Коэффициент критической ликвидности или, как его ещё называют, «промежуточной ликвидности» показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счёт имеющихся денежных средств, но и за счёт ожидаемых поступлений. Этот показатель в ОАО «Северсталь» также выше нормативного значения (2,33>1), что говорит о том, что в ближайшее время предприятию не угрожает неплатежеспособность. Однако и это показатель имеет отрицательную тенденцию, что объясняется высокими темпами прироста краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Текущие обязательства ОАО «Северсталь» по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Это показатель также имеет отрицательную тенденцию, относительное отклонение за три анализируемых года составило 32,59%, однако в 2009 году коэффициент текущей ликвидности превысил нормативное значение (2) и составил 2,86.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует наличие собственных средств предприятия. На анализируемом предприятии этот показатель в 2008, 2009 году имеет отрицательное значение, что говорит о том, что оборотные средства сформированы полностью за счет заемных средств. Данный факт негативно сказывается на платежеспособности предприятия.

Показатель рентабельности оборотных активов за рассматриваемый период (Таблица 8) снизился на 43% и в 2009 году составил 1%, что говорил об ухудшении эффективности использования оборотных средств предприятия.

В целом можно говорить, об отрицательной тенденции во всех финансовых показателях оборотных активов ОАО «Северсталь», что говорит об ухудшении финансового состояния предприятия. Из-за снижения выручки от реализации, вследствие понижения цены на продукцию и ухудшения внешней и внутренней экономической ситуации, предприятие было вынуждено существенно увеличить количество заемных средств, что неблагоприятно сказалось на платежеспособности предприятия и может угрожать его эффективной деятельности в будущем.

3.3 Мероприятия по улучшению эффективности управления оборотными средствами и их обоснование

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств.

ОАО «Северсталь» может достичь улучшения эффективности использования путем решения следующих задач:

1. Повышение оборачиваемости оборотных средств

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств.

В связи с приобретением оборудования, на предприятии было проведено улучшение применения техники и технологий и проведена оптимизация нормирования запасов. В ходе этих мероприятий удалось сократить сумму запасов на 2 971 272 тыс.руб.

Организации, работающие на коммерческом расчете, заинтересованы в сокращении размера ненормируемых оборотных средств, так как это влечет ускорение оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения, а следовательно, более эффективное использование оборотных средств в целом. В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения – отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Согласно, данным отдела планирования на предприятии стала более широко применяться расчеты плановыми платежами, как более прогрессивная политика форм расчетов. Это привело к ускорению расчетов, снижению взаимной дебиторско-кредиторской задолженности, упростило технику расчетов, дало возможность предприятию заранее планировать свой платежный оборот, в следствии чего удалось высвободить из оборота 12 662 243 тыс. руб.

Таким образом, при сохранении текущих объемов производства коэффицент оборачиваемости составит:

Коб.= (113671562-2971272-12662243)/ 143568222=1,46, что выше текущего уровня коэффициента оборачиваемости на 16%.

Ускорение оборота оборотных средств позволит высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

2. Повышение ликвидности оборотных средств

Важной составляющей рациональной политики управления оборотными средствами является определения оптимального сочетания собственных и заемных средств предприятия. В ходе проведенного анализа было выявлено, что опережающие темпы прироста заемных средств оказали негативное влияние на показатели перспективной ликвидности предприятия и сохранение столь высоких сумм долгосрочных обязательств может угрожать платежеспособности предприятия.

Чтобы исправить сложившуюся ситуацию предприятие должно вести политику по сокращению долгосрочной задолженности. Для того, чтобы показатель перспективной задолженности стал выше нормативного значения предприятие должно сократить сумму долгосрочных займов и кредитов минимум на 106 344 142 тыс.руб.

ПЛ= 127239639-106344142-20895498=1

В тоже время необходимо увеличение повышение количества оборотных средств финансируемых за счет собственных средств. В 2009 году этот показатель был отрицательным, что негативно влияет на платежеспособность предприятия. Для повышения данного показателя нужно увеличить количество собственных средств путем увеличения уставного капитала за счет эмиссии акции на 65 276 796 тыс. руб.

Ксос=(311429+65276796-365449045)/(67622243+24058087+20895498)=0,1

Таблица 3.4

Эффект от предлагаемых мероприятий по данным 2009 г. (тыс. руб.)

Экономические показатели	До мероприятий	После мероприятий	Относительное отклонение (%)
Среднегодовая сумма собственного капитала	311429832	376 706 628	21
Среднегодовая сумма долгосрочных обяз-в	127070391	20 726 249	-84
Финансовые показатели	До мероприятий	После мероприятий	Абсолютное отклонение
Коэф перспективной ликвидности	-106 344 141	1	106 344 142
Коэф обесп-и собственными об.с	-0,48	0,1	0,58

Движение в направлении описанных мер позволит улучшить показатели ликвидности предприятия и избежать нехватки средств для покрытия обязательств в будущем.

Заключение

Оборотные средства – это стоимость, авансированная в виде собственных, заемных и привлеченных средств для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства.

Повышение экономической эффективности использования оборотных средств следует проводить с учетом сущности оборотных средств как экономической категории.

Политика управления оборотным капиталом получает свое отражение в системе разработанных в организации нормативов. Особенности нормирования оборотного капитала в условиях рыночной экономики проявляются в следующем:

- руководство организации теперь может само устанавливать экономически обоснованные нормы запасов по всей номенклатуре материальных ресурсов, применяемых в организации, и оборотному капиталу, вложенному в эти запасы;

- при этом необходимо проводить не одновариантные, а многовариантные расчеты норм и увязывать получаемые значения с уровнем надежности обеспечения запасами и оборотным капиталом;

- также необходимо, выбрав допустимую степень риска, установить для хозяйствующего субъекта приемлемый уровень надежности обеспечения запасами и оборотным капиталом, а также значения самих норм.

Основными нормативами, которые должны быть разработаны в любой организации, являются следующие: нормативы отдельных видов оборотного капитала; норматив собственных оборотных средств; система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов; система коэффициентов ликвидности оборотного капитала, а также показателей платежеспособности и финансовой устойчивости; нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотного капитала.

По данным анализа оборотных средств ОАО «Северсталь» можно отметить отрицательную динамику эффективности использования оборотных средств. В сложной внешнеэкономической ситуации темпы роста основных коэффициентов ликвидности, оборачиваемости и рентабельности показали отрицательные значения.

В связи с экономическим кризисом ОАО «Северсталь» было вынужденно резко увеличить количество заемных средств, это не привело серьезным последствиям для финансовой устойчивости предприятия, но существенно ухудшило показатели ликвидности, т.к. темп прироста собственных средств был значительно ниже темпа прироста заемных средств. При улучшении экономической ситуации в будущем предприятию предстоит провести оптимизацию источников финансирования активов и найти благоприятное соотношение заемного и собственного капитала.

При ежегодно снижающихся объемах выпуска продукции, не отмечается таких же темпов сокращения оборотных активов, что говорит об неэффективном использовании оборотных средств предприятия.

Эффективность производства во многом зависит от обеспеченности оборотными средствами. Для повышения эффективности использования оборотных средств следует использовать ресурсосберегающие технологии, совершенствовать структуру оборотных средств, применять новейшие технологии и разумное управление дебиторской задолженности.

Список используемой литературы

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 240 с.

2. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2007 – 214 с.

3. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. - К: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656 с.

4. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 336 с.

5. Давыдова Л. В., Ильминская С. А. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия // Финансы и кредит. - 2006.-№15. – С.8-10.

6. Дранко О. Финансовый менеджмент. Типология управления финансами предприятия – М.: Юнити, 2007. – 352 с.

7. Ковалева А. М. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2007. – 284 с.

8. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2006. – 768 с.

9. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. – 451с.

10. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент. – М.: Эксмо, 2007. – 768 с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — 5-е изд.. перераб. и доп. - М.: ИНФРЛ-М, 2009. - 336 с.

12. Стоянова Е. С. и др. Управление оборотным капиталом. Учебно-практическое пособие. - М.: Перспектива, 2006. - 127 с.

13. Финансовый менеджмент/под. ред. Е.А. Дорофеева. – М.: Питер, 2005. – 326с.

14. Финансы предприятия: Учебник для вузов /Н. В.Колчина, Г. Б.Поляк, Л. П.Павлова и др.; Под ред.проф. Н. В.Колчиной. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 513с.

15. Финансовый менеджмент: теория и практика/под ред. Е. С. Стояновой. – М.: изд-во «Перспектива», 2005. – 656 с.

16. http://www.elitarium.ru/ - Щербаков В. А. Способы финансирования деятельности организации

17. http://buhcon.com/ - Экономическая библиотека

18. http://www.businessvoc.ru/ - Бизнес-словарь

19. http://www.severstal.ru/ - Официальный сайт ОАО «Северсталь»

Приложение

Бухгалтерский баланс – форма 1.

		2007 год	2008 год	2009 год
Бухгалтерский баланс	Код показателя	Значение (тыс.руб.)
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	3 312	11 656	30 566
Основные средства	120	56 923 096	63 629 095	60 154 380
Незавершенное строительство	130	5 140 805	8 970 351	10 949 781
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	198 683 436	274 635 970	291 824 996
Отложенные налоговые активы	145		760 871	1 113 190
Прочие внеоборотные активы	150	14 138	17 433	280 398
Итого по разделу I	190	261 144 872	348 025 376	364 353 311
II. Оборотные активы
Запасы	210	22 823 376	22 104 255	21 971 272
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	14 296 329	15 197 125	13 508 250
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213	5 205 609	4 561 978	5 043 184
готовая продукция и товары для перепродажи	214	2 155 142	1 510 709	2 220 441
товары отгруженные	215	551 336	131 148	103 663
расходы будущих периодов	216	614 960	703 295	1 095 734
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	2 264 465	1 920 314	2 366 115
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	23 018 823	25 363 098	21 588 309
покупатели и заказчики	241	11 451 793	14 417 335	11 420 722
Краткосрочные финансовые вложения	250	38 093 860	45 070 571	45 674 816
Денежные средства	260	8 502 459	23 890 033	21 947 427
Прочие оборотные активы	270			123 623
Итого по разделу II	290	94 702 983	118 348 271	113 671 562
БАЛАНС	300	355 847 855	466 363 647	478 024 873
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	10 077	10 077	10 077
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Добавочный капитал	420	161 264 765	161 264 765	161 264 765
Резервный капитал	430	504	504	504
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431	504
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	144 697 086	148 797 776	150 154 486
Итого по разделу III	490	305 972 432	310 073 122	311 429 832
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	21 913 724	109 317 784	122 864 391
Отложенные налоговые обязательства	515	3 152 253	3 302 525	4 206 000
Прочие долгосрочные обязательства	520		2 297 790
Итого по разделу IV	590	25 065 977	114 918 099	127 070 391
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	4 336 003	17 835 463	18 244 469
Кредиторская задолженность	620	16 473 171	17 708 069	19 762 973
поставщики и подрядчики	621	7 984 077	13 388 431	14 900 618
задолженность перед персоналом организации	622		469 833	424 671
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623		47 832	18 111
задолженность по налогам и сборам	624	453 510	440 128	1 057 254
прочие кредиторы	625	52 394	1 795 650	217 147
авансы полученные	626		1 566 195	3 145 172
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	2 637 920	3 777 713	169 248
Доходы будущих периодов	640	3 467	3 363
Резервы предстоящих расходов	650	1 358 885	2 057 818	1 347 960
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690	24 809 446	41 382 647	39 524 650
БАЛАНС	700	355 847 855	466 373 647	478 024 873
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства	910	905 514	841 501	754 578
в том числе по лизингу	911
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	13 291	27 942	122 623
Товары, принятые на комиссию	930
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940
Обеспечения обязательств и платежей полученные	950	2 890 042	2 114 371	2 126 993
Обеспечения обязательств и платежей выданные	960	10 455 093	23 948 268	15 902 886
Износ жилищного фонда	970	33 404	39 381	43 839
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980	1 998	2 316	2 627
Нематериальные активы, полученные в пользование	990

Отчет о прибылях и убытках – форма 2

		2007 год	2008 год	2009 год
Отчет о прибылях и убытках	Код показателя	Значение (тыс.руб.)
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	10	193 470 255	243 634 737	143 568 222
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	20	124 966 526	157 387 515	104 520 550
Валовая прибыль	29	68 503 729	86 247 222	39 047 672
Коммерческие расходы	30	4 532 426	5 339 255	7 229 549
Управленческие расходы	40	6 289 088	7 021 619	6 212 253
Прибыль (убыток) от продаж	50	57 682 215	73 886 348	25 605 870
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	60	4 073 152	4 914 505	8 679 256
Проценты к уплате	70	2 387 284	4 657 834	8 835 965
Доходы от участия в других организациях	80	138 508	229 043	61 648
Прочие доходы	90	28 791 727	36 259 353	53 270 460
Прочие расходы	100	31 128 157	52 792 885	73 008 898
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	57 170 161	52 820 530	5 772 371
Отложенные налоговые активы	141	115 181	532 960	352 319
Отложенные налоговые обязательства	142	1 127 273	810 777	-903 475
Текущий налог на прибыль	150	14 056 944	13 961 081	-3 851 208
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	42 101 125	38 579 751	1 356 710
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	1 246 952	1 561 971	-3 247 890

Страницы: 1, 2, 3, 4