютерной телефонии»

Судя по первому показателю и следуя рекомендациям Бивера, необходимо заметить, что анализируемое предприятие находится в разряде благополучных, хотя и невозможно проследить динамику или тренд показателей за ряд лет. Но, по общему мнению мировых аналитиков метод рейтинговой оценки Альтмана является наиболее точным. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия предложили Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков, метод которого заключается в следующем рейтинговом числе:

R = 2Ко + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр, (56)

где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко > 0,1);

Ктл - коэффициент текущей ликвидности (Ктл > 2);

Ки - интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (Ки > 2,5);

Км - коэффициент менеджмента, характеризуется отношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации (Км > (n - 1) / r, где r - учетная ставка Центробанка);

Кпр - рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (Кпр > 0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1.

Для анализируемого предприятия:

R=2*015+0,1*1,1+0,08*4,1+0,45+0,1+0,9= 0,3+0,11+0,32+0,04+0,9=1,6

что превышает 1, а значит финансовое состояние ООО «Система компьютерной телефонии» оценивается как удовлетворительное.

Проанализировав ООО «Система компьютерной телефонии» с применением трех методов оценки вероятности банкротства: пятифакторной модели Э.Альтмана, метода Бивера, метода Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова можно сделать вывод об отсутствии предвестников банкротства для данного предприятия. При этом следует отметить, что все три показателя находятся на самой низкой границе возможно допустимых границ банкротства, а это может означать лишь одно – «Система компьютерной телефонии» находится в очень рискованном для нее положении и малейший шаг в неправильном направлении может отрицательно сказаться на ее финансовом состоянии.

Для выхода из «рискованного» состояния представим руководству предприятия предложения и рекомендации по исправлению возникшей ситуации.

3.3 Предложения по улучшению финансовой деятельности предприятия ООО «Система компьютерной телефонии»

На основании проведенного анализа руководству ООО «Система компьютерной телефонии» предлагается провести ряд мероприятий для улучшения финансового состояния.

На первом этапе рекомендуется повысить эффективность управления оборотными средствами путем внедрения системы управления оборотными активами. На такое решение повлиял показатель длительности оборота чистого производственного оборотного капитала, он составил 20дн. На основании чего сделаны выводы о качестве управления предприятием. Дело в том, что при рациональном управлении оборотным капиталом предприятия длительность оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, но близка к нулю. Это означает, что структура дебиторской и кредиторской задолженностей сбалансирована, а величина запасов определяется технологическими особенностями производства. Увеличение рассматриваемого показателя указывает, что значительные финансовые ресурсы заморожены в оборотных средствах. Следовательно, либо на предприятии нерациональна закупочно-сбытовая деятельность (размеры запасов избыточны), либо неэффективна работа с дебиторами, и предприятие предоставляет бесплатный кредит своим контрагентам.

Основными составляющими оборотных средств, как известно, являются запасы готовой продукции и дебиторская задолженность. Замедление их оборачиваемости и величина в составе баланса повлияла на показатели ликвидности и деловой активности, поставив тем самым предприятия на грань снижения финансовой устойчивости по результатам работы предприятия за 2009 год.

Основной деятельностью предприятия является оказание ИТ услуг и дистрибуция – поставка оргтехники и расходных материалов, и как следствие запасы в составе активов баланса составляют 17,7%, дебиторская задолженность за оказанные услуги 56,2%. В составе запасов на конец года образовались неликвидные запасы, которые стали составлять 4%. В составе дебиторской задолженности задолженность покупателей и заказчиков составила 51,9%. Для того, чтобы добиться снижения показателей ликвидности и оборачиваемости необходимо внедрить систему нормирования и управления оборотными активами реализовав при этом следующие мероприятия: сокращение запасов а так же затрат на их хранение;

-  поиск путей реализации неликвидных запасов;

-  оптимизация размера дебиторской задолженности.

Весь процесс можно поделить на три этапа:

-  создание системы нормативов запасов;

-  внедрение системы контроля за оборотом запасов;

-  внедрение системы контроля за дебиторской задолженностью.

I этап – создание норматива запасов материалов характеризует максимально допустимую стоимость запасов, находящихся на складе. Нормативы на нашем предприятии составляют 3 800 тыс. руб. из расчета нормативов по запасам материалов исходя из планируемого объема производства продукции в данном месяце;

II этап – после того, как был определен норматив, руководителям подразделений вменяется в обязанности поддерживать запасы на должном уровне;

III – этап – разработаны мероприятия по своевременному востребованию задолженности дебиторов в которые входят:

-  пересмотр сроков оплаты задолженности за выполненные работы, услуги с 20 дней после подписания акта выполненных работ до 10 дней, а по договорам поставки – по факту поставки материалов;

-  выставление актов выполненных работ в два этапа 1-15е число и 15-30-е число текущего месяца;

-  включение в договора пунктов о штрафных санкциях за просрочку платежа в размере 0,1% от суммы просрочки.

Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков по состоянию на 01.01.2010 года составляет 40 580тыс. руб. в том числе за выполненные работы, услуги 32 464 тыс.руб., остальная задолженность (8 116тыс.руб.)за поставленные материалы. Если учесть, что предприятие выставляет акты выполненных работ в два этапа, то получается 30% объемов (9 739тыс.руб.)- выставлены 15-го числа текущего месяца и по сроку оплаты в течение 10-ти дней, подлежат оплате 25-го числа текущего месяца. Остальные 70% объемов (22 725тыс.руб.) выставлены 30-го числа текущего месяца и подлежат оплате до 10-го числа месяца следующего за отчетным. А так как к предприятиям применяются штрафные санкции и режим отключения неплательщиков в совокупности с изменениями оплаты за поставленные материалы - это позволит сократить дебиторскую задолженность в среднем на 30%.

При подробном рассмотрении состава запасов предприятия обнаруживается следующая картина. В общей сумме запасов (13 861тыс.руб.) по результатам проведенной инвентаризации выявлена сумма неликвидов, которая составляет 8% (693тыс.руб.). Данные неликвиды образованы вследствие морального старения комплектующих и запасных частей к оргтехнике. Часть из них подлежит списанию, часть будет выставлена на продажу работникам предприятия по стоимости учитываемой на балансе.

При создании норматива запасов на предприятии и неукоснительного соблюдения данного лимита (3 800 тыс.руб.) произойдет уменьшение стоимости материалов на 4 862 (тыс. руб.) и общей стоимости запасов на (8 999 тыс.руб.).

Анализ ликвидности баланса будет выглядеть следующим образом:

А1 26 138 тыс.руб.> П1 19 696 тыс.руб. – условие выполняется,

А2 29 855 тыс.руб. > П2 34 957 тыс.руб.– условие выполняется,

А3 8 999 тыс.руб.> П3 62 тыс.руб.– условие выполняется,

А4 8 295 тыс.руб.< П4 18 572 тыс.руб.– условие выполняется.

Все условия выполняются, ликвидность баланса абсолютная. По результатам предложенных мероприятий предприятие получит полностью ликвидный баланс за счет снижения оборотных активов на 10% за счет внедрения новой системы управления оборотными активами.

При достижении намеченных мероприятий повысится уровень обеспеченности собственными оборотными средствами для формирования запасов и затрат, а также обеспечится финансовая независимость деятельности ООО «Система компьютерной телефонии», повысится его платежеспособность.

Следующим этапом нормализации финансового состояния необходимо рекомендовать мероприятия по сокращению затрат предприятия. В составе затрат на производство львиную долю составляют затраты на содержание автотранспорта (5 000тыс.руб.) и аренду дорогостоящих основных средств (2 000тыс.руб.). В процессе анализа выявлено, что два автомобиля использующихся для оказания услуг отделу АТС и линий связи не используются по своему прямому назначению. При заключении договора на обслуживание автотранспортом данного отдела необходимость в ночном дежурстве машин была, но в последствии такая необходимость отпала, а автомашины продолжают работать. Затраты по содержанию автомобилей обходятся предприятию в 2 400тыс. руб.- они необоснованны и влекут за собой увеличение себестоимости. Также на увеличение себестоимости влияет и аренда дорогостоящего оборудования (серверы и оборудование связи), которые морально устарели на данный момент и перестали использоваться в производстве. Размер затрат по аренде такого оборудования составляет (12 000тыс.руб.). Рекомендуем руководству предприятия сократить подобные затраты следующим путем:

-  расторжение договора на обслуживание автотранспорта;

-  возврат арендованного оборудования арендодателю в связи с моральным старением и не использованием в процессе производства.

Сокращение данных затрат приведет к сокращению себестоимости на 9% ( со 175 705тыс.руб. до 158 305тыс.руб.), прибыль да налогообложения тогда составит 87 687тыс.руб вместо 73 287тыс. руб.

Если данную прибыль направить на увеличение собственных средств предприятия и предположить погашение дебиторской задолженности, то финансовая устойчивость и ликвидность предприятия улучшатся.

Далее, мероприятия по оптимизации прибыли основываются на мероприятиях по покрытию затрат. Немаловажное значение на финансовый результат предприятия оказывает такое направление деятельности, как дистрибуция. Из проведенного анализа себестоимости и выручки от реализации товаров услуг можно увидеть, что реализация товаров в общем объеме себестоимости составляет 26%, а в выручке - 20%, это означает, что предприятие на содержание подобного вида деятельности затрачивает больше, чем получает, а валовая прибыль составляет всего 4 524тыс.руб.. Причиной такого несоответствия является маленькая наценка на реализуемые товары – она составляет 8%. В связи, с чем рекомендуем:

-  увеличить наценку на реализуемые товары до 14%, за счет исследования рынка поставщиков и нахождения поставщиков с наименьшей стоимостью товара;

-  изменить мотивацию персонала отдела продаж (от мотивации за количество заключенных договоров и объема реализованных товаров до мотивации от увеличения наценки товара и поиска «наилучших» поставщиков).

Одним из новых направлений деятельности предприятия является связь. Оказание услуг связи реализуются пока всего на 10% от общего объема выручки предприятия, затраты же составляют 20%. Такое положение предприятия сложилось в результате перехода на более современные технологии оказания данных услуг, которые в свою очередь требуют замены устаревшего оборудования, обучения персонала. В связи с этим руководству предприятии рекомендуется привлекать дополнительные объемы на покрытие 10% расходов по содержанию отдела АТС и линий связи. Эти объемы можно привлекать как путем нахождения новых заказчиков по основной деятельности предприятия, так и привлечением краткосрочного кредита на развитие направления связи.

В результате проведения предлагаемых мероприятий предприятие получит:

-  снижение общей стоимости запасов на 4 862тыс.руб. за счет списания и реализации части неликвидов;

-  снижение дебиторской задолженности предприятия на 30% за счет изменения условий договоров в части взыскания оплаты за услуги;

-  увеличение выручки от реализации на 16% за счет увеличения наценки на реализуемые товары (6%) и увеличения рынка сбыта услуг (10%);

-  уменьшение себестоимости на 9% за счет сокращения затрат на содержания автотранспорта и аренду оборудования.

Тогда общая выручка от реализации будет составлять 285 350тыс.руб., а себестоимость 157 161тыс. руб., в результате валовая прибыль предприятия увеличиться на 54 901тыс.руб или на 40%. Кроме того улучшатся показатели ликвидности баланса предприятия, основные показатели его деловой активности и рентабельности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности будет составлять:

КО дз нач = 285 350 / 26 068 = 10,9

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях

П дз кон = 270/ 10,9 = 24,7

Таким образом, можно сократить продолжительность одного оборота на 23 дня.

Коэффициент оборачиваемости запасов будет составлять:

КО з кон =157 161 / 8 999 =17,5

Продолжительность одного оборота запасов, в днях:

П з кон = 270 / 17,5 = 15,4

Таким образом, можно сократить продолжительность одного оборота на 5 дней.

Общие изменения актива баланса отразятся на следующих коэффициентах:

Коэффициент оборачиваемости активов:

КО а кон = 285 350 / 73 287 = 3,89

Продолжительность одного оборота активов, в днях:

П а кон = 270 / 3,89 = 69,4

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

КО оа кон = 285 350 / 64 992 = 4,39

Продолжительность одного оборота оборотных активов, в днях:

П оа кон = 270 / 3,79 = 61,5

Рентабельность продаж по прибыли от продаж:

Р кон = 83 848 / 285 350 = 0,29

Таким образом, прибыль, приходящаяся на 1 руб. реализованной продукции увеличиться на 17руб.

ООО «Система компьютерной телефонии» на фоне разработанных и проверенных мероприятий по оздоровлению финансового состояния улучшило практически все основные финансовые показатели своей деятельности, а в частности показатели деловой активности, которые имели наибольшие отклонения. Увеличение выручки, и, соответственно, прибыли предприятия, позволит ООО «Система компьютерной телефонии» высвобожденные денежные средства, которые можно направить на:

-  погашение кредиторской задолженности;

-  дальнейшее развитие производства;

-  расширение рынков сбыта;

-  освоение новых технологий.

Таким образом, проведенный анализ, на основе которого предложены управленческие решения является наглядным и действенным инструментом поиска путей улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия, а значит, имеет практическую значимость для управления финансами.

 Основной целью анализа финансовой деятельности является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия.

Локальными целями анализа финансовой отчетности являются:

-  определение финансового состояния предприятия;

-  выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

-  установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии предприятия;

-  прогноз основных тенденций финансового состояния.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач.

Основными задачами анализа финансовой отчетности предприятия являются:

1.Предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

2.Характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов;

3.Характеристика источников средств: собственных и заемных;

4.Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональность их размещения и эффективности их использования;

5.Общая оценка финансового состояния предприятия и факторов его изменения;

6.Определение ликвидности и оценка финансовой устойчивости предприятия;

7.Анализ прибыли и рентабельности;

8.Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

9.Разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности.

10.Кроме того, на основании данных финансовой отчетности осуществляется поиск резервов дальнейшего развития и совершенствования деятельности предприятия, достижения стабильности фирмы на рынке. Это достигается путем анализа финансового состояния предприятия.

Главной целью дипломной работы являлась оценка и анализ финансовой деятельности ООО «Система компьютерной телефонии».

В процессе достижения поставленной цели в дипломной работе были рассмотрены теоретические основы анализа финансового состояния предприятия, проведен общий финансовый анализ, дано заключение о финансовом состоянии предприятии и рекомендации по его улучшению.

В качестве исходной информационной базы привлекались теоретические материалы различных авторов, нормативно- правовая база, учебные пособия в области бухгалтерского учета и финансового анализа, материал бухгалтерской отчетности.

В первой главе дипломной работы были рассмотрены теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Определены роль, значение и направление анализа. Дана характеристика информационного обеспечения для подготовки финансового анализа, освещены основные этапы и методы его проведения.

Во второй главе дана краткая характеристика деятельности предприятия, дана оценка структуры его имущества, а так же проведен общий финансовый анализ включающий в себя: анализ платежеспособности, ликвидности, деловой активности и рентабельности.

Практическая глава включает в себя применение метода первоначальной оценки отчетности ООО «Система компьютерной телефонии» - чтение баланса, отчета о прибылях и убытках.

Проведение аналитической работы предлагалось в определенной последовательности действий, включающих:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

2. Оценку и анализ экономического потенциала организации.

3. Оценку и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ начинается с предварительного обзора основных показателей деятельности предприятия, другими словами – чтения отчетности. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

-  имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;

-  условия работы предприятия в отчетном периоде;

-  результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;

-  перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для качественной оценки финансовой деятельности предприятия определили ряд финансовых коэффициентов. Была дана оценка каждому коэффициенту и его динамике. Также произведен сводный анализ всех показателей и дана итоговая характеристика финансового состояния предприятия.

Представленные в данной главе группы коэффициентов отражают главные аспекты деятельности предприятия и должны рассматриваться в обязательном порядке. Вывод о финансовом положении анализируемого предприятия был сделан на основании расчета более сорока различных финансовых коэффициентов, показатели которых указывают на ряд проблем предприятия в части текущей ликвидности (данный коэффициент отклоняется от нормы), платежеспособности (также не соответствует общепринятым нормам, хотя наблюдается положительная динамика), деловой активности (наблюдается явный процесс замедления оборачиваемости активов).

При проведении анализа финансового состояния были выявлены «слабые» места предприятия, обозначены причины ухудшения состояния и предложены следующие мероприятия по выводу предприятия на более высокий уровень его положения на рынке:

-  снижение общей стоимости запасов на 4 862тыс.руб. за счет списания и реализации части неликвидов;

-  снижение дебиторской задолженности предприятия на 30% за счет изменения условий договоров в части взыскания оплаты за услуги;

-  увеличение выручки от реализации на 16% за счет увеличения наценки на реализуемые товары (6%) и увеличения рынка сбыта услуг (10%).

-  уменьшение себестоимости на 9% за счет сокращения затрат на содержания автотранспорта и аренду оборудования.

В целом по результатам исследования можно сделать вывод об удовлетворительном финансовом состоянии ООО «Система компьютерной телефонии» в целом. В связи с чем, хотелось бы отметить, что данному предприятию необходимо принять ряд мер по контролю за состоянием запасов, дебиторской задолженности и денежного потока, т.к. отсутствие данных мероприятий отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия на сегодняшний день и ухудшением состояния в будущем. При этом следует пересмотреть затраты предприятия на содержание автотранспорта и аренды оборудования, а так же рентабельность такого направления деятельности – как дистрибуция.

анализ финансовый платежеспособность ликвидность

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: офиц. текст: по состоянию на 13 мая 2008г. / М-во юстиции Рос. Федерации. - М.: ИКФ Омега-Л, 2008. - 159с.

2. Об акционерных обществах: федеральный закон №208-ФЗ (ред. от 29.04.2008): [принят Гос. Думой РФ 24 ноября 1995г.: одобр. Советом Федерации 26 декабря 1995г.]. - СПС "Консультант Плюс"

3. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А. В. Финансовый анализ: учеб. пособие: М.: Проспект, 2006.

4. Баринов В.А. Антикризисное управление: Учебное пособие.— М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.

5. Бальжинов А.В., Михеева Е.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. - Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2003. - 119 с.

6. Басовский Л.Е., Лунёва А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ М.: Инфра-М, 2008. - 224 с.

7. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: пер. с англ. / Науч. ред. Е.И. Елисеева; гл. ред. сер. Я.В. Соколов. — М.: Финансы и статистика, 2003.

8. Блюмин С.Л., Суханов В.Ф., Чеботарёв С.В. Экономический факторный анализ. - Липецк: ЛЭГИ, 2004. - 148 с.

9. Браун С. Дж., Крицмен М.П. Количественные методы финансового анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 315 с.

10. Веснин В.Р. Основы финансового анализа. Учебник для вузов. - М.: Триада, Лтд, 2007. - 288 с.

11. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учебник. - М.: Высшая школа. - 2003. - 268 с.

12. Ефимова О. В. Анализ финансовой отчетности - Учебник - «Омега-Л», 2006г.

13. Ершова С.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - СПб.: СПбГАСУ, 2007. - 155 с.

14. Гапоненко Н. П., Балдин К. В., Орехов В. И.Антикризисное управление: Учебник. (Серия:'Высшее образование'), 2009 г., Изд.: ИНФРА-М,

15. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

16. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. 112с.

17. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности: Учебник. - М.: Перспектива, 2004. - 146 с.

18. Кукушкин С.Н. Антикризисное управление. - Ульяновск: УлГТУ, 2000.

19. Кустова Т.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Рыбинск: РГАТА, 2003. - 200 с.

20. Недосекин А.О., Бессонов Д.Н., Лукашев А.В. Сводный финансовый анализ российских предприятий за 2000-2003 гг. - 16 с.

21. Немцев В.Н. Экономический анализ эффективности промышленного предприятия Издательство: МГТУ Год: 2004

22. Мелентьева В.И. Анализ рентабельности промышленных предприятий. Учебник для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 336 с.

23. Пожидаева Т.А., Коробейникова Л.С., Купрюшина О.М. Экономический анализ: Практикум. - Воронеж: Изд-во ВГУ, 2005. - 67 с.

24. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: учеб. пособие для вузов / С.М. Пястолов. - М.: Академический Проект, 2002. - 572 с.

25. Романова Т.Г., Романова Т.В., Белоусова А.Г. Финансовый анализ: схемы и таблицы. - Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2002. - 63 с.

26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. Издательство: ИНФРА-М Год: 2009

27. Санникова И.Н., Стась В.Н., Эргардт О.И. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие. - Барнаул: Изд-во Алт. гос. ун-та, 2003. - 168 с.

28. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006. - 479 с.

29. Теплова Т.В., Григорьева Т.И. Ситуационный финансовый анализ М.: ГУ ВШЭ, 2006. - 608 с.

30. Фролова Т.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006

31. Ложкин О.Б. Моделирование бизнес-процессов в отрасли связи: Лекция "Управленческий анализ финансовой эффективности бизнеса". - Новосибирск, 2004. - 25 с.

32. Уткин Э.А.Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Зерцало, 1998. – 265 с.

33. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Изд-во "Перспектива", 2002. – 656 с.

34. Фомин Я.А.Диагностика кризисного состояния предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

35. Хелферт Э.Я. Техника финансового анализа. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 412 с.

36. Шеремет А.Д., Баканов М.И.Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2000.

37. Анализ краткосрочной ликвидности зарубежной компании. Бурцев В.В., доктор экономических наук, аудитор ЗАО «Ин-Аудит». Журнал «Экономический анализ: теория и практика» 20(77) - 2006 октябрь

38. История экономической мысли и экономического анализа: место России В.С.Автономов Вопросы экономики. 2001. № 2. С. 42-48.

39. Кодацкий В.А. Затраты и прибыль // Экономист, №2 2008г. - С.13-16

40. Показатели и модели анализа финансового состояния на различных этапах жизненного цикла организации. Куранов М.В., ООО «Интертехэлектро - Новая генерация». Журнал «Экономический анализ: теория и практика». 5(110) - 2008 март

41. Распределительные статьи баланса в анализе показателей ликвидности предприятия. Сапрыкин В.Н., преподаватель, Санкт-Петербургский государственный аграрный университет. Журнал «Экономический анализ: теория и практика»  14(119) - 2008 июль

42. Формирование системы стратегического управления промышленным предприятием. Организационно-методические аспекты. Диссертация. Ю.В.Бабурина Кострома, 2000

43. Экономическая теория в прогнозируемом будущем Т.Веблен. Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2009. Т. 7. № 1. С. 113-118.

44. Экономический анализ управленческих решений: согласованность финансовой модели оценки Р.Г.Ибрагимов. Российский журнал менеджмента. 2007. Т. 5. № 3.

45. www.oaoskim.ru

46. http://www.alfacapital.ru

47. www.ekportal.ru

48. economicus.ru