Дипломная работа: Анализ результатов финансовой деятельности ОАО "ТАГМЕТ"

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность ОАО «ТАГМЕТ», т.е. его способность рассчитываться по своим обязательствам. Сопоставляя величину наиболее ликвидных активов с величиной наиболее срочных обязательств, в соответствии с расчетами, видим, что величины наиболее ликвидных активов примерно в 24,25 раза на начало и в 22,52 раз на конец периода меньше величины наиболее срочных обязательств, что означает что величины наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. К концу периода этот недостаток незначительно сократился, что свидетельствует о незначительном улучшении кредитоспособности предприятия, но проблема покрытия текущих платежей несомненно сохраняется.

Итак, сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. В нашем случае поступлений недостаточно для покрытия текущих платежей.

Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.В рассматриваемой ситуации активы меньше пассивов на начало отчетного периода, и больше на конец отчетного периода (по итогам 2010г. активы превысили пассивы на 541305 тыс.руб.). Это свидетельствует о благоприятной кредитоспособности предприятия в среднесрочной перспективе.

Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. По итогам III группы по активам и пассивам долгосрочные пассивы превышают медленно реализуемые активы,что свидетельствует о затруднениях в своевременном осуществлении расчетов в будущем.

Сопоставление итогов по IV группе активов и пассивов свидетельствует о неликвидности баланса, т.к. постоянные пассивы значительно меньше труднореализуемых активов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства

1) А1≥П1                            3) А2≥П2

2) А3≥П3                            4)А4≤П4 (2.6)

В нашем случае баланс не является абсолютно ликвидным, поскольку соблюдается лишь одно неравенство. Остальные неравенства не соблюдаются

1)  А1<П1 3) А2>П2

2)  А3<П3 4) А4>П4

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности и ликвидности при помощи финансовых коэффициентов.

Анализ показателей ликвидности на предприятии ОАО «ТАГМЕТ» проведен на основе данных таблицы 2.10.

Таблица 2.10 Показатели ликвидности предприятия ОАО «ТАГМЕТ»

Где ДС – денежные средства предприятия

КДО – краткосрочные долговые обязательства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

ДЗ – дебиторская задолженность

КДО – краткосрочные долговые обязательства

А0 – оборотные активы предприятия

Рисунок 2.3 - Динамика показателей ликвидности ОАО «ТАГМЕТ» в 2008-2009 гг

На основе показателей ликвидности, представленных в таблице 2.7, можно сделать обобщение по степени платежеспособности предприятия ОАО «ТАГМЕТ».

1. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился за год на 0, 00011 пунктов и остается значительно ниже рекомендуемого значения, это свидетельствует о том, что предприятие испытывает сильный недостаток денежных средств для погашения текущей задолженности в ближайшее время (до 3-х месяцев).

2. Коэффициент быстрой (критической) ликвидности повысился на 0,052 пункта, но также остается ниже рекомендованного значения. Это означает, что предприятие не может погасить текущие обязательства не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за выполненные работы или оказанные услуги.

3. Коэффициент текущей ликвидности также возрос, но остается значительно ниже нормативного уровня. Следовательно, предприятие испытывает недостаток оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Таким образом, некоторые анализируемые показатели ликвидности в течение года возросли, но остаются значительно ниже рекомендуемых значений. Предприятие пытается улучшить ситуацию с платежеспособностью, но остается в целом неликвидным.

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ТАГМЕТ»

В результате проведенного анализа в предыдущей главе за 2008-2010 года было выявлено, что финансовое состояние ОАО «ТАГМЕТ» неудовлетворительное: к 2009 году наблюдается снижение прибыли от основной деятельности, снижение выручки, снижение рентабельности по всем пунктам, в особенности снижение рентабельности чистых активов, рентабельности собственного капитала, рентабельности продаж, снижение экономического потенциала предприятия в целом. На предприятии присутствуют проблемы, связанные с платежеспособностью, вызванные высокой зависимостью от кредиторов, что вызывает превышение заемных средств над собственными.

Основной причиной выявленных проблем является нерациональное управление финансовыми результатами деятельности предприятия.

Для изменения этой ситуации в положительную сторону следует провести ряд мероприятий, рассчитанных как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу.

Для достижения положительных финансовых результатов, необходимо проводить работу по снижению дебиторской задолженности.

Таблица 3.1 Сведения о размере дебиторской задолженности «ОАО ТАГМЕТ» за 2009 г., тыс.тыс.руб

Таблица 3.2 Сведения о размере дебиторской задолженности «ОАО ТАГМЕТ» за 2010 г., тыс.тыс.руб

Приведенные данные показывают, что к концу 20010г. на предприятии произошло увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 1153533 тыс. тыс.руб. и долгосрочной дебиторской задолженности на 33365 тыс.тыс.руб. Увеличение произошло главным образом за счет увеличения расчетов с покупателями и заказчиками, а так же за счет дебиторской задолженности по выданным авансам.

Можно предложить некоторые мероприятия по улучшению состояния дебиторской задолженности на ОАО «ТАГМЕТ»:

1.  Систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

2.  По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

3.  Контролировать состояние расчетов по просроченной задолженности.

4.  Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторская задолженность по претензиям; сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам; товары отгруженные, не оплаченные в срок; поставщики и покупатели по претензиям; задолженность по расчетам возмещения материального ущерба; задолженность по статье «прочие дебиторы».

5.  В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.

6.  Воздействие на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям;

7.  Имеет смысл подготовить списки должником и направить руководству для принятия мер по взысканию задолженности. Нельзя забывать и про судебные меры воздействия, на злостных неплательщиков подать иски в суд с целью взыскания задолженности.

Падение цен на конечную продукцию, сокращение спроса и продолжающийся кризис ликвидности и кредитного рынка заставил многие компании сократить объемы производства и инвестиционные программы. Экономический кризис привел к резкому падению спроса на продукцию. На предприятии ОАО «ТАГМЕТ» наблюдается значительное снижение выручки от продажи товаров, работ, услуг, которое было бы еще больше, если бы не снижении себестоимости.

Учитывая наличие проблем управления прибылью и рентабельностью производства, подход к механизму управления должен носить комплексный характер. В первую очередь, это непосредственно связано с эффективным управлением операционной системы в целом, то есть системы обеспечения производства продукции предприятия.

Прибыль от продаж была мала по сравнению с валовой прибылью в 2008 году, а в 2009 году и вовсе сменилась убытками. На предприятии ОАО «ТАГМЕТ» можно провести следующие меры по повышению прибыли и рентабельности:

1.Снижение себестоимости производимой продукции.

Следует:

·  привести в соответствие нормы расхода материалов по изделиям с действующими техпроцессами и расцеховками;

·  разработать и утвердить технологические нормы времени по моделям на детали и узлы;

·  установить контроль за изменением норм расхода материалов, покупных комплектующих изделий в соответствии с рационализаторскими предложениями и развитием технологии в отрасли;

·  при заключении договоров на приобретение товароматериальных ценностей величина их удорожания не должна превышать уровни, предусмотренные нормы.

·  повышать квалификацию рабочих, что приведет к повышению производительности труда;

·  снижать трудоемкость производства, это приведет к тому, что рост производительности труда будет обгонять повышение средней заработной платы рабочих.

·  разработать план капитального ремонта производственных зданий и сооружений по цехам, запретить ремонт помещений завода сверх установленных объемов и экстренных случаев;

·  установить контроль за соблюдением лимита по услугам связи, командировочным и транспортным расходам по всем подразделениям завода, а также за эффективным их использованием;

2. Повышение объема реализации возможно после досконального изучения рынка сбыта и нахождения новых покупателей продукции. Необходимо, чтобы предприятие гораздо больше времени уделяло таким сферам, как реализация и сбыт продукции, увеличение доходов, чем собственно управлению производством с целью снижения издержек. Предприятию следует наращивать объемы производства и реализации продукции, что вполне реально при условии активизации спроса на трубную продукцию, с связи с выходом мировой экономики из финансово - экономического кризиса. Поскольку на ОАО «ТАГМЕТ» инвестиции в современные производственные мощности и улучшение качества товаров и сервиса являются приоритетными, это обеспечивает высокую конкурентоспособность продукции, которая может удовлетворить запросы широкого круга потребителей различных отраслей – нефтегазового сектора, машиностроения, строительства во многих регионах России и за рубежом как на крупных производственных объектах, так и в частном строительстве. В таком случае повышение объема реализации возможно при активном использовании маркетинговой политики: агрессивной ценовой политики, проведение политики выстраивания взаимовыгодных отношений со всеми потребителями продукции, поиск новых рынков сбыта.

3. Из-за усиленной конкуренции и понижения спроса на продукцию вследствие кризиса прибыль предприятия сменилась убытками в размере 523 556 тыс.руб. Во многом это произошло из-за активной политики развития экспортных поставок и активизации деятельности конкурентов – украинские и китайские металлургические предприятия предлагают свою продукцию на 10 % дешевле российских аналогов. В связи с этим предприятию можно посоветовать смену приоритетов на рынках сбыта трубной продукции, в сторону увеличения доли сбыта на российском рынке, где его конкуренция высока, и понижения экспорта на мировой рынок.

По итогам анализа результатов от прочей реализации, а также анализа финансовой устойчивости видно, что предприятие не может покрыть значительную часть своих заемных обязательств, из-за чего уменьшается прибыль до налогообложения и чистая прибыль предприятия. Предприятие недостаточно финансируется за счет собственных средств, сильно зависит от своих кредиторов, при этом ему требуется привлечение заемных средств, которых не хватает также на покрытие материальных запасов и затрат.

Для ОАО «ТАГМЕТ» можно предложить следующие меры, способствующие восстановлению платежеспособности предприятия:

1. Нормализация размера запасов товарно-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление. Готовая продукция, полностью потерявшая свои потребительские свойства, должна быть полностью реализована перерабатывающим предприятиям. Убытки, полученные от реализации, согласно действующему законодательству о налогообложении прибыли, будут сокращать налогооблагаемую прибыль в будущих периодах.

2. Продажа неликвидов. Предприятию стоит активизировать распродажу излишних, товарно-материальных ценностей, а также готовые изделия, которые не удалось реализовать и которые снижают экономические показатели предприятия (листы металла, гайки, шайбы, кирпичи, подшипники, аккумуляторы, вентили, диоды, клапаны, микросхемы, резисторы, транзисторы и т.д.)

3. Получение государственной финансовой поддержки на безвозмездной или безвозвратной основе из бюджетов различных уровней (в том числе и получение финансовой помощи от учредителей предприятия).

4. Сдача в аренду нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы.

5. Увеличение объема собственных финансовых ресурсов за счет сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, снижения уровня переменных издержек за счет сокращения численности производственного персонала.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проделанной работы была достигнута основная цель – проанализировать и вскрыть резервы по совершенствованию финансовых результатов деятельности исследуемого предприятия, которым являлось ОАО «ТАГМЕТ».

Так же были решены следующие задачи:

1.  рассмотрены теоретические аспекты управления финансовыми результатами деятельности предприятия;

2.  произведен анализ и дана оценка финансовых результатов деятельности ОАО «ТАГМЕТ» от реализации товаров, продукции, работ, услуг;

3.  рассмотрены пути совершенствования управления финансовыми результатами на исследуемом предприятии.

Анализ результатов финансовой деятельности предприятия ОАО «ТАГМЕТ», ан основе изложенной в 1-й главе методике анализа, с использованием информации бухгалтерской отчетности предприятия, позволил сделать следующие обобщения.

1. Стоимость имущества ОАО «ТАГМЕТ» за отчетный период возросла на 14,43%. Структура имущества несколько ухудшилась: в оборотных активах доля запасов возросла на 37,98 %, что свидетельствует о некоторых проблемах с реализацией продукции, нормативами запасов сырья, материалов и других аналогичных ценностей. Значительно возросла дебиторская задолженность, что говорит о росте неоплаченных товаров, работ и услуг и приводит к снижению прибыли.

Внеоборотные активы повысились на 3,13 %, что произошло в основном за счет роста отложенных налоговых активов. Предприятие стремится сократить сумму налога на прибыль, подлежащий к уплате в бюджет в следующем отчетном году, откладывая его часть.

Деятельность предприятия в значительной мере фиксируется за счет заемных средств. Об этом говорит возросшая на 67,04 кредиторская задолженность. Это должно вызывать тревогу, особенно с учетом продолжающегося экономического кризиса и ослабления ликвидности баланса.

2. Общая оценка динамики прибыли говорит о том, что результаты финансовой деятельности предприятия значительно снизились. Прибыль до налогообложения упала на 147,37 %. Это связано со значительным сокращением прибыли от реализации товаров, работ, услуг. Кроме того, прочие доходы уменьшились, а прочие расходы возросли. Коммерческие и управленческие доходы снизились, что является положительной тенденцией.

Анализ структуры прибыли до налогообложения позволил установить, что в 2009 г. она была сформирована в основном за счет прибыли от продаж товаров, работ, услуг. Этой суммы оказалось достаточно для покрытия отрицательного сальдо доходов и расходов по финансовой и прочей операционной деятельности предприятия. В 2009 г. прибыль до налогообложения сменилась убытком в размере -523 556 тыс.руб., что произошло из-за резкого падения прибыли от продаж и выручки от продаж товаров, работ, услуг. Это свидетельствует о наличии серьезных проблем на предприятии с получением процентов по облигациям, депозитам, другим ценным бумагам, а также с получением доходов от прочей операционной деятельности.

Однако, основываясь на данных за 9 месяцев 2010 г., можно сказать, что в 2010 г. предприятие сократило убыток до налогообложения на 426291 тыс.руб., что произошло в основном за счет повышения прибыли от продаж (с -140 301 тыс.руб. до 375 859 тыс.руб. Предприятие активно пытается выйти на докризисный уровень производства.

Факторный анализ прибыли от реализации продукции показал, что положительно на рост прибыли повлияло два фактора: изменение структуры и ассортимента продукции и уменьшение полной себестоимости продукции, изменение объема реализации (его сокращение) и изменение оптовых цен привело к уменьшению прибыли.

3. Анализ финансовых результатов от прочей реализации, финансовой деятельности внереализационных операций за период 2008-2010гг. показал положительное сальдо прочих операционных доходов и расходов предприятия в 2009 и 2010 гг. Предприятие начало более эффективно использовать доходы от арендных платежей, от продажи основных средств и другого имущества для покрытия связанных с такими доходами затрат.

Но проблема сохраняется из-за того, что проценты, причитающиеся организации по выданным ею займам, по выданным облигациям и векселям, по коммерческим кредитам не покрывают проценты, которые предприятие платит за временное пользование денежными средствами (кредитами, займами). Предприятие не может покрыть значительную часть своих заемных обязательств, из-за чего уменьшается прибыль до налогообложения и чистая прибыль предприятия, а значит и возможности социально-экономического развития.

4. Оценка показателей рентабельности говорит о понижении эффективности функционирования предприятия. Рентабельность понизилась как по чистой прибыли к выручке, так и по балансовой. Значительно понизилась рентабельность чистых активов, что связано с присутствием на предприятии долгосрочных обязательств, как фактора слабой кредитоспособности предприятия.

Значительно уменьшилась и рентабельность по прибыли от продаж (с 7,53% в 2008г. до -1,24% в 2009г.). Это говорит о недостатке средств у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Рентабельность по собственному капиталу снизилась на 11,22%, что говорит о недостаточно неэффективном использовании инвестированных собственниками средств.

5. В дополнение к анализу результатов финансовой деятельности был проведен анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия в 2008 и 2009 гг., который также выявил неудовлетворительные результаты.

Анализ ликвидности баланса ОАО «ТАГМЕТ» позволил оценить кредитоспособность предприятия. Баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. А1<П1 (для абсолютной ликвидности А1≥П1), следовательно у предприятия есть проблемы с покрытием наиболее срочных обязательств (текущих платежей). По группе А2 и П2 активы превышают краткосрочные пассивы, что свидетельствует о благоприятной кредитоспособности предприятия в среднесрочной перспективе. По группам А3 и П3, А4 и П4 наблюдается несоблюдение неравенств, что свидетельствует о затруднениях в своевременном осуществлении расчетов в будущем.

Анализ показателей ликвидности при помощи коэффициентов привел к следующим результатам:

·  Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился за год на 0, 00011 пунктов и остается значительно ниже рекомендуемого значения, это свидетельствует о том, что предприятие испытывает сильный недостаток денежных средств для погашения текущей задолженности в ближайшее время

·  Коэффициент быстрой (критической) ликвидности повысился, но также остается ниже рекомендованного значения. Это означает, что предприятие не может погасить текущие обязательства не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за выполненные работы или оказанные услуги.

·  Коэффициент текущей ликвидности также возрос, но остается значительно ниже нормативного уровня. Следовательно, предприятие испытывает недостаток оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Анализ показателей финансовой устойчивости выявил нестабильность финансового положения предприятия и привел к следующим выводам:

Коэффициент автономии или концентрации собственного капитала меньше рекомендуемого минимального значения, следовательно, финансовая прочность по этому показателю достаточно низкая.

·  Коэффициент финансовой зависимости больше максимального нормативного показателя, что свидетельствует о том, что предприятие недостаточно финансируется за счет собственных средств. Предприятие довольно сильно зависит от своих кредиторов, что повышает риск возникновения дефицита собственных средств.

·  Коэффициент соотношения заемных средств к собственным средствам (коэффициент финансирования) превышает нормативное значение и имеет тенденцию к повышению, что свидетельствует о превышении величины заемных средств над собственными источниками их покрытия, сильной зависимости от заемных средств.

·  Коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, которое несколько уменьшилось, но остается меньше нуля, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств в мобильной форме и финансовой неустойчивости предприятия.

·  Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами на предприятии имеет отрицательное значение. Это означает, что материальные запасы и затраты не могут быть покрыты собственными источниками. Требуется привлечение заемных средств.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7