Курсовая работа: Оцінка ефективності освоєння виробництва нової продукції у ТОВ "Кондитерська фабрика "Лагода"

Орієнтиром маркетингової діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» на стадії появи на ринку нової продукції буде задоволення існуючого попиту на вафлі листові та вафельні стаканчики. Підприємству доцільно використовувати стратегію концентрованого маркетингу.

Збут продукції здійснюватиметься безпосередньо споживачам - ресторанам, кафе, великим мережним магазинам, фірмам, що займаються виробництвом морозива, тобто використовуватиметься канал нульового рівня (виробник – споживач).

3. Порівняльна оцінка ефективності реалізації альтернативних проектів

3.1 Оцінка ефективності реалізації альтернативних проектів

Виробництво нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» потребує придбання додаткового обладнання. Для виготовлення вафель листових передбачається застосування електричної печі КНЕ-66. Продуктивність лінії складає 35 кг продукції за годину. Випікання вафельних стаканчиків, як традиційної, так і оригінальної форми, вмістом до 0,1 л морозива чи крему буде проводитись на повністю автоматизованій лінії з формочками. Продуктивність лінії складає 2200 стаканчиків за годину. Вага готового вафельного стаканчика – 15 г.

Інформація про обладнання, що буде використовуватись у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» при виробництві нових видів продукції, подана в табл. 3.1.

Таблиця 3.1. Устаткування для виробництва нових видів продукції

Устаткування належить до третьої амортизаційної групи основних засобів, річна норма амортизації для якої складає 24% [1], метод нарахування амортизації – лінійний.

В структурі собівартості продукції кондитерської промисловості високою є питома вага витрат на сировину. В табл. 3.2 розрахована вартість сировини в розрахунку на 1 т продукції, виходячи з поточних оптових цін на продукти, що витрачаються.

Таблиця 3.2. Вартість сировини на 1 т готової продукції

Таким чином, вартість сировини в розрахунку на 1 т вафель листових становить 2918,77 грн., а в розрахунку на 1 т вафельних стаканчиків – 3091,7 грн., або на 1 вафельний стаканчик – 0,046 грн.

Потреба в додатковому персоналі для виробництва нових видів продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» та необхідний фонд оплати праці наведені в табл. 3.3.

Для обслуговування ліній необхідно додатково включити до штату фабрики по 2 робітники та по одному пакувальнику.

Оплату праці робітників пропонується здійснювати за відрядною формою за наступними відрядними розцінками: для робітника - 0,005 грн. за 1 вироблений вафельний стаканчик і 0,32 грн. за 1 кг вироблених вафель листових; для пакувальника - 0,004 грн. за 1 вафельний стаканчик і 0,25 грн. за 1 кг вафель листових.

Загальна величина відрахувань до фондів соціального страхування складає 38,7%.

Таблиця 3.3. Склад додаткового персоналу ТОВ “Кондитерська фабрика «Лагода” для виробництва нових видів продукції

Експлуатація обладнання вимагає витрат на електроенергію та витрат на поточний ремонт і технічне обслуговування. Витрати на електроенергію розраховуються, виходячи із потужності обладнання та часу його роботи (табл. 3.4).

Таблиця 3.4. Витрати на електроенергію

Витрати на поточний ремонт і технічне обслуговування обладнання, за експертними оцінками, складають 10% від суми нарахованої амортизації.

Витрати на тару для упаковування готової продукції (поліпропілен з поліграфією) складають 0,2 грн. на 1 кг продукції.

В табл. 3.5 розраховані всі витрати за обома проектами в перший рік їх впровадження.

Таблиця 3.5. Загальна сума витрат за альтернативними інвестиційними проектами в перший рік їх впровадження

Розрахунки показують, що загальна сума поточних витрат в перший рік впровадження проектів становить по виробництву вафель листових 520,2 тис. грн., а по виробництву вафельних стаканчиків – 481,9 тис. грн.

Прогнозні обсяги виробництва нової продукції розраховано, виходячи із продуктивності обладнання:

-  виробництво вафель листових за рік: 35 * 8 * 22 * 12 = 73920 кг = 73,92 т;

-  виробництво стаканчиків вафельних за рік: 2200 * 8 * 22 * 12 = 4646400 штук або 69,7 т.

Порівняння розрахованих обсягів виробництва продукції з величиною потенційного попиту на неї (табл. 2.9) свідчить, що дана продукція підприємства буде повністю спожита ринком Київської області.

ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» для реалізації обох альтернативних інвестиційних проектів доцільно скористатися зовнішніми джерелами фінансування – банківським кредитом під 20% річних. Виплату кредиту передбачається здійснювати рівними сумами впродовж трьох років.

Розрахунки по виплаті кредиту та відсотків наведені в табл. 3.6.

Таблиця 3.6. Розрахунки по виплаті кредиту та відсотків

В табл. 3.7 та 3.8 складено плани доходів і видатків за альтернативними інвестиційними проектами на три роки.

Таблиця 3.7. План доходів і видатків за інвестиційним проектом виробництва вафель листових ТОВ “Кондитерська фабрика «Лагода»

При розрахунку прийнято, що обсяг виробленої та реалізованої продукції буде щорічно зростати на 10%. Базою для нарахування амортизації є залишкова вартість активу.

Таблиця 3.8. План доходів і видатків за інвестиційним проектом виробництва вафельних стаканчиків ТОВ “Кондитерська фабрика "Лагода"

Таким чином, сума чистого прибутку за обома проектами є достатньою для погашення банківського кредиту. Розрахунки показують, що за проектом «Виробництво вафельних стаканчиків» суми чистого прибутку більші, ніж за проектом «Виробництво вафель листових».

Ефективність проекту визначається на підставі оцінки грошових потоків, пов’язаних із його реалізацією. Порівняння альтернативних варіантів здійснено нами за допомогою наступних показників:

-  чистий приведений дохід (NPV);

-  період окупності інвестицій;

-  індекс доходності інвестицій.

Схеми грошових потоків, що наведені в додатках В та Г, базуються на наступній інформації:

- загальна сума інвестицій становить 268 тис. грн. для проекту «Виробництво вафель листових» та 173 тис. грн. для проекту «Виробництво вафельних стаканчиків»;

- аналіз проводиться для перших трьох років з початку здійснення проекту;

- амортизація як внутрішнє джерело фінансування підприємства вважається притоком грошових коштів;

- чисті грошові потоки розраховуються як різниця між загальними грошовими притоками і загальними грошовими відтоками; чистий приведений дохід визначається на підставі чистих грошових потоків з використанням дисконтного фактора поточної вартості (ставки дисконту).

Розрахунки показали, що для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» більш ефективним є проект «Виробництво вафельних стаканчиків». Він має більше значення чистого приведеного доходу на кінець 2011 року. Графіки зміни накопиченої суми чистих приведених доходів за проектами показані на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Зміна накопиченої суми чистих приведених доходів за роками здійснення проектів при r = 20%

Результати оцінки ефективності альтернативних інвестиційних проектів з виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» наведені в табл. 3.9.

Таблиця 3.9. Показники ефективності інвестиційних проектів ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

Розрахунки показали, що для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» більш ефективним є проект з виробництва вафельних стаканчиків. Він має більше значення накопиченого приведеного доходу за роками здійснення проекту, ніж проект з виробництва вафель листових. Проект з виробництва вафельних стаканчиків має також коротший термін окупності, ніж у альтернативного проекту з виробництва вафель листових. Крім того, за значенням індексу доходності проект з виробництва вафель листових можна класифікувати як такий, що потребує відхилення.

Таким чином, оцінка ефективності реалізації запропонованих альтернативних інвестиційних проектів засвідчила, що інвестиційній групі ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» до впровадження слід приймати проект з виробництва вафельних стаканчиків.

3.2 Оцінка ризиків проектів освоєння виробництва нової продукції

Створення та функціонування виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» знаходиться під впливом різних видів ризиків:

-  маркетингового, який зумовлений невизначеністю попиту;

-  ризику зміни цін;

-  комерційного ризику, пов'язаного з несумлінністю конграгентів або неплатоспроможністю постачальників і покупців.

Ідентифікація та оцінка ризиків інвестиційних проектів виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» наведена в табл. 3.10.

Таблиця 3.10. Дослідження ризиків альтернативних інвестиційних проектів виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

Міра імовірності ризиків визначалася за допомогою прийому експертних оцінок. Для оцінки ймовірності комерційного ризику використано метод аналогій, який ґрунтується на тотожності природи окремих фінансових операцій підприємства. Наприклад, на підставі аналізу платоспроможності партнерів встановлено, що в середньому 10% з них не виконують своїх зобов'язань, внаслідок чого ймовірність виникнення комерційного ризику щодо будь-яких операцій купівлі-продажу також приймається на рівні 10%.

Втрати від прорахунків у прогнозуванні попиту розраховані множенням прогнозного чистого доходу від реалізації продукції на значення вірогідності настання ризику.

Розрахунок втрат від зміни цін на основну сировину проведено множенням вартості витраченого борошна на значення вірогідності ризику.

Втрати від неплатоспроможності партнерів оцінювалися за сумою втраченого чистого доходу внаслідок виникнення простроченої дебіторської заборгованості. За оцінками експертів, 10% партнерів фабрики затримують розрахунки за відвантажену продукцію на 10 днів. Сума простроченої дебіторської заборгованості складає 1708 тис. грн. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості дорівнює 5,31. Отже, ймовірні втрати чистого доходу від затримки розрахунків за відвантажену продукцію становлять 248 тис. грн. [(5,31 * 1708,0) / 36,5 дня].

Кількісний аналіз ризику за двома альтернативними проектами виробництва нової продукції проводився також із застосуванням програмних засобів (Excel) і включав: а) визначення показників граничного рівня; та б) аналіз чутливості проектів.

Показники граничного рівня характеризують ступінь стійкості проекту стосовно можливих змін умов його реалізації. Основним показником цієї групи є точка беззбитковості - обсяг продукції, виручка від продажу якої компенсує витрати. За обсягів продажу нижче цієї точки фірма зазнає збитків, в інших випадках бізнес є беззбитковим.

Розрахунок точки беззбитковості для обох проектів наведений в додатку Д.

За дотриманням всіх обмежень із розрахунку точки беззбитковості граничним рівнем проекту «Виробництво вафель листових» є реалізація у обсязі 350082,56 грн. на рік, за якої підприємство зможе компенсувати постійні витрати в сумі 190795 грн. В натуральному виразі (у відповідності до існуючих цін) ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» має реалізувати 35,7т вафель листових. Точка беззбитковості проекту «Виробництво вафельних стаканчиків» складає 293769,66 грн. (1958464 штук) на рік.

Різниця між точками беззбитковості альтернативних проектів обумовлюється істотною відмінністю у розмірах постійних витрат по кожному з них. Так, річна сума постійних витрат на виробництво вафель листових в 1,2 рази або на 33922 грн. більша за аналогічний показник за проектом «Виробництво вафельних стаканчиків».

Запас міцності (резерв прибутковості) для проекту «Виробництво вафель листових» складає 374333,44 грн. (51,7% обсягу продаж), а для проекту «Виробництво вафельних стаканчиків» - 403190,34 грн. (57,8%).

Аналізуючи точку беззбитковості і запас міцності альтернативних проектів, можна зробити висновок, що виробництво вафельних стаканчиків більш вигідне, оскільки має більший запас міцності (величину можливого зниження обсягу продаж без ризику зазнати збитків).

Слід зазначити, що в розрахунках точки беззбитковості і запасу міцності використовувались певні обмеження. Зміна значень складових елементів в залежності від ситуації дасть інші результати розрахунків. Тому цей показник не може слугувати вирішальним у прийнятті управлінських рішень. Для оцінки ризиків слід використовувати й інші методики оцінки ефективності проектів.

Аналіз чутливості розглядає вплив на показник рентабельності виробництва зміни окремих параметрів, а саме: обсягу реалізації; цін та витрат. Розрахунки рівня чутливості проектів та графіки, що їх ілюструють, наведені в додатку Е.

Аналіз впливу зміни обсягів реалізації на рентабельність виробництва виявив критичні значення, за яких показник рентабельності дорівнює нулю. Для проекту «Виробництво вафель листових» критичне значення складає 51,7%, а для проекту «Виробництво вафельних стаканчиків» - 57,8%.

Іншим фактором, що впливає на показник рентабельності виробництва, є ціна продукції. Аналіз чутливості обох проектів, проведений за незмінних обсягів реалізації, виявив критичні значення цін, за яких показник рентабельності дорівнює нулю. Встановлено, що проект № 1 є недоцільним при зниженні ціни на 28,2%, а проект № 2 – при зниженні ціни на 30,9%.

В процесі аналізу досліджувався також вплив зміни витрат на показник рентабельності виробництва. При цьому виявлено критичні значення загальної суми витрат, при яких підприємство не матиме ні прибутку, ні збитку. Для проекту № 1 – це зменшення витрат на 39,3%, а для проекту № 2 – зменшення витрат на 44,6%.

Як видно з графіків, наведених в додатку Е, проект «Виробництво вафельних стаканчиків» менш чутливий до зміни обсягів реалізації, цін та витрат, за всіма варіантами розрахунків він має більший запас доходності, ніж проект «Виробництво вафель листових».

Таким чином, до впровадження у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» запропоновано два альтернативні інвестиційні проекти виробництва нової продукції – вафель листових та вафельних стаканчиків. Прогнозні суми чистого прибутку за проектом «Виробництво вафельних стаканчиків» більші, ніж за проектом «Виробництво вафель листових». Ймовірні втрати від настання інвестиційних ризиків вищі за проектом «Виробництво вафель листових».

Список використаних джерел

1.  Закон України “Про внесення змін до Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" від 01.07.2004 № 1957-IV // www.rada.gov.ua.

2.  Закон України “Про інвестиційну діяльність” // ВВР. – 1991. - № 47.

3.  ДСТУ 4620:2006 «Вафлі листові та фігурні (напівфабрикат)». Загальні технічні умови. – К.: Держспоживстандарт України, 2007.

4.  Аналіз ринку кондитерських виробів // www.marketing.vc.

5.  Аналитический отчет 2007 Food&Drinks, Госкомстат.

6.  Бакаєв Л.О. Кількісні методи в управлінні інвестиціями. – К.: КНЕУ, 2001.

7.  Бізнес-план: технологія розробки та обгрунтування: Навч. посібник / С.Ф.Покропивний, С.М.Соболь, Г.О.Швиданенко, О.Г.Дерев’янко. – К.: КНЕУ, 2002.

8.  Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.

9.  Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – К.: МП «ИТЕМ» ЛТД, Москва-Лондон, 1995.

10.  Вареник Н. «Солодке свято» з гірким присмаком… Кондитерська галузь потрапила в смугу потрясінь // Дзеркало тижня. – 2006. - № 8.

11.  Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз. – К.: КНЕУ, 2002.

12.  Гаркавенко С.С. Маркетинг. - К.: Лібра, 2004.

13.  Денисенко М.П. Основи інвестиційної діяльності: Підручник для студентів вищих навчальних закладів. – К.: Алерта, 2003.

14.  Директ мейл и директ маркетинг в кратком объяснении // www.express-reklama.ru.

15.  Економічний аналіз. / За ред. М.П.Чумаченка. – К.: КНЕУ, 2001.

16.  Жлуктенко В.І., Наконечний С.І. Теорія ймовірностей і математична статистика. – К.: КНЕУ, 2001.

17.  Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз. – К.: МАУП, 2000.

18.  Інвестологія: наука про інвестування / За ред. С.К.Реверчука. – К.: Атіка, 2001.

19.  Кірейцев Г.Г., Виговська Н.Г., Петрук О.М. Фінансовий менеджмент. – Житомир, 2001.

20.  Кобиляцький Л.С. Управління проектами: навчальний посібник. -К. МАУП, 2001.

21.  Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. выбор инвестиций, анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2000.

22.  Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств. – К.: Знання, 2000.

23.  Котлер Ф. Основы маркетинга. -М.: Прогресс, 2003.

24.  Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність: Навчальний посібник. – К.: “Центр навчальної літератури”, 2004.

25.  Мелкумов Я.А. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФРА, 2000.

26.  Міщенко А.П. Стратегічне управління: Навч. посіб. – К.: “Центр навчальної літератури”, 2004.

27.  Нємцов В.Д., Довгань Л.Є. Стратегічний менеджмент. – К.: НТУУ “КПІ”, 2004.

28.  Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом.–К.:Лібра, 2002.

29.  Положення про типовий бізнес-план: Затв. наказом Фонду державного майна України від 26.05.94 № 301 // Підприємництво і ринок України. – 1994. - № 11.

30.  Портер Майкл Э. Конкуренция. Пер. с англ. Уч. пос. — М.: Издательский дом "Вильямс". - 2000.

31.  Проектний аналіз / Відповід.редактор Москвін С.О.– К.:Лібра, 1998.

32.  Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий.- К.: Издательский дом «Максимум», 2001.

33.  Сайт в Інтернеті Державного департаменту “Укркондитер” // ukrkonditer.kiev.ua.

34.  Сайт в Інтернеті Асоціації українських виробників «Морозиво і заморожені продукти» // www.auvm.com.ua.

35.  Смолін І.В. Стратегічне планування розвитку організації: Монографія.-К.КНТЕУ, 2004.

36.  Статистичний щорічник України за 2007 рік. – К.: Видавництво “Консультант”, 2008.

37.  Титаренко Н.О., Поручник А.М. Теорії інвестицій: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 2000.

38.  Томпсон-мл. А.А. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа. М.: Вильямс, 2003.

39.  Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент. – К.: МАУП, 1999.

40.  Фуколова Ю. Директ-маркетинг подводит покупателя к товару // www.ippnou.ru.

41.  Хомутский Дмитрий. Управление идеями: как организовать процесс // "Управление компанией"- 2005 г.- №8.- ст. 10-16.