Банк как субъект привлечения иностранных инвестиций в регион (на примере КБ Центр-Инвест)

Банк как субъект привлечения иностранных инвестиций в регион (на примере КБ Центр-Инвест)

ВВЕДЕНИЕ

Современный процесс межстранового движения инвестиций- один из

характерных черт современных рыночных систем. Производственно-

инвестиционное сотрудничество становится не только важным фактором, а

необходимым условием экономического прогресса. Очевидно, что зарубежное

инвестирование должно рассматриваться как неотъемлемое звено национальной и

региональной внешнеэкономической стратегии.

«Обязательным условием выхода российской экономики из инвестиционного

кризиса является поиск нетрадиционных механизмов реализации организационных

и финансовых решений, например, в рамках мировых отношений по бизнесу

создания совместных холдинговых компаний, финансово-промышленных групп,

свободных экономических зон».[1]

Особую роль в этом процессе должны сыграть такие субъекты

инвестиционной деятельности, какими выступают на сегодняшний день банки.

Этим и обусловлена актуальность выбранной темы дипломного исследования.

Целью работы является выявление значения и роли банка в привлечении

иностранных инвестиций для развития, региональной экономики.

Базой исследования послужил Коммерческий банк (КБ) «Центр-Инвест».

Указанная цель определяет задачи исследования:

. рассмотреть виды и причины осуществления иностранных инвестиций;

. описать правовую основу регулирования иностранных инвестиций в РФ;

. проанализировать механизм осуществления иностранного инвестирования в

региональную экономику;

. разработать конкретные рекомендации по участию КБ «Центр-Инвест» в

привлечении иностранных кредитов для региона.

В первой главе приведены общемировые тенденции трансферта капитала.

Во второй - рассмотрено участие КБ «Центр-Инвест» в реализации

процедуры заимствования средств на зарубежных финансовых рынках.

В третьей главе сформулированы конкретные рекомендации по оптимизации

деятельности банка и составлен вариант соглашения о предоставлении

коммерческому банку кредита на инвестиционные нужды, о чем была выдана

справка о внедрении.

I. Общемировые тенденции трансферта капитала

1.1. Иностранные инвестиции: сущность, субъекты, причины осуществления

1. Главные центры притяжения иностранного капитала

Зарубежные инвестиции играют особую роль среди форм международного

движения капитала. При переходе товарного производства от стадии мирового

рынка к стадии мирового хозяйства возникает международное перемещение уже

не только товара, но и факторов его производства, прежде всего капитала в

форме инвестиций.[2]

«Если данные о ввозе капитала дополнить показателями о его

распределении по странам приема, то складывается картина, которую можно

охарактеризовать, как трехполюсная глобальная структура прямых иностранных

инвестиций: США, Европейский союз, Япония. Об этом в частности,

свидетельствовали данные о 15 крупнейших участниках международного

инвестирования».[3]

На «триаду» приходится приблизительно 4/5 общего объема вывоза и ввоза

инвестиций - существенно больше их удельного веса во внешней

торговле(«лишь» половина общего объема мировой торговли).[4] США стали

самым крупным импортером капитала. Возрос уровень интеграции В ЕС на основе

внутрирегиональных прямых инвестиций, а весь регион стал выступать в

качестве крупнейшего экспортера капитала. Отмечаются высокие темпы роста

вывоза инвестиций Японией, которая может серьезно усилить свои позиции в

мире по размерам «внешней экономики». В тоже время по имеющимся оценкам,

страны Азии (исключая Японию) в ближайшие годы обгонят Западную Европу по

объемам привлечения прямых иностранных инвестиций. По мнению экспертов,

наиболее перспективным стимулом для капиталовложений за рубежом становится

расширение доступа на иностранные рынки, а не сокращение производственных

расходов.

Внутри самой «триады» идет интенсивное взаимное переплетение капитала,

взаимная торговля растет быстрее, чем мировая торговля в целом. В лице

«триады» формируется новый, еще более высокий этаж со своим международным

разделением труда и своими механизмами регулирования на национальном,

региональном и надрегиональном уровнях, определяющими мирохозяйственные

стандарты(См. Рис.1.1.)

Латинская Америка Страны АТР Африка и Вост. Азия

Аргентина Сальвадор Бангладеш Гана

Боливия Гондурас Индия Нигерия

Чили Мексика Пакистан Саудовская Аравия

Колумбия Панама Филиппины

Доминикан- Перу Тайвань

ская Респ. Венесуэла Папуа-Новая

Эквадор Гвинея

США

Страны Япония

ЕС

Центральная и Африка и Зап. Страны АТР

Восточная Азия

Европа

СНГ Гана Сянган (Гонконг)

Чехия Кения Малайзия

Венгрия Нигерия Республика Корея

Польша Тунис Сингапур

Латинская Замбия, Иордания Шри-Ланка, Тайвань

Америка Страны АТР Таиланд, Фиджи

Бразилия, Парагвай Бангладеш, Индия

Уругвай Шри-Ланка

Рис. 1.1. Схема распределения сфер влияния по масштабам инвестиций

Вопреки существующим стереотипам, развивающиеся страны, в том числе и

новые индустриальные страны, отнюдь не являются наиболее привлекательным

местом приложения иностранных инвестиций. Тем не менее их роль (пусть и не

доминирующая) достаточно серьезна и даже несколько возрастает. 3/4

вложенных инвестиций сосредоточены в промышленно развитых странах, 1/4- в

развивающихся. В притоке новых инвестиций соотношение иное: 3/5 к 2/5 .[5]

На общем фоне весьма скромно выглядит участие СНГ, в том числе России,

стран Центральной и Восточной Европы. Считается, что к концу века

совокупный приток иностранных капиталов в этот регион может превысить 50

млрд. долларов, что соответствовало бы инвестиционному уровню Бразилии,

Мексики и Португалии в 80-х годах.

Что касается России, то средняя сумма прямых иностранных инвестиций

составляет 4 млрд. долларов при ежегодном притоке порядка 1/4 процента от

мирового уровня. Реинтеграция в мировое хозяйство делает тем более насущной

задачу выработки и дополнительного согласования стандартов и правил

зарубежного инвестирования.

2. Субъекты инвестиционной деятельности

Из Федерального Закона «Об иностранных инвестициях»: «Статья 1.

...Иностранными инвесторами могут быть:

. иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании,

фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и

правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с

законодательством страны своего местонахождения;

. иностранные граждане, лица без гражданства, российские граждане,

имеющие постоянное место жительства за границей, при условии, что они

зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их

гражданства или постоянного места жительства;

. иностранные государства;

. международные организации

Статья 2. ... Иностранными инвестициями являются все виды имущественных

и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в

объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях

получения прибыли (дохода)».[6]

К прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное

приобретение инвестором собственности за рубежом, так и последующие сделки

между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал. В состав

прямых инвестиций входят:

n вложение компаниями за рубеж собственного капитала - капитал

филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях;

n реинвестирование прибыли - доля прямого инвестора в доходах

предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве

дивидендов и непереведенная прямому инвестору;

n внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов

между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними,

ассоциированными компаниями и филиалами - с другой.

Однако не все страны в своей статистике так определяют прямые

инвестиции. Например, Япония не рассматривает реинвестированную прибыль как

прямые инвестиции. Признаком прямых иностранных инвестиций является то, что

на их основе возникают длительные деловые связи между предприятиями,

инвестор получает значительное влияние на принятие решения предприятием,

куда вложены его средства.

Обычно субъектами вывоза капитала являются предприятия с иностранными

инвестициями, а также прямые инвесторы.

Предприятием с иностранными инвестициями (direct investment enterprise)

является акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому

инвестору-резиденту другой страны принадлежит более 10 % обыкновенных

акций и голосов (в акционерном предприятии) или их эквивалент ( в

неакционерном предприятии).

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

дочерней компании (subsidiary) - предприятие, в котором прямой инвестор-

нерезидент владеет более 50 % капитала;

ассоциированной компании (associate) - предприятие, в котором прямой

инвестор-нерезидент владеет менее 50 % капитала;

филиала (branch) - предприятия, полностью принадлежащего прямому

инвестору.

Граница для предприятий с иностранными инвестициями в 10 % капитала,

принадлежащего иностранному инвестору, установлена международными

организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения

прямых инвестиций. Сделано это было на основе многочисленных исследований,

которые показали, что в современных условиях 10 % - это часть капитала

предприятия, контроль над которым необходим и недостаточен, чтобы

осуществлять контроль над предприятием в целом. Однако некоторые страны

мира относят к числу предприятий с прямыми инвестициями и те предприятия, в

которых иностранный прямой инвестор владеет менее 10 % обычных акций в

случае, если он, тем не менее, контролирует управление этим предприятием. И

напротив, даже если иностранный инвестор владеет более чем 10 % акций

предприятия, но не обладает правом влиять на принятие решений, такое

предприятие может быть исключено из числа предприятий с иностранными

инвестициями. Большинство предприятий с иностранными инвестициями являются

либо филиалами, либо дочерними компаниями иностранного прямого инвестора.

Прямым инвестором (direct investor) могут быть государственные и

частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения,

владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом.

В числе прямых инвесторов выделяется группа финансовых предприятий

(банков, инвестиционных, страховых и иных непромышленных компаний), которые

служат посредниками на финансовом рынке и через которые осуществляются

прямые инвестиции. Они сами также могут осуществлять прямые инвестиции,

которыми считаются только сделки банков, связанные с возникновением

долгосрочных долговых обязательств и приобретением акций и доли в основном

капитале зарубежных компаний. Депозиты и другие обычные для банковской

сферы активные и пассивные операции считаются портфельными или прочими

инвестициями. Если в течение определенного периода инвестор увеличил свою

долю в капитале иностранного предприятия, например, с 5 %, которые

считались портфельными инвестициями, до более чем 10 %, то только новый

приток капитала из-за рубежа считается прямой инвестицией.

1.1.3. Причины прямых зарубежных инвестиций

Причины экспорта и импорта прямых зарубежных инвестиций весьма

разнообразны. Главные - стремление разместить капитал в той стране и в той

отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень

налогообложения и диверсифицировать риск. Исследования, проводившиеся под

эгидой ООН, показали, что специфические причины экспорта и импорта прямых

инвестиций в значительной степени пересекаются, правда их относительная

роль различна.

Таблица 1.1.

Причины осуществления экспорта, импорта капитала (прямая и обратная

зависимость)

|Причины |Экспорт |Импорт |

|1. Технологическое |Используя прямые |Прямые инвестиции обычно|

|лидерство |инвестиции за рубежом, |связаны с импортом |

| |корпорации стремятся |новейшей зарубежной |

| |удержать тем самым |технологии, над которой |

| |контроль над ключевой |прямой инвестор |

| |технологией, дающей им |стремится сохранить свой|

| |конкурентные |контроль. |

| |преимущества. Прямая | |

| |взаимосвязь уровня | |

| |развития НИОКР с | |

|Преимущества в |объемами экспорта | |

|квалификации рабочей |капитала подтверждается | |

|силы |практически для всех | |

| |развитых стран. | |

| | | |

| |Обычно измеряются | |

|Преимущества в рекламе |средним уровнем оплаты |Обычно измеряются |

| |труда работников. Чем |средним уровнем оплаты |

| |выше уровень оплаты |труда работников. Чем |

| |труда в корпорации тем |выше уровень оплаты |

| |больше объем ее экспорта|труда в корпорации тем |

| |прямых инвестиций. |больше объем ее импорта |

|Экономика масштаба | |прямых инвестиций. |

| |Отражает накопленный | |

| |опыт международного |Отражает накопленный |

| |маркетинга. Чем выше |опыт международного |

| |удельный вес затрат на |маркетинга. Чем выше |

| |рекламу в продажах |удельный вес затрат на |

| |корпорации, тем больше |рекламу в продажах |

| |объем ее экспорта прямых|корпорации, тем больше |

|Размер корпорации |инвестиций. |объем ее импорта прямых |

|Степень концентрации | |инвестиций. |

|производства | | |

| |Чем больше размер | |

| |производства корпорации |Чем больше размер |

| |на внутренний рынок, тем|производства корпорации |

| |больше объем экспорта |на внутренний рынок, тем|

| |прямых инвестиций. |больше объем импорта |

| |Большинство корпораций, |прямых инвестиций. |

| |перед тем как | |

| |инвестировать за рубеж, | |

| |полностью использует | |

| |возможности экономики | |

| |масштаба в рамках | |

| |внутреннего рынка. | |

| | | |

| |** | |

| | |** |

| | | |

| |Определяется уровнем | |

| |концентрации |Определяется уровнем |

| |производства |концентрации |

| |определенного товара в |производства |

| |рамках корпорации. |определенного товара в |

| | |рамках корпорации. |

|Причины |Экспорт |Импорт |

| | | |

|Обеспечение доступа к | | |

|природным ресурсам |Определяется | |

|Потребность в капитале |потребностью в |—- |

|Количество национальных |определенном природном | |

|филиалов |ресурсе. | |

|Издержки производства | | |

|Уровень защиты | | |

|внутреннего товарного |—- |** |

|рынка | | |

| | | |

| | |** |

| |—- | |

|Размер рынка | | |

| | | |

|Прочие причины | |** |

| |—- | |

| | |Поскольку импорт |

| | |капитала является |

| |—- |альтернативой импорту |

| | |товаров. То чем выше |

| | |уровень таможенной и |

| | |иной защиты внутреннего |

| | |товарного рынка страны, |

| | |тем больше ее импорт |

| | |прямых инвестиций. |

| | | |

| |—- |** |

| | | |

| |сокращение транспортных |экспортная ориентация |

| |издержек на доставку |промышленности, которая |

| |товара потребителю за |основана за счет |

| |счет создания |иностранных прямых |

| |предприятия в |инвестиций; |

| |непосредственной |существование |

| |близости от него; |правительственных |

| | |программ экономического |

| |преодоление импортных |развития. |

| |барьеров зарубежной | |

| |страны за счет создания | |

| |подконтрольного | |

| |производства на ее | |

| |территории. | |

** - присутствует

-— - отсутствует

Как видно, причины, определяющие экспорт и импорт прямых инвестиций, во

многом совпадают, что приводит к перекрестным инвестициям.

2. Правовое регулирование инвестиционных отношений

Прямые иностранные инвестиции и инвестиционный процесс в целом играют

важную роль в мировой экономике. Для организации рационального

инвестиционного процесса, соблюдения баланса интересов стран-реципиентов и

иностранных инвесторов, международно-правовое и национально-правовое

регулирование инвестиционных отношений на современном этапе имеет особенно

важное значение. О масштабности этих процессов в современной мировой

экономике, роли иностранных инвестиций в национальном воспроизводственном

процессе свидетельствуют абсолютные и относительные показатели их объемов:

после падения показателей международного вывоза капитала в 1991-1992 гг.

инвестиционные потоки составили, к примеру, в 1995 году более чем 200 млрд.

долларов США. Совокупный мировой объем прямых инвестиций в 1995 году достиг

2,4 трлн. долларов США.[7] По данным профессора В.Д. Щетинина «В 1996г.

мир вступил с 2,6 трлн. долл. зарубежных инвестиций. За один год теперь

вывозится более 200 млрд. долларов»[8]

Оценить объемы прямых инвестиций в исторической ретроспективе

практически невозможно. Это связано как с отсутствием национальной

статистики прямых инвестиций, так и с существенными различиями в их

определении и композиции, принятыми в различных странах. В настоящее время

все прямые зарубежные инвестиции оцениваются в текущих рыночных ценах.(см.

Таблицу 1.2.) Это означает периодическую переоценку активов и пассивов по

сравнению с изначальной ценой во время приобретения. Многие статистические

издания содержат информацию о прямых инвестициях в исторических ценах и в

текущих рыночных ценах.

Наиболее полные данные о ежегодных прямых инвестициях содержатся в

свободном платежном балансе всех стран мира, выпускаемом ежегодно МВФ.

Вследствие того, что в мандат МВФ изначально не входило наблюдение за

международным движением капитала, эта статистика появилась в полном виде

только с начала 70-х годов.

Таблица 1.2.

Ежегодные прямые зарубежные инвестиции по группам стран (в млрд. долл.)[9]

| | |1990 |1993 |1996 |

|Всего |Вывоз |137 |238.5 |188 |

| |Ввоз |126.9 |206.3 |173.3 |

|Развитые страны |Вывоз |133.9 |228.3 |179.9 |

| |Ввоз |113.2 |174.6 |103.2 |

|Развивающиеся |Вывоз |3.1 |10.2 |8.1 |

|страны | | | | |

| |Ввоз |13.7 |31.7 |70.1 |

[pic]

Рис. 1.2. Диаграмма ежегодных прямых зарубежных инвестиций по группам

стран

Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между

развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Основными прямыми

инвесторами являются ведущие индустриальные страны - США, Япония, ФРГ,

Великобритания, Франция. В последние годы, например, США инвестируют за

рубеж примерно столько же капитала, сколько иностранного капитала

инвестируется в США. В числе развивающихся государств основными инвесторами

являются нефтедобывающие страны (страны ОПЕК) и новые индустриальные страны

(Южная Корея, Сингапур и т.д.). Вывоз прямых инвестиций странами с

переходной экономикой пока по международным масштабам незначителен.

Увеличение притока инвестиций в эти страны может быть объяснено

экономическими факторами, в том числе стремительным ростом и увеличением

доходности инвестиций, проведением политических реформ и приватизации,

открывающих широкие перспективы для иностранных инвестиций и участия транс

национальных корпораций в реформировании производственных комплексов стран,

включая секторы, которые были прежде закрыты для них. Кроме выше названного

это и осуществление планов региональной интеграции, которые расширяют

рыночные возможности, способствуют росту перспектив иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции являются одной из важнейших сфер деятельности и

сфер стратегического управления транснациональных корпораций. На сотню

крупнейших ТНК приходится более одной трети мирового объема прямых

инвестиций.

Иностранные инвестиции и отношения, возникающие в связи с ними, находят

отражение в деятельности таких международных институтов, как ООН, ЮНКТАД,

ВТО, ОЭСР и других. Комиссия ООН по транснациональным корпорациям в

координации с другими международными институтами осуществляет программу

исследований по проблемам роли транснациональных корпораций и прямых

иностранных инвестиций в мировой экономике.

Инвестиционный процесс является фактором, во многом определяющим темпы

развития национальной и мировой экономики. Он находится в зависимости от

инвестиционной политики, которая включает в себя как национальный, так и

международный аспект.

Инвестиционная политика государства состоит в выработке соответствующей

системы правового регулирования, инвестиционного законодательства, которые

бы создали благоприятные условия для инвесторов, как национальных, так и

иностранных. В некоторых научных исследованиях понятие «инвестиционная

политика» отождествляется с термином «инвестиционный климат».

Условия, влияющие на приток иностранных инвестиций в страну, зависят от

широкого комплекса факторов, объединяемых под общим понятием

«инвестиционный климат». Он включает состояние экономики, социально-

политическую стабильность, идеологию, культуру и другие факторы, которые

оцениваются иностранным инвестором при принятии им решения о масштабах и

направлениях инвестирования и которые позволяют сделать вывод об уровне

инвестиционного риска в стране-импортере капитала. Важное влияние на

инвестиционный климат оказывают государственная политика в отношении

иностранных капиталовложений, участие страны в системе международных

договоров и традиции их соблюдения, степень и методы государственного

вмешательства в экономику, эффективность работы государственного аппарата,

а также последовательность в проведении экономической политики.

Правовое регулирование инвестиционных отношений состоит из национально-

правового и международно-правового.

Суть государственного регулирования и стимулирования инвестиционного

процесса есть реализация инвестиционной политики: создание благоприятных

условий и гарантий для инвесторов; установление соответствующих

организационно-правовых форм бизнеса, определение правового статуса

совместных предприятий, иностранных предприятий и их филиалов,

транснациональных корпораций.

Наиболее важными аспектами национального правового регулирования

иностранных инвестиций, являются:

1) определение внешней инвестиционной политики государства;

2) разрешение на допуск иностранных капиталов в те или иные отрасли

экономики, введение «разрешительных» и «запретительных» списков

отраслей;

3) правовой режим иностранных инвестиций;

4) условия инвестирования:

. национализация и репатриация капиталов и прибылей;

. налогообложение и валютное регулирование;

. таможенные пошлины;

. условия найма рабочей силы;

. гарантии иностранным инвесторам;

. арбитражное разрешение споров;

11) привилегии и льготы иностранным инвесторам в зависимости от объема и

отраслевой направленности инвестиций, решения проблем занятости;

12) порядок инвестирования.

По прогнозам экспертов ООН, в грядущем десятилетии сохранится тенденция

к углублению экономической интеграции через каналы ТНК и прямых иностранных

инвестиций. Новая динамика роста мировой экономики будет определятся ростом

значения таких нематериальных активов, как технология, навыки и знания.

Вместе с тем, все это создает серьезные экономические проблемы,

обусловленные, в частности, определенным противоречием между перемещением

производств и уровнем занятости в развитых странах. Одной из тревожных

тенденций является то, что национальные и международные механизмы

экономической политики плохо приспособлены к расширению принципа взаимности

с традиционной сферы - торговли на инвестиции. Для этого потребуется

переосмыслить концепцию существующих связей и наладить более тесную

координацию между международными органами, занимающимися этими вопросами.

Предвидится обострение конкурентной борьбы за прямые инвестиции на

региональном уровне.

На почве завершения Уругвайского раунда, учреждения в рамках процесса

ГАТТ/ВТО и завершения работы специальной группы ЮНКТАД по капиталовложениям

и финансовым потокам открываются значительные возможности для

переосмысления роли наднациональных органов в решении вопросов, связанных с

инвестициями, прежде всего региональных интеграционных группировок, к

которым относится и СНГ.

1.2.1. Защита иностранных инвестиций на законодательном уровне в России

России как воздух нужны иностранные инвестиции. Они несут с собой новые

технологии, ценнейший опыт организации управления производством, сбытом,

финансами, чего нам так не достает, а нередко открывают доступ на

зарубежные рынки. В мире за капиталы идет отчаянная конкурентная борьба.

Стремясь заманить инвесторов к себе, страны соревнуются по части

предоставляемых льгот и гарантий. В этой борьбе Россия пока безнадежно

проигрывает, занимая в инвестиционных рейтингах место в пятом-шестом

десятке.

Иностранцы с интересом смотрят на Россию, привлекаемые в первую очередь

ее природными богатствами, образованной и относительно дешевой рабочей

силой, большим внутренним рынком.

Однако их отпугивают высокие налоги и еще больше запутанная и

постоянно меняющаяся налоговая система, произвол и коррупция чиновников,

неясность прав собственности, особенно на землю, экономическая преступность

и многое другое, что резко повышает издержки и риск ведения дел в Росии.

На сегодняшний день в сфере иностранных инвестиций в Российской

Федерации действуют не только федеральные законы, но и Указы Президента РФ,

Постановления Правительства и ведомственные подзаконные акты.

В 1985 году в Сеуле по инициативе Всемирного банка была заключена

многосторонняя конвенция « Об учреждении Многостороннего агентства по

гарантиям инвестиций» (МИГА). МИГА призвана на международном уровне

предоставлять частным инвесторам гарантии их инвестиций, а также поощрять

иностранные инвестиции в развивающиеся страны путем предоставления

технических услуг по улучшению инвестиционного климата в странах,

принимающих иностранные капиталовложения.

Современное состояние инвестиционного климата в Российской Федерации

оценивается как неудовлетворительное, но за последние три года уже

наметилась тенденция повышения его уровня. Как считают специалисты журнала

«Euromoney», по уровню риска иностранных инвестиций Россия находится на 54-

м месте, и неблагоприятное состояние инвестиционного климата в России

обусловлено следующими причинами:

нестабильность экономической и социальной ситуации в стране, высокий риск

забастовок, локальных вооруженных конфликтов и т.п.;

правовая нестабильность, сопровождающаяся принятием новых законодательных

актов, изменением действующих; громоздкое текущее государственное

регулирование, регламентирующееся множеством нормативных актов и

инструкций, постоянный процесс их изменения;

неотрегулированные отношения собственности, в частности на землю, что

тормозит залоговые гарантии и другие формы обеспечения безопасности

иностранных инвестиций ;

низкий уровень развития многих элементов рыночной инфраструктуры

(например, финансового рынка), слабая развитость и изношенность

производственной и транспортной инфраструктуры;

изменения таможенного режима;

слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных

объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;

сильная бюрократизация страны ( выражающаяся, например, в сложной

процедуре оформления предприятий с иностранными инвестициями), а также

коррупция, разбой и иная преступность ;

высокие и многочисленные налоги и платежи и практическое отсутствие

инвестиционных льгот.

В Сеульской конвенции участвуют свыше 100 стран, в том числе

большинство промышленно развитых. Россия и ряд других государств СНГ

оформили свое присоединение к Конвенции. Присоединение к конвенции создаст

возможность использования международного механизма обеспечения гарантий

инвестициям на территории СНГ.

Улучшение условий для иностранных инвестиций требует постоянных

настойчивых и многоплановых усилий со стороны как государства, так и

предпринимательских структур.

Принцип национального режима является в промышленно развитых странах

основным по отношению к иностранным инвесторам, что закреплено не только в

национальных законодательствах этих стран, но и в таких документах, как

«Руководящие принципы для международных инвестиций» (1972 г.)Международной

торговой палаты, «Кодекс либерализации движения капитала» (1961 г.) и

«Декларация о международных капиталовложениях и многонациональных

предприятиях» (1976 г.) принятых Организацией экономического сотрудничества

и развития (ОЭСР).

Некоторые исследователи отмечают, что в России еще нет условий для

полной и последовательной реализации национального режима. При этом

указывается три фактора, диктующих введение для иностранных инвестиций

изъятий из национального режима:

1) национальный режим в России может включать правила, которые могут

нарушать интересы иностранного инвестора;

2) не исключен серьезный разрыв между стандартами национального режима и

международными стандартами, принятыми в других государствах;

3) интересы привлечения иностранных инвесторов обусловливают особые

льготы и гарантии для них.

Помимо этих трех факторов необходимо указать на неопределенность границ

действия национального режима для иностранных инвесторов в России. Согласно

закону 1991 года «Об иностранных инвестициях в РСФСР» национальный режим

предоставляется только по отношению к имуществу, имущественным правам и

инвестиционной деятельности, оставляя расшифровку этих понятий за рамками

закона и допуская возможность неоднозначного их толкования.

В соответствии с законом «Об иностранных инвестициях в РСФСР»

предприятие с иностранным капиталом могут осуществлять любые виды

деятельности, отвечающие целям, предусмотренным в уставе предприятия, за

исключением запрещенных действующим на территории России законодательством.

В марте 1997 г. Государственная Дума в первом чтении приняла

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях». Этот документ предоставляет

иностранным инвесторам гарантии от национализации и экспроприации капиталов

и имущества. Если государство сочтет необходимым осуществить изъятие

имущества инвесторов в оборонных целях или ради сохранения жизни и здоровья

граждан, владельцам предоставляется срочная адекватная компенсация.

Вводится также в действие «Перечень, приоритетных отраслей, видов

деятельности, территорий и отдельных инвестиционных проектов с

соответствующим льготным режимом», в том числе в сфере налогообложения,

который может сыграть роль нового инструмента государственного

регулирования притока инвестиций из-за рубежа.

Одним из важнейших направлений деятельности по созданию благоприятных

условий для иностранных инвесторов является сосредоточение нормотворческих

усилий в области стандартизации в соответствии с международными нормами

российской системы бухгалтерского учета и аудита.

Закон об иностранных инвестициях содержит главу 2, которая называется

«Государственные гарантии защиты иностранных инвестиций». Закон

предоставляет иностранным инвесторам следующие гарантии :

. гарантию от принудительного изъятия, а также иных незаконных действий

государственных органов и их должностных лиц,

. гарантию перевода платежей, связанных с инвестициями, за границу,

. гарантию использования платежей в российской валюте на территории

России.

В свое время Президентом был издан приказ №282 от 26.02.93 «О создании

международного агентства по страхованию иностранных инвестиций в РФ от

некоммерческих рисков», в котором получила одобрение инициатива ряда

российских и зарубежных организаций по созданию Международного агентства по

страхованию иностранных инвестиций в РФ от некоммерческих рисков. Для

российской правовой системы понятие «инвестор» является достаточно новым.

При этом ни в Гражданском кодексе, ни в иных федеральных законах

особенностей правового положения инвестора не установлено. Собственно

российское законодательство об иностранных инвестициях достаточно

противоречиво, еще более противоречиво соотношение норм общего гражданского

законодательства и специального, регулирующего иностранные инвестиции.

В условиях увеличения объемов иностранных инвестиций в России возникает

необходимость усиления антимонопольного контроля. В принятом законе РФ «О

внесении изменений и дополнений в закон «О конкуренции и ограничении

монополистической деятельности на товарных рынках» предусматривается

распространить его действие на все хозяйствующие субъекты, функционирующие

на товарных рынках РФ. Следовательно, он будет распространятся и на

операции иностранных фирм, в том числе на операции по приобретению

предприятий. Антимонопольное регулирование, являясь одной из форм

государственного контроля за деятельностью иностранных инвесторов, не

должно допускать нарушения конкуренции и замены национального монополизма

иностранным.

Российский закон о конкуренции и ограничении монополистической

деятельности предусматривает как предварительный контроль над созданием

крупных экономических образований, которые могут занять доминирующее

положение на рынке, так и особые требования в отношении их деятельности,

т.е. в данном случае имеется известное сочетание контроля над структурой

рынка и контроля поведения на рынке.

В развитие предусмотренных в Законе «Об иностранных инвестициях в

РСФСР» гарантиях иностранным инвесторам в 1992 году Правительство России

приняло постановление № 395 «О заключении соглашения между Правительством

Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и

взаимной защите капиталовложений», в котором содержится новый типовой

проект соглашения. На его основе были подписаны соответствующие договоры с

США, Португалией и другими странами. К началу 1995 года Россия имела

соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений с 27 странами.

Важным принципиальным следствием заключения Россией Соглашения о

взаимном поощрении и защите иностранных инвестиций, а также ее участия в

Страницы: 1, 2, 3