Пассив баланса	2007 г		2008 г.		2009 г.		Отклонение 2009 г. к 2007 г.
Пассив баланса	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	%
Источники формирования имущества, всего	37009	100	40666	100	37188	100	179	0,48
Собственный капитал	14418	38,96	15835	38,94	17777	47,80	3359	23,30
Долгосрочные обязательства	10543	28,49	10975	26,99	9122	24,53	-1421	-13,48
Краткосрочные обязательства	12048	32,55	13856	34,07	10289	27,67	-1759	-14,60

Анализируя представленные данные, можно сделать вывод, что за период 2007–2009 гг. произошло существенное увеличение собственного капитала на 3359 млн. руб. (23,3%), при этом общая величина источников изменилась незначительно. Следствием этого явилось снижение кратко- и долгосрочных обязательств компании.

На рисунке 4 представлено изменение структуры пассивов в динамике.

Рис. 4. Динамика структуры пассивов ОАО «Сибирьтелеком»

Таким образом, подводя итог анализа структуры активов и пассивов ОАО «Сибирьтелеком», можно сделать вывод, что в структуре активов уменьшилась доля оборотного капитала, а в структуре пассивов увеличилась доля собственного капитала, при одновременном снижении всех обязательств Компании.

3.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Сибирьтелеком»

Информация о финансовом состоянии важна для многих групп пользователей. Анализ финансового состояния чаще всего принято начинать с анализа финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия – такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Сибирьтелеком» представлен в таблице 10.

Таблица 10. Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Сибирьтелеком», млн. руб.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Абсолютное изменение за период (2009–2007 гг.)
1. Запасы (включая НДС по приобретенным ценностям)	723	879	854	131
2. Собственный капитал	14418	15954	17777	3359
3. Внеоборотные активы	31639	35798	33069	1430
4. Наличие собственного оборотного капитала (п. 2 – п. 3)	-17221	-19844	-15292	1929
5. Долгосрочные обязательства	10543	10975	9122	-1421
6. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (п. 4 + п. 5)	-6678	-8869	-6170	508
7. Краткосрочные кредиты и займы	6656	7959	6268	-388
8. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 6 + п. 7)	-22	-910	98	120
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственного оборотного капитала (п. 4 – п. 1)	-17944	-20723	-16146	1798
10. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (п. 6 – п. 1)	-7401	-9748	-7024	377
11. Излишек (+) или недостаток (–) основных источников формирования запасов (п. 8 – п. 1)	-745	-1789	-756	-11
Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости	(0; 0; 0)	(0; 0; 0)	(0; 0; 0)	Х

Проведенные расчетные данные показателей обеспеченности запасов источниками их формирований (табл. 10) позволили установить, что ОАО «Сибирьтелеком» в 2007 году находилось в кризисном финансовом состоянии, так как ни собственных средств, ни долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов было недостаточно для формирования запасов. Ситуация существенно не изменилась ни к концу 2008 года и в 2009 году ОАО так и не восстанавливает финансовую устойчивость

Финансовая устойчивость может быть оценена и с помощью относительных показателей – коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Сибирьтелеком» представлен в таблице 11.

Таблица 11. Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Сибирьтелеком», млн. руб.

Показатель	Код строки Баланса		2007 г.		2008 г.		2009 г.	Абсолютное отклонение 2009 г. к 2007 г.
	Оптимальное значение
1. Исходные данные для расчета
1. Внеоборотные активы	190		31639		35798		33069	1430
2. Оборотные активы	290		5370		4868		4119	-1251
3. Валюта Баланса	300		37009		40666		37188	179
4. Собственный капитал	490		14418		15835		17777	3359
5. Долгосрочные обязательства	590		10543		10975		9122	-1421
6. Заемный капитал	590 + 690		22591		24831		19411	-3180
2. Показатели финансовой устойчивости организации
7. Собственный оборотный капитал (п. 4 – п. 1)	≥ 10% от стоимости оборотных активов		-17221		-19963		-15292	1929
8. Коэффициент автономии (п. 4: п. 3)	≥ 0,5		0,390		0,389		0,478	0,088
9. Коэффициент финансовой устойчивости ((п. 4+ п. 5): п. 3)	0,8–0,9		0,674		0,659		0,723	0,049
10. Коэффициент маневренности собственного капитала (п. 7: п. 4)	0,2–0,5		-1,19		-1,26		-0,86	0,33
11. Коэффициент концентрации заемного капитала (п. 6: п. 3)		≤ 0,5	0,610	0,611		0,522		-0,088
12. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (п. 7: п. 2)		≥ 0,1	-3,21	-4,10		-3,71		-0,51
13. Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов (п. 6: п. 4)		≤ 1	1,567	1,568		1,092		-0,475
14. Индекс постоянного актива (п. 1: п. 4)		< 1	2,19	2,26		1,86		-0,33

Полученные результаты (табл. 11) позволяют увидеть, что Компания характеризуется неустойчивым финансовым состоянием, так как доля собственных средств в общей величине источников финансирования меньше доли заемного капитала, коэффициент автономии меньше рекомендуемого показателя, что указывает на финансовую зависимость от внешних источников.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8