Реферат: Финансовое состояние предприятия

Важнейшей частью хозяйственных средств предприятия являются активы, характеризующие его производственные мощности. К ним относятся основные средства, производственные запасы (сырьё, материалы и малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, животные на выращивании и откорме) и средства, вложенные в незавершённое производство. Анализ изменения производственного потенциала птицефабрики приведён в таблице 2.

Таблица 2. Изменение производственного потенциала предприятия

Как видно из таблицы 2, производственный потенциал предприятия увеличился в отчётном году более чем в шесть раз (1692670588:270722941) и составил 84,93% общей суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия, что было достигнуто за счёт вложений в основные средства. При прочих равных условиях эти изменения благоприятны и  в дальнейшем могут способствовать расширению объёмов производственной деятельности.

После общей оценки состава и структуры всего имущества, а также производственного потенциала предприятия, следует осуществить более детальный анализ по видам внеоборотных и оборотных активов.

Для анализа внеоборотных активов будем использовать таблицу 3.

Таблица 3. Анализ состава и структуры внеоборотных активов

Анализ показал, что общая сумма внеоборотных активов увеличилась за 1999 год почти в семь с половиной раз (1464180000:197476470). В структуре внеоборотных активов произошли лишь незначительные изменения. Так доля основных средств уменьшилась на 4,37 процентных пункта, и на ровно такую же величину выросла доля незавершённых капитальных вложений, что является положительным фактом. Высокие темпы роста по итогам года показали нематериальные активы. Они увеличились более чем в 20 раз. Этот факт объясняется покупкой в 1999 году лицензионного программного обеспечения для автоматизации работы бухгалтерии.

Анализ состава и структуры оборотных активов целесообразно произвести для основных подразделов: запасов, денежных средств и дебиторской задолженности в отдельных соответственных таблицах.

Таблица 4. Анализ состава и структуры запасов

Показатели таблицы свидетельствуют, что все виды запасов и затрат за отчётный период увеличились, однако темпы их роста существенно отличаются. Наиболее быстрыми темпами, почти в 12 раз, возросли расходы будущих периодов. Более чем в семь с половиной раз выросли запасы сырья и материалов, сумма которых к концу 1999 года составила 201523529 грн. Из таблицы становится видно, что в отчётном периоде произошло некоторое реальное снижение животных на выращивании и откорме (был учтён фактор инфляции). Однако данный факт объясняется тем, что в середине декабря был произведён убой старых кур, и данные, взятые на конец года, совсем не означают ухудшения хозяйственного потенциала птицефабрики. На конец отчётного периода предприятие располагало активом данной формы в размере 206301764.

Нематериальные оборотные средства на анализируемом предприятии представлены двумя группами: дебиторская задолженность и денежные средства.

Таблица 5. Анализ состава и структуры

денежных средств

Денежные средства увеличились за 1999 год в среднем почти в 3 раза (очевидно, однако, что реально произошло уменьшение), в значительно большей степени выросли средства на расчётном счёте (в 10 раз).

Результаты анализа структуры денежных средств показывают, что существенно (на 49,09 пункта) увеличилась доля средств на расчётном счёте, буквально на такую же величину уменьшилась доля прочих денежных средств, что в определённой степени подтверждает возможность трансформации денежных средств по формам.

 Отставание темпов роста денежных средств от темпов роста запасов и затрат, как правило, - явление негативное. В этих случаях целесообразно проанализировать состав и структуру дебиторской задолженности, представляющей значительную долю нематериальных оборотных средств исследуемого предприятия.

Для анализа дебиторской задолженности на предприятии составим таблицу 6.

Таблица 6. Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Данные таблицы 6. показывают, что в среднем дебиторская задолженность за год увеличилась примерно в 3 раза, то есть её темпы роста практически совпадают с темпами роста денежных средств и одновременно в 1,5 раза ниже темпов роста запасов.

В структуре дебиторской задолженности по прежнему лидирует доля задолженности покупателей и заказчиков, которая к концу 1999 года равнялась 99,35% (рост на 11,75 пункта), что составило 52412941грн. К концу отчётного периода полностью исчезла задолженность дочерних и зависимых предприятий, доля которой в начале года превышала 11%. Для оптимизации и уменьшения дебиторской задолженности на предприятии целесообразно более активно использовать векселя и договора факторинга, последние, впрочем, практикуются на Городской птицефабрике.

4. Анализ состава и структуры

источников приобретения имущества.

Оценка состава и структуры источников приобретения имущества производится по показателям пассива баланса. Для этого используется таблица 7.

Таблица 7. Анализ состава и структуры источников приобретения имущества.

Результаты аналитических расчётов свидетельствуют о  том, что в структуре источников в течение года произошли значительные изменения. Доля собственных источников увеличилась  (на 20,04 пункта) и составила на конец года 75,03% или 1495491764 грн. Это изменение вызвано реальным ростом размера собственных средств. Соответственно, доля заёмных источников сократилась: если на начало года она составляла 45,01%, то на конец – 24,97%. Среди заёмных средств ведущую роль играют краткосрочные обязательства, доля которых (примерно одна четверть) в общей структуре пассивов практически не изменяется.

Увеличение удельного веса собственных источников в общей сумме источников приобретения имущества свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. Анализ их состава и структуры представлен в таблице 8.

Таблица 8. Анализ состава и структуры

собственных источников приобретения имущества.

Данные таблицы показывают, что в структуре собственных источников произошли сдвиги в пользу прочих фондов специального назначения, к которым относятся такие важные фонды, как Фонд пополнения собственных оборотных средств, Амортизационный фонд, Фонд переоценки статей баланса. В конце 1999 года они составляли 91,43% от объёма собственных источников приобретения имущества, что равнялось 1367310588 грн. Сумма фондов специального назначения увеличилась за год более чем в 11 раз. В то же время, произошло значительное уменьшение размера Фондов накопления с 30,27% от объёма собственных источников приобретения имущества до 8,56% (на 21,71 пункта). Сумма Фондов накопления на конец отчётного периода составляла 128009411 грн.

Уставный фонд составил на конец года 171764 грн., совсем не изменившись за этот срок. Доля его в общей структуре источников собственных средств составляла к концу отчётного года всего-навсего 0,01%. Это обусловлено методикой составления баланса: уставный фонд не подлежит изменению в течение года. Он показывается со всеми изменениями за отчетный год только один раз на начало будущего года.

Нераспределённой прибыли (убытка) на предприятии в отчётном году не было (см. Приложение 2), Отчёт о прибылях и убытках, Форма 2.

Долгосрочные обязательства, как показывают данные таблицы, уменьшились за год на 13568235 грн. или в 1,3 раза, а их доля уменьшилась за отчётный период на 16,08 процентных пункта. Это объясняется возвратом фабрикой практически всей суммы долгосрочных кредитов и процентов по ним.

В связи с тем, что сумма Краткосрочных обязательств в общей структуре пассива баланса составляет почти постоянную (устойчивую) величину (около четверти источников приобретения имущества), необходимо провести их детальный анализ. Анализ состава и структуры краткосрочных заёмных средств будем проводить в таблице 9.

Таблица 9. Анализ состава и структуры

краткосрочных заёмных средств.

Анализ структуры краткосрочных заёмных средств свидетельствует о том, что 95,67% на начало года и 88,96% на конец года составляют краткосрочные кредиты банков. Их сумма увеличилась за год на 120735882 грн. и достигла размера в 157492352 грн. Небольшую долю краткосрочных заёмных средств (4,33% - на начало и 11,04% на конец года)составляют прочие краткосрочные займы. Они выросли за отчётный год более чем в 11,3 раза. Их удельный вес в структуре краткосрочных заёмных средств увеличился на 6,71 пункта.

Для анализа состава и структуры кредиторской задолженности целесообразно использовать таблицу 10.

Таблица 10. Анализ состава и структуры

кредиторской задолженности.

Результаты анализа состава и структуры кредиторской задолженности свидетельствуют о том, что в её составе так же произошли структурные сдвиги. Так, например, задолженность перед поставщиками и подрядчиками за товары, работы и услуги возросла за год в 6,28 раза. Удельный вес этой задолженности в общей сумме кредиторской задолженности увеличился на 5,11 пунктов и достиг 80,50%. Одновременно на 5,67 пунктов сократилась доля задолженности перед бюджетом, что является весьма положительным фактом. Менее, чем на один пункт, увеличилась доля задолженностей по социальному страхованию, оплате труда и перед дочерними обществами.

Анализ имущества предприятия и источников его приобретения целесообразно завершить сравнительным анализом сумм по одноименным статьям дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 11. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года,грн.

Сумма кредиторской задолженности на конец года на 194227058 грн. , или в 4,7 раза, превышает дебиторскую задолженность. Такая тенденция соблюдается и по всем статьям.

Для окончательных выводов об изменении финансового состояния предприятия в ту или иную сторону необходимо выполнить анализ его финансовой устойчивости.

5. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость субъектов хозяйствования во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченность их соответствующими источниками покрытия. При определении таких показателей важную роль играют коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса.

Расчёт показателей финансовой устойчивости Городской птицефабрики приведен в таблице 12. Расчёт произведен на основе данных бухгалтерского баланса, Форма 1 (см приложение 1) и Приложения к  бухгалтерскому балансу, Форма 5 (см. приложение 5).

Данные таблицы 12. позволяют сделать следующие выводы. Коэффициент автономии на начало года составлял 0,550, а на конец – 0,750, то есть уровень данного показателя вырос на 0,200, так как темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного, таблица 7. Данный показатель вполне отвечает нормативному требованию (0,5 – 1). Соответственно коэффициент финансовой зависимости в отчётном году снизился на 0,200 с 0,450 в начале года до 0,250 - в конце.

Таблица 12. Анализ показателей

финансовой устойчивости предприятия

* Для расчёта используются данные из Приложений к бухгалтерскому балансу (Форма 5)

По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно высокой. Указывают и нижний предел этого показателя – 0,6. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку оно легко может погасить долги за счет собственных средств. Напротив, японским компаниям свойственна высокая доля заемного капитала (до 80 %). Такое высокое значение коэффициента как бы характеризует степень доверия банков – основных инвесторов -  к компаниям.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Птицефабрика на начало отчётного года имела задолженность по долгосрочным обязательствам в размере 99357 млн. руб., а на конец отчетного года – 76291 млн. руб. Соответственно, коэффициент долгосрочного привлечения капитала равнялся 0,250 в начале 1999 года, и 0,029 в конце. Это значит, что каждый рубль долгосрочных активов финансировался в начале отчётного периода на 25 копеек из долгосрочно привлечённых средств, а в конце 1999 года – только на 3 копейки, вся остальная часть покрывалась из собственных источников.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (вложения в оборотные активы) и какая его часть капитализирована. Он характеризует степень мобильности собственных средств или долю собственных средств, находящихся в обороте. На предприятии коэффициент маневренности на начало года был равным 0,207. Это низкий уровень, который не обеспечивает достаточной гибкости в использовании собственных средств предприятия. В условиях инфляции, нестабильности процентной ставки на кредит коэффициент маневренности должен равняться 0,4 – 0,6, в зависимости от характера производственной деятельности и специфики производства. Хотя в мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата предпринимателей за кредит. В принципе, дисбалансы, возникающие в экономике, обусловлены в настоящее время её чрезмерной зарегулированностью. Посему предприятие вынуждено было в значительной степени использовать кредитные ресурсы.

На предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящегося в обороте, снизилась на 0,156 и составила всего 0,051, что следует оценить отрицательно.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов профинансирована за счет собственных источников. На начало года он составлял 0,299, а на конец года значительно снизился (на 0,155) до 0,144. Если ещё в начале года данный показатель практически соответствовал установленному для сельскохозяйственных предприятий нормативу (0,3), то на конец 1999 года он стал в 2 раза меньше этого норматива. Такая ситуация требует неотлагательного решения.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, какая часть материальных запасов приобретена за счет собственных источников. Он составлял на начало года 0,371, на конец – 0,167. Уровень данного коэффициента в начале года был вполне оптимальным и соответствовал нормативу (0,25), однако за отчётный период показатель уменьшился на 0,204 и составил к концу года только 0,167, что вызывает вполне обоснованные опасения. Но опять-таки, тяжёлая ситуация в сельском хозяйстве нашей страны, регулируемые цены на отпускаемую продукцию фактически объясняют сложившуюся на предприятии ситуацию с вымыванием собственных оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности основных средств собственными источниками на начало года составлял 0,633. За отчётный год данный показатель практически не изменился, уменьшившись всего на 0,007. На конец 1999 года он составлял 0,626.

Коэффициент накопления амортизации показывает, что на конец отчётного периода 46,9% первоначальной стоимости погашены износом.

Для характеристики финансовой стабильности, деловой активности предприятия важно знать его производственные возможности. Эти возможности характеризует в определенной степени коэффициент реальной стоимости имущества. Он определяет долю имущества производственного назначения в общей его стоимости. За отчетный год коэффициент реальной стоимости имущества не изменился и составил на конец года 0,849. Такой уровень является высоким и свидетельствует о значительных производственных возможностях Городской птицефабрики.

Заключение

Баланс предприятия – это одна из форм бухгалтерской отчетности, которая в обобщенном виде отражает его средства по составу и направлениям использования (актив) и источникам их финансирования (пассив) в денежной оценке на определенную дату. Для сравнения в балансе приводятся показатели на начало и конец отчетного периода.

В настоящее время применяется баланс предприятия, который приближен по своему содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам. Активы предприятия отражены в нем как стоимость имущества и долговых прав, которыми оно располагает на отчетную дату, а пассивы – как источники финансовых ресурсов и обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности. Информация, содержащаяся в балансе, представлена в удобном для проведения анализа виде.

Средства предприятия в активе группируются по двум разделам: внеоборотные активы и оборотные активы. Источники средств подразделяются на 3 группы: собственный капитал, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства.

Балансу присущ ряд определённых внутренних взаимосвязей: сумма итогов всех разделов актива баланса равна сумме итогов всех разделов пассива; сумма собственных средств, как правило, превышает величину внеоборотных активов; общая сумма оборотных активов превышает величину заемных средств.

За 1999 год в составе и структуре активов Городской птицефабрики произошли определенные изменения. Несколько изменилось распределение средств между внеоборотными и оборотными активами. Несмотря на их значительный абсолютный прирост, удельный вес внеоборотных активов в общей сумме средств возрос. В связи с этим изменилось строение капитала, что может вызвать замедление его оборачиваемости. Уменьшилась мобильная часть активов предприятия – оборотных средств.

Производственный потенциал предприятия увеличился в отчётном году более чем в шесть раз и составил 1692670588 грн, или 84,93% общей суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия, что было достигнуто за счёт вложений в основные средства. При прочих равных условиях эти изменения благоприятны и  в дальнейшем могут способствовать расширению объёмов производственной деятельности.

Анализ показал, что общая сумма внеоборотных активов увеличилась за 1999 год почти в семь с половиной раз и составила 1464180000 грн. В структуре внеоборотных активов произошли лишь незначительные изменения.

Изучение состава и структуры оборотных средств позволяет сделать вывод о том, что в течении года не все они увеличивались в равной мере. Так, например, их материальная часть (запасы и затраты) возросла более чем в четыре с половиной раза, тогда как нематериальная (денежные средства, расчёты и прочие активы) – в три раза.

Наиболее быстрыми темпами, почти в 12 раз, возросли расходы будущих периодов. Более чем в семь с половиной раз выросли запасы сырья и материалов, сумма которых к концу 1999 года составила 201523529 грн. В отчётном периоде произошло некоторое реальное снижение животных на выращивании и откорме (с учётом фактора инфляции). Денежные средства увеличились за 1999 год в среднем почти в 3 раза. Темпы роста дебиторской задолженности практически совпадают с темпами роста денежных средств и одновременно в 1,5 раза ниже темпов роста запасов. В структуре дебиторской задолженности по прежнему лидирует доля задолженности покупателей и заказчиков, которая к концу 1999 года равнялась 99,35%.

Результаты аналитических расчётов свидетельствуют о  том, что в структуре источников в течение года произошли значительные изменения. Доля собственных источников увеличилась и составила на конец года 75,03% или 2542336 млн. руб. Увеличение удельного веса собственных источников в общей сумме источников приобретения имущества свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. В структуре собственных источников произошли сдвиги в пользу прочих фондов специального назначения, к которым относятся такие важные фонды, как Фонд пополнения собственных оборотных средств, Амортизационный фонд, Фонд переоценки статей баланса. В конце 1999 года они составляли 91,43% от объёма собственных источников приобретения имущества.

Среди заёмных средств ведущую роль играют краткосрочные обязательства, доля которых (примерно одна четверть) в общей структуре пассивов практически не изменяется. Анализ структуры краткосрочных заёмных средств свидетельствует о том, что 95,67% на начало года и 88,96% на конец года составляют краткосрочные кредиты банков.

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками за товары, работы и услуги возросла за год в 6,28 раза. Удельный вес этой задолженности в общей сумме кредиторской задолженности увеличился на 5,11 пунктов и достиг 80,50%. Одновременно на 5,67 пунктов сократилась доля задолженности перед бюджетом, что является весьма положительным фактом.

Сумма кредиторской задолженности на конец года  в 4,7 раза превышает дебиторскую задолженность.

Значения коэффициентов автономии, финансовой зависимости, финансового риска и их динамика указывают на значительную финансовую устойчивость Городской птицефабрики.

Уровень коэффициента маневренности низкий, не обеспечивающий достаточной гибкости в использовании собственных средств предприятия, особенно в условиях высокой инфляции и экономической нестабильности.

Низкие значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами показывают, что лишь весьма незначительная часть оборотных активов профинансирована за счет собственных источников. К сожалению, в 1999 году нередки были ситуации, когда на приобретение корма для птицы просто не было денег. Поступавшие вагоны с зерном скармливались буквально в тот же день, и директор был вынужден каждый день изыскивать все возможные, да и невозможные средства, чтобы не допустить падения яйценоскости и гибели птиц. Безусловно, столь незавидная финансовая ситуация сложилась в большей своей части под влиянием внешних факторов: запрет на свободное ценообразование на собственную продукцию, очень тяжёлая ситуация в сельском хозяйстве республики, гиперинфляция, тяжёлое финансовое положение основных хозяйственных партнёров.

Высокие значения коэффициента реальной стоимости имущества свидетельствуют о наличии значительного производственного потенциала для функционирования предприятия. Это позволяет с оптимизмом смотреть на будущее Городской птицефабрики.

Список используемой литературы

1.    Баканов М. И. , Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М., 1996.

2.    Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М., 1994.

3.    Бухгалтерский учет / Под ред. И. Е. Тишкова. – Мн., 1999.

4.    Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. – М., 1993.

5.    Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчётности. – М., 1998.

6.    Ковалёв В. В., Патров В. В. Как читать баланс. – М., 1998.

7.    Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. – М., 1994.

8.    Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М. ., 1997.

9.    Райс Э. Бухгалтерский учёт и отчётность без проблем: Как читать отчётность компаний и пользоваться ею. – М., 1997.

10.  Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М., 1997.

11.  Севрук М. А. Экономический анализ в условиях самостоятельности предприятий. - М., 1992.

12.  Скоун Т. Управленческий учет.- М., 1997.

13.  Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа - М., 1996г.

14.  Шишкин А. П. Бухгалтерский учёт и финансовый анализ на коммерческих предприятиях: практическое руководство. – М., 1995.