Иностранные инвестиции в России

Иностранные инвестиции в России

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

стр. 3

1.Понятие и оценка инвестиционного климата в России

стр. 3

2.Необходимость иностранных инвестиций в экономику России стр.

8

3.Правовое регулирование и правовая защита иностранных инвестиций

стр. 10

4.Формы участия иностранного капитала в России

стр. 15

5.Страхование и обслуживание инвестиций

стр. 22

6.Управление инвестиционным процессом

стр. 23

Заключение

стр. 24

Введение

Одной из закономерностей развития мирового хозяйства является

привлечение и использование иностранного капитала для развития

национальных экономик, особенно в виде прямых и портфельных

инвестиций. В данной работе рассматриваются особенности привлечения

и использования в российской экономике прямых инвестиций, т. е. в

форме вложения в уставной капитал предприятия с целью извлечения

дохода и получения прав на участие в управлении предприятием.

1. Понятие и оценка инвестиционного климата в России.

Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или

иной страны зависит от существующего в ней инвестиционного климата.

Инвестиционный климат — это совокупность политических,

экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов,

которые предопределяют, в конечном счете, степень риска

капиталовложений и возможность их эффективного использования.

В настоящее время инвестиционный климат в России, в основном,

является неблагоприятным для широкого привлечения иностранных

инвестиций. Политическая нестабильность, экономический кризис,

разгул преступности и другие «прелести» переходного периода

предопределяют крайне низкий рейтинг России у западных организаций,

занимающихся сравнительным анализом условий для инвестиций и

степени их риска во всех странах мира (см. диаграмму 1).

При оценке предпринимательских рисков по странам мира

рассчитывались взвешенные значения 11 наиболее важных факторов

риска, включая задолженность, наличие средств на текущих счетах,

политическую стабильность.

Оценка дана по 100-балльной шкале, где наивысшее значение

риска соответствует 100 баллам. Ирак является той страной, которая

уже неоднократно получала подобную оценку. Недалеко от Ирака ушла и

Россия. В 1993 г. Россия имела высокий балл — 82, а в конце 1994 г.

уже 95. Россия не готова пока к конкуренции на рынке международных

инвестиций, поскольку в стране не создана правовая и

административная система их приема.

Поддерживая точку зрения о недостаточно благоприятном

инвестиционном климате России для иностранных инвестиций, не

следует сбрасывать со счетов и то, что крупные внешние вливания в

экономику России все еще невыгодны Западу. Причем, как в

экономическом, так и в политико-экономическом аспекте. В

инвестиционной политике промышленно развитых стран по отношению к

России все еще остаются отголоски, рецидивы «холодной войны»,

которые вряд ли исчезнут автоматически. Российское руководство

должно проводить более активную политику по привлечению иностранных

инвестиций, но не допуская при этом втягивания страны в интеграцию

с мировым хозяйством на невыгодных для себя условиях.

Какие факторы играют положительную роль в привлечении

иностранных инвестиций в Россию? Это прежде всего:

1) богатые природные ресурсы (нефть, газ, уголь, полуметаллы,

алмазы, лес и др.);

2) квалифицированные кадры, способные к быстрому восприятию

новейших технологий в производстве и управлении;

3) относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы;

4) огромный внутренний рынок;

5) осуществляемый процесс приватизации и возможность участия в нем

иностранных инвесторов.

диаграмма 1

|Ирак | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Россия | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Нигерия | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Венесуэла | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Мексика | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Бразилия | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Аргентина | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Филиппины | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Турция | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Греция | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Польша | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Венгрия | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Индия | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Китай | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|ЮАР | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Израиль | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Индонезия | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Таиланд | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Малайзия | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Чили | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Чехия | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Португалия| | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Ю. Корея | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Гонконг | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Тайвань | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|Сингапур | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

|0 | | | |20 | | |40 | | | |60 | | | | |80| |100 |

Перспективы в России слишком многообещающи, чтобы их

игнорировать. В суммарном валовом внутреннем продукте всех «новых

мировых рынков» доля России составляет более 25%. Причем, это

единственный нарождающийся рынок, где есть своя космическая

программа, инфраструктура и реальные возможности для ее реализации.

По самым скромным оценкам, у России больше природных ресурсов (10,2

трлн. долл.), чем у Бразилии (3,3 трлн. долл.), Южной Африки (1,1

трлн. долл.), Китая (0,6 трлн. долл.) и Индии (0,4 трлн. долл.)

вместе взятых.

Несмотря на это удельный вес России в международных

инвестициях в «новые мировые рынки» составляет всего 0,5%.

Остальные 99,5% приходятся на Мексику, Бразилию, Аргентину, Турцию,

Чили, другие развивающиеся и «новые индустриальные страны».

Условия, влияющие на приток иностранных инвестиций в страну,

зависят от широкого комплекса факторов. объединяемых под общим

понятием «инвестиционный климат». Он включает состояние экономики,

социально-политическую стабильность, идеологию, культуру и другие

факторы, которые оцениваются иностранным инвестором при принятии

им решения о масштабах и направлениях инвестирования и которые

позволяют сделать вывод об уровне инвестиционного риска в стране —

импортере капитала.

Важное влияние на инвестиционный климат оказывают

государственная политика в отношении иностранных капиталовложений,

участие страны в системе международных договоров и традиции их

соблюдения, степень и методы государственного вмешательства в

экономику, эффективность работы государственного аппарата, а также

последовательность в проведении экономической политики.

Современное состояние инвестиционного климата в Российской

Федерации следуют оценивать как неудовлетворительное. По данным

журнала «Euromoney», по уровню риска иностранных инвестиций Россия

находится на 54-м месте. Неблагоприятное состояние инвестиционного

климата в России вызвано следующими причинами:

— нестабильность экономической и социальной ситуации в стране,

высокий риск забастовок, локальных вооруженных конфликтов и т. п.;

— правовая нестабильность, сопровождающаяся принятием новых

законодательных .актов, изменением действующих; громоздкое текущее

государственное регулирование, регламентирующееся множеством

нормативных актов и инструкций, постоянный процесс их изменения;

— неотрегулированные отношения собственности, в частности на

землю, что тормозит залоговые гарантии и другие формы обеспечения

безопасности иностранных инвестиций;

— экономический кризис, сопровождающийся сокращением производства,

ростом безработицы, высоким уровнем инфляции, нестабильностью

обменного курса рубля;

—низкий уровень развития многих элементов рыночной инфраструктуры

(например, финансового рынка), слабая развитость и изношенность

производственной и транспортной инфраструктуры;

--- изменения таможенного режима;

— слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о

возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях

инвестирования;

— сильная бюрократизация страны (выражающаяся, например, в сложной

процедуре оформления предприятий с иностранными инвестициями), а

также коррупция, рэкет и иная преступность;

— высокие и многочисленные налоги и платежи и практическое

отсутствие инвестиционных льгот.

Различные показатели, характеризующие инвестиционный. климат,

могут быть сведены к обобщающим показателям и даже к единому

показателю. Это дает возможность сопоставлять основные показатели

инвестиционного климата разных стран и ранжировать различные страны

по их привлекательности для иностранных инвесторов.

Российское информационное агентство «Юниверс» оценивает

результирующий показатель инвестиционного риска в России на основе

анализа трех типов риска: 1) социально-политический риск; 2)

внутриэкономический риск; 3) внешнеэкономический риск. При этом

показатели ранжируются от 0 (лучшие) до 10 (худшие).

Совокупный риск для России в 1993 г. оценивался в 6,2 балла.

По оценке этого агентства наиболее рискованными для иностранных

инвесторов являются Северо-Кавказский регион, Уральский, Волго-

Вятский, Восточно-Сибирский регионы и Калининградская область.

С начала 1993 г. появились некоторые признаки улучшения

инвестиционного климата (так, показатель совокупного риска в мае

1993 г. составил 6,2 по сравнению с 6,3 в начале года), вызванные

следующими объективными процессами:

— стабилизация темпов инфляции, особенно в 1994 г., как результат

антиинфляционной политики российского правительства;

— наметившаяся на этой базе тенденция к снижению в 1994 г.

процентных ставок и увеличению сроков банковских кредитов;

— сохраняющийся с 1991 г. положительным текущий платежный баланс в

расчетах с зарубежными странами, а также увеличение на этой базе

официальных золотовалютных запасов России;

— нарастающая тенденция к экономической интеграции бывших союзных

республике Россией, что может позволить иностранным инвесторам

активизировать хозяйственную деятельность на рынках этих стран;

— переход от чековой приватизации к денежной, имеющей большую

привлекательность для иностранных инвесторов в силу расширения

возможностей приобретения государственной и муниципальной

собственности в России;

— уменьшение политической нестабильности в России, что выражается

прежде всего в более активном сотрудничестве парламента с

Правительством и Президентом (по сравнению с парламентом прежнего

состава), а также в смягчении противоборства между центральной и

местной властями.

По мнению Ассоциации совместных предприятий, международных

объединений и организаций (АСПМОО),для создания на территории РФ

благоприятного инвестиционного климата нужны определенные

законодательные нововведения, а именно:

четкое закрепление в Гражданском кодексе гарантий защиты всех видов

частной собственности, прав и свобод предпринимателей, гарантий

возмещения ущерба при посягательстве на эти права;

2. отмена нетарифных и тарифных ограничений экспорта

собственной продукции ПИИ и импорта сырья, материалов,

комплектующих для их производственной деятельности;

3. установление для ПИИ налоговых, каникул на срок 3-5 лет в

приоритетных отраслях деятельности;

4. на период возврата инвестиций освобождение от

налогообложения доходов и прибыли ПИИ,

5. экспортирующих не менее 50% товаров, изготовленных с

использованием российской интеллектуальной собственности;

6. устранение опережающего налогообложения доходов и прибыли

предприятий всех форм собственности;

7. существенное снижение общего уровня налоговых изъятий

предпринимательских доходов, с целью создания

инвестиционного потенциала самих предприятий;

8. устранение налогообложения "сверхнормативного" уровня

оплаты труда, расходов на рекламу, подготовку кадров

предприятий рыночного сектора;

9. реальное введение норм банкротства для предприятий всех

форм собственности с максимальной защитой интересов

владельцев капитала этих предприятий.

Осуществление этих мер могло бы реально повлиять на улучшение

инвестиционного климата в РФ при условии, что произойдет

политическая и социальная стабилизация, гарантирующая

предсказуемость экономической политики для российских и зарубежных

предпринимателей. В связи с этим особую актуальность приобретает

решение проблемы 1 утечки капиталов из РФ.

В условиях острого инвестиционного кризиса и трудностей по

обслуживанию внешнего долга из России ведется широкомасштабный

экспорт капитала. Его объем в последние годы составлял около 1 млрд

дол. США в месяц. После временного замедления летом 1993 г. он

снова возрос и в 1994 г. достиг уже 2 млрд дол. США в месяц. Общий

объем утечки капитала из РФ с 1990 г., по данным вашингтонского

Института международных финансов, составил 30 млрд дол. США.

Считается, что, если бы эти деньги были помещены в национальную

экономику, они смогли бы привлечь из-за рубежа еще 30 млрд

инвестиций. За всем этим стоит и "недополучение" широкого круга

внешнеэкономических факторов развития производства, и падение

доверия потенциальных иностранных инвесторов. В частности, тревогу

выражают Всемирный банк и МВФ, опасаясь, что часть средств,

выделяемых России, может оказаться на счетах иностранных банков.

Положение с утечкой капитала из России напоминает ситуацию в

странах Латинской Америки в начале 80-х годов, когда они боролись с

кризисом платежей по внешним долгам.

2. Необходимость иностранных инвестиций в экономику России

Экономическая жизнь индустриальной России во многом

определяется оборотом промышленного капитала, связанного с

инвестиционным циклом. Помимо внутренних инвестиций, являющихся

основным мотором инвест-цикла, Россия с конца 80-х годов пытается

активно использовать и иностранные инвестиции (ИИ).

Использование иностранных инвестиций является объективной

необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в

международном разделении труда и переливом капитала в свободные

отрасли предпринимательства.

В 1993 г. финансовый капитал в мире составлял огромную

величину — 3 трлн. долл. Эти деньги — основа мирового финансового

рынка, опоясывающего весь земной шар. Как привлечь эти средства в

экономику России? И нужно ли их привлекать?

Официальная точка зрения: следует активно привлекать

иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный

климат. В то же время существуют и мнения о нежелательности

широкого доступа иностранного капитала в российскую экономику.

Крайним выражением подобной точки зрения является тезис об угрозе

«распродажи России» международным монополиям. Как правило,

глубокого экономического анализа за этими высказываниями не стоит.

Скорее, они используются как пропагандистский лозунг в борьбе с

политическими оппонентами.

Другой, более логичной позицией являются взгляды тех

предпринимателей, которые в неконтролируемом притоке иностранного

капитала видят угрозу серьезной конкуренции для российской

промышленности. К тому же они не согласны с низкой ценой

предприятий, выставляемых на аукционы в ходе приватизации, в

которых участвуют иностранцы. В США и Европе аналогичные объекты

стоят гораздо дороже. От таких мнений не стоит отмахиваться. И все

же объективные законы мировой экономики, опыт международной

миграции капитала свидетельствуют о том, что Россия не может стоять

в стороне от этого процесса.

Как свидетельствует практика, мировое хозяйство не может

эффективно функционировать без перелива капитала в мировом

масштабе, без его постоянной миграции. Это объективная

необходимость и одна из важнейших отличительных черт современного

мирового хозяйства и международных экономических отношений.

Поставив цель интегрироваться в мировое хозяйство, провозглашая

принципы следования идеям открытой экономики, нельзя не признать

объективности процессов вывоза капитала из России и его импорта в

Россию.

Как и другие страны, Россия рассматривает иностранные

инвестиции как фактор:

1) ускорения экономического и технического прогресса;

2) обновления и модернизации производственного аппарата;

3) овладения передовыми методами организации производства;

4) подготовка кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики.

К тому же в условиях инвестиционного кризиса в России

привлечение иностранных инвестиций становится задачей, от

эффективности решения которой зависят ход, темпы и во многом

результаты проводимых реформ. В условиях перехода от одной

хозяйственной системы к другой требуется огромное количество

инвестиций для обеспечения такого перехода.

Специфические условия нашей страны делают этот процесс не

имеющим аналогов в мире. (Пожалуй, лишь Китай с его огромным

населением и обширной территорией мог бы служить в качестве примера

привлечения иностранного капитала.)

Проблемная специфика России выражается прежде всего в: 1)

обширности территории, неразвитости коммуникационной структуры;

2) наличии устаревшего производственного аппарата;

3) гипертрофированности военно-промышленного комплекса (ВПК) при

отсутствии целого ряда производств, необходимых для нормальной

гражданской экономики;

4) слабом развитии сельского хозяйства.

Для перестройки всего народнохозяйственного комплекса на

рыночную основу, модернизации экономики, усиления ее социальной

ориентации требуются огромные капиталовложения. Между тем в

условиях глубокого кризиса, характерного для переходного периода, в

котором находится Россия, капитальные вложения в 1991-1994 гг., за

счет всех источников, сократились на две трети (при падении

валового внутреннего продукта на одну треть).^ Конечно, наивно

думать, что иностранные капиталы смогут утолить весь наш

инвестиционный голод в полной мере. Однако в определенной степени,

в рамках развития отдельных ключевых областей и сфер производства

это сделать, видимо, возможно.

Для нормализации российской экономики в ближайшие 5-7 лет, по

оценке американской консалтинговой компании «Эрнст и Янг», нужно

привлечь 200-300 млрд. долл. Только одному топливно-энергетическому

комплексу России для преодоления кризисных явлений потребуется 100-

140 млрд. долл. Для замены и модернизации активной части

производственных фондов нужно ежегодно привлекать 15-18 млрд. долл.

Для этого необходимо перераспределять в пользу нашей страны

примерно десятую часть международных прямых инвестиций. Реально

Россия будет конкурировать на уровне предложения капиталов объемом

40 млрд. долл. К тому же и «переварить» ежегодно она сможет в

лучшем случае 40-50 млрд. долл. Но это в том случае, если ей

предложат такой объем инвестиций.

По оценкам некоторых российских экспертов, в реальности России

придется конкурировать за более скромный объем иностранного

капитала, где-то в пределах 10 млрд. долл. (см. схему 1).

схема 1

Конкурентная зона России на мировом

рынке прямых инвестиций ( 90 - е годы )

Мировой поток прямых инвестиций

|Промышленно развитые |Развивающиеся |

|страны |страны ( 20 - 25 %, |

|( 75 - 80 %, рост ) |снижение ) |

| | |

|10 передовых стран |Остальные развивающиеся |

|Юго - Восточной Азии |страны ( 25 %, снижение ) |

|и Латинской Америки | |

|( 75 %, рост ) | |

| | |

|Государства |Развивающиеся страны |

|Ближнего и Среднего |с традиционный |

|Востока ( рост ) |“ колониальной “ |

| |экономикой ( снижение ) |

| | |

|Беднейшие |Конкурентная |

|развивающиеся |зона России |

|страны ( рост ) |( 5 - 6 %, снижение ) |

| | |

Имея множество альтернативных предложений на более

благоприятных, чем в России, условиях, иностранный капитал не

спешит и не будет спешить инвестировать в российскую экономику.

Ближайшие соседи России, будучи более расторопны, перехватывают

потоки западных инвестиций. Так, например, Венгрия, Польша, Чехия,

как отмечалось выше, получили значительную часть иностранных

инвестиций с начала 90-х годов. И хотя по абсолютной сумме

иностранных инвестиций Россия занимает 2-е место после Венгрии, это

не должно вводить в заблуждение. В Венгрии уже 17% предприятий

имеют в своем капитале иностранную долю, а в странах бывшего СССР —

только 0,2%.

3. Правовое регулирование и правовая защита иностранных

инвестиций.

В Законе "Об иностранных инвестициях в РСФСР" от 4 мая 1991

года определены следующие общие положения об иностранных

инвестициях.

Иностранными инвестициями являются все виды имущественных и

интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в

объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях

получения прибыли (дохода).

Иностранными инвесторами в РФ могут быть:

10. иностранные юридические лица, включая, в частности, любые

компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации,

созданные и правомочные осуществлять инвестиции в

соответствии с законодательством страны своего

местонахождения;

11. иностранные граждане, лица без гражданства, советские

граждане, имеющие постоянное местожительство за границей,

при условии, что они зарегистрированы для ведения

хозяйственной деятельности в странах их гражданства или

постоянного местожительства;

12. иностранные государства; международные организации.

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование

на территории РФ путем:

13. долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с

юридическими лицами и гражданами РФ;

14. создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным

инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

15. приобретения предприятий, имущественных комплексов,

зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев,

акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного

имущества, которые в соответствии с действующим на

территории РФ законодательством могут принадлежать

иностранным инвесторам;

16. приобретения прав пользования землей и иными природными

ресурсами;

17. иной деятельности по осуществлению инвестиций, не

запрещенной действующим на территории РФ

законодательством, включая предоставление займов,

кредитов, имущества и имущественных прав.

Иностранные инвестиции на территории РФ могут вкладываться в

любые объекты, не запрещенные для таких инвестиций

законодательством. Они могут включать в себя новь создаваемые и

модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех

отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые

денежные средства, научно-техническую продукцию, права на

интеллектуальные 1енности, имущественные права.

Для иностранного капитала разрешаются все сферы деятельности,

кроме тех, которые сохранены исключительно для государственных

предприятий. Банковская и страховая деятельность, а также покупка

государственных ценных бумаг требуют представления лицензий. В

отношении земли и природных ресурсов предусматривается только право

пользования.

В России существует ряд изъятий для иностранцев в процессе

приватизации. Среди них:

18. недопущение преобразования государственных и

муниципальных. предприятий в акционерные общества

закрытого типа, а именно в них и хотят участвовать

иностранцы;

19. иностранные инвесторы допускаются только через аукционы,

конкурсы и торги, следовательно, не могут приобретать

акции открытых акционерных обществ, покупать ликвидируемые

предприятия или выкупать арендованное имущество;

20. прямая продажа иностранцу госимущества разрешается лишь в

том случае, если он является единственным участником

аукциона и торгов, а это практически маловероятно.

Льготы предприятиям начинаются лишь с уровня иностранного

участия на 30%, что означает, что портфельные вложения менее 30%

уставного капитала оказываются в невыгодном положении.

В России воспроизводится стандартный набор гарантий

иностранному капиталу — отказ от конфискации, национализация лишь

при компенсации, свобода вывоза прибыли и имущества в случае

ликвидации предприятия и т.д. Однако вопросы практического

обеспечения этих гарантий разработаны слабо. Здесь используются

ссылки на гарантии правительства, а в ряде случаев на международное

право (приоритет положениям международных договоров над

национальным инвестиционным законодательством).

Разрешено предоставление дополнительных льгот иностранным

инвесторам, действующим в СЭЗ, определен и особый режим для

концессий. Но регламентация этих льгот делегирована специальному

законодательству, которое пока 1еще нигде не принято.

Таким образом, инвестиционное законодательство России

нуждается в переработке в направлении восприятия позитивного

мирового опыта в этой области, создания в .России благоприятной и

конкурентоспособной инвестиционной среды, в том числе в процессе

приватизации. В широком плане задача заключается в том, чтобы

вписать это законодательство в общую канву формирующихся рыночных

отношений.

Закон об иностранных инвестициях предусматривает возможность

заключения концессионных договоров с иностранными инвесторами.

Концессии определяются как предоставление прав на разработку и

освоение возобновляемых и не возобновляемых ресурсов, а также

проведение хозяйственной деятельности, связанной с использованием

объектов, находящихся в государственной собственности, но не

переданной конкретным предприятиям в полное хозяйственное ведение.

Закон о концессиях еще не принят, и практически их пока нет.

В то же время существует некоторый опыт концессий в

послеоктябрьской России. В период нэпа была разработана

концессионная политика Советского государства, которая явилась

основой для первого опыта создания совместных предприятий с

использованием иностранного капитала.

Как свидетельствует зарубежный опыт, одним из важнейших

факторов по привлечению иностранного капитала является наличие

благоприятной правовой обстановки, стабильной законодательной базы,

обеспечивающей условия максимально эффективной защиты интересов

инвесторов. Современную правовую базу для иностранных инвестиций в

России составляют более 30 законов и равнозначных законам Указов

Президента. Действует также ряд конкретных" ведомственных

инструкций. По своему характеру эти документы подразделяются на две

группы.

Первая группа — это базисные законы России, способствующие

переходу страны от коммунистического режима с командной экономикой

к демократии и рыночному хозяйству. Часть из них была принята в

1990-1991 гг.

Вторая группа — это документы, касающиеся непосредственно

иностранных инвестиций. Главный среди них — это Закон «Об

иностранных инвестициях в РСФСР» от 1.09.91 г. В соответствии с

этим законом инвесторами -в Российскую Федерацию могут быть

иностранные физические, юридические лица, лица без гражданства,

иностранные государства, международные организации.

Иностранные инвестиции могут быть долевыми, т. е. использовать

форму совместного предприятия, или полностью принадлежать

иностранным инвесторам. Для регистрации крупных предприятий (с

инвестициями более 100 млн. руб.) требуется специальное разрешение

Правительства РФ.

Законодательство не предусматривает каких-либо официально

закрытых для иностранных инвесторов отраслей экономики или регионов

отрасли. Но на практике такие ограничения существуют. Так,

хозяйственная деятельность в ряде отраслей требует получения

специальной лицензии.

Весьма важным компонентом инвестиционного климата является

налоговый режим.

В Российской Федерации пока сохраняется весьма сложная и

тяжелая система налогообложения. В соответствии с Законом «Об

иностранных инвестициях в РСФСР» и другими законодательными актами

предусмотрена возможность льготного налогообложения для частного

иностранного капитала, который действует в приоритетных отраслях

хозяйства и отдельных регионах.

Однако на практике налоговый режим к середине 90-х годов

заметно ухудшился. Прежде всего, возросли налоги. Как и российские

организации, предприятия с иностранными инвестициями уплачивают до

50 различных налогов и сборов, в том числе налог на прибыль, налог

на добавленную стоимость, акцизный налог, разного рода местные

налоги. Так, в Москве в 1994 г. налог на прибыль составлял 38% (13%

— в федеральный бюджет, 25% — в местный бюджет). Помимо

существующих вводятся новые налоги, ликвидируются льготы для

свободных экономических зон (за исключением Калининграда), которые

во многом призваны служить «ловушками» для иностранного капитала.

Становление нового режима внешнеэкономических связей привело к

появлению множества различных документов с правилами таможенного и

лицензионного регулирования импорта и экспорта. Объективные

причины, связанные с коррумпированностью чиновников, скрытое

сопротивление предприятий-монополистов (как крупных, так и мелких

средних), собственные нарушения предприятий с иностранными

инвестициями содействуют ухудшению инвестиционного климата.

По свидетельству иностранных предпринимателей, отношение

российских властей к зарубежным инвестициям декларативно

чрезвычайно благоприятное, фактически же стимулы и гарантии для

иностранных инвестиций не удовлетворяют интересы иностранных

инвесторов. Власти не могут предложить ни адекватной структурной

политики, ни долгосрочных льгот (по налогам, таможенному режиму,

реинвестированию, репатриации прибылей и др.). Кроме того, они

постоянно меняют «правила игры» в зависимости от изменения

экономической и политической ситуации.

Вместе с тем Правительство РФ делает попытки улучшения

инвестиционного климата, налаживания привлечения иностранных

инвестиций. Так, подготовлен проект поправок к Закону «Об

иностранных инвестициях в РСФСР». Действуют организации,

занимающиеся вопросами содействия инвестициям в экономику России:

Госинкор, Российская финансовая корпорация, Росзарубежцентр и др.

Однако информационное обслуживание инвесторов и всех, кто хотел бы

работать на российском рынке, все еще находится не на должном

уровне. Для улучшения этой ситуации в середине 1995 г. создан

Российский центр содействия иностранным инвестициям при

Министерстве экономии РФ. Используя зарубежный опыт, эта

организация предполагает привлекать инвестиции по всему миру с

помощью сети специальных инвестиционных агентств, которые работают

по аналогии с продажей товаров: изучают потребности инвесторов,

предоставляют всю необходимую информацию для принятия решений,

помогают заключать контракты, оказывают поддержку после «продажи»

инвестиций. В том же направлении будет работать и Международный

инвестиционный союз (МИС), одним из инвесторов которого выступил

Российский центр содействия иностранным инвестициям.

Планируется также серьезно усовершенствовать российское

налоговое законодательство. Открывается доступ иностранным

инвесторам на рынок ГКО^, вводятся определенные коррективы в ход

приватизации. В частности, планируется перейти от массовой и

быстрой продажи предприятий к «точечным» продажам, ориентированным

на повышение эффективности производства.

Важным документом в области регулирования притока и

функционирования иностранных инвестиций в экономику России стал

принятый в конце 1995 г. Закон «О соглашениях о разделе продукции».

Законом установлены правовые основы отношений, которые возникают в

процессе осуществления инвестиций в поиски, разведку и добычу

минерального сырья на территории России. Право пользования

инвестором участком недр удостоверяется лицензией, которая выдается

инвестору органом исполнительной власти Российской Федерации.

«Соглашение» предусматривает максимальное упрощение схемы

взаимоотношений инвестора и государства прежде всего по линии

уплаты налогов и других обязательных платежей. Их взимание по сути

дела полностью заменено разделом продукции по условиям соглашений,

рентными платежами.

Однако основным фактором, оказывающим негативное влияние на

состояние инвестиционного климата в России, является правовая

нестабильность. Порядок привлечения иностранных инвестиций и

хозяйственная деятельность иностранных инвесторов регламентируются

Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в РСФСР» от 4 июля

1991 г., а также Указом Президента «О совершенствовании работы с

иностранными инвестициями» от 27 сентября 1993 г. Однако многие

положения законодательных актов и прежде всего Закона «Об

иностранных инвестициях в РСФСР», отменены последующими

нормативными актами различных управленческих структур»

Например фактически отменено право предприятий с иностранными

инвестициями полностью распоряжаться валютной выручкой от экспорта

.продукции собственного производства. Указание ГТК от 8 февраля

199'4 г. со ссылкой на «Закон о таможенном тарифе» отменяет льготы

предприятий с иностранными инвестициями по уплате таможенных

пошлин. Отменены налоговые льготы, существовавшие в союзном

законодательстве для совместных предприятий. Они восстановлены

только для предприятий, зарегистрированных до 1 января 1992 г.

По существу, отменены принятые в 1990—-1991 гг. Верховным

Советом РФ и Правительством постановление о создании свободных

экономических зон и положения о них. Инструктивное письмо

Госналогслужбы России и Минфина РФ от 25 июня 1993 г. отменило

налоговые льготы для предприятий с иностранными инвестициями,

предусмотренные Законом «Об иностранных инвестициях в РСФСР» и

подтвержденные Указом Президента РФ «О некоторых мерах по развитию

свободных экономических зон (СЭЗ) на территории Российской

Федерации» от 4 июня 1992. г.

Отсутствие правовой стабильности — один из важных факторов,

ухудшающих инвестиционный климат. Идет непрерывный процесс

нормотворчества. По-прежнему основным юридическим .документом

является не закон, а подзаконный акт. Нормативные документы не

взаимосвязаны, положения одних отменяют положения других. От

правового произвола не защищают даже указы Президента РФ. Каждая

государственная структура управления пытается толковать содержание

законов и указов с точки зрения своего ведомственного интереса.

Так, Указом Президента РФ № 1446 предусмотрено, что вновь

издаваемые нормативные акты, регулирующие условия функционирования

на территории России предприятий с иностранными инвестициями, не

действуют в течение трех лет в отношении предприятий, существующих

на момент вступления этих актов в силу. Однако до сих пор это

положение не получило законодательного оформления.

Иностранные инвестиции на территории России пользуются полной

правовой защитой, которая обеспечивается законодательством

Российской Федерации. Правовой режим иностранных инвесторов не

может быть менее благоприятным, чем режим для имущества и

инвестиционной деятельности российских юридических и физических

лиц, т. е. им предоставляется национальный режим (за изъятиями).

Согласно ст. 7 Закона «Об иностранных инвестициях в РСФСР»

иностранные инвестиции в России не подлежат национализации и не

могут быть подвергнуты реквизиции или. конфискации, кроме как в

исключительных, предусмотренных законодательными актами случаях,

когда эти меры принимаются в общественных интересах. В случае

национализации и реквизиции иностранному инвестору выплачивается

быстрая, адекватная и эффективная компенсация. Иностранные

инвесторы имеют право на возмещение убытков, включая упущенную

выгоду, причиненных в результате неправомерных действий

государственных органов и должностных лиц по отношению к ним или

предприятию с иностранными инвестициями.

В целях привлечения иностранных инвестиций и повышения

эффективности их использования Указом Президента РФ от 27 сентября

1993 г. № 1466 установлено, что вновь издаваемые нормативные акты,

регулирующие условия функционирования на территории России

предприятий с иностранными инвестициями, не действуют в течение

трех лет в отношении предприятий, существующих на момент вступления

в силу этих актов. Данное положение Указа не распространяется на

нормативные акты, обеспечивающие более льготные условия

функционирования на территории РФ предприятий с иностранными

инвестициями.

Все нормативные акты, как Совета Министров — Правительства РФ,

так и местных органов управления, устанавливающих дополнительные,

не предусмотренные законами РФ и указами Президента РФ ограничения

в деятельности иностранных инвесторов, на территории РФ

недействительны и не подлежат применению.

На международном уровне иностранные инвестиции в России

защищаются также двусторонними соглашениями Российской Федерации с

целым рядом зарубежных стран о взаимной защите и поощрении

инвестиций. Это предусматривает участие Российской Федерации в

межправительственных конвенциях (Нью-Йоркская конвенция о признании

и исполнении иностранных арбитражных решений 1958 г.; Вашингтонская

конвенция1965 г. об урегулировании инвестиционных споров между

государствами и физическими или юридическими лицами других

государств; Парижская конвенция об охране прав промышленной

собственности в ее стокгольмской редакции 1967 г.). Благоприятную

роль сыграло бы участие России в основных международных

организациях, обеспечивающих гарантии иностранным инвесторам.

4. Формы участия иностранного капитала в России.

Иностранный капитал в России присутствует как в

государственной, так и в частной форме, в смешанном виде, а также

как капитал международных организаций. Иностранные инвестиции

поступают в Российскую экономику как прямые частные инвестиции в

форме портфельных инвестиций и в виде кредитов, как ссудный

капитал.

Общий объем иностранных инвестиций в российскую экономику на

начало 1996 г. составил 7,86 млрд. долл. (см. табл. 1).

таблица 1

|п/п|Показатели |Объем инвестиций |

|1. |Общий объем иностранных |7,86 млрд. долл. и 1272,2 млрд. руб. |

| |инвестиций на 1 янв. 1996 г. | |

|2. |в т. ч. Объем прямых |5,53 млрд. долл. и 1032 млрд. руб. |

| |инвестиций | |

|3. |Общий объем иностранных |2,8 млрд. долл. и 850 млрд. руб. |

| |инвестиций в 1995 г. | |

|4. |в т. ч. Объем прямых |1,88 млрд. долл. и 653 млрд. руб. |

| |инвестиций | |

Одна из популярных форм привлечения прямых инвестиций в российскую

экономику — это создание предприятий с иностранными инвестициями

(ПИИ).

Предприятия с иностранными инвестициями (ПИИ) действуют на

территории РФ с 1987 года. Они существуют в форме совместных с

российскими учредителями предприятий, но могут полностью

принадлежать иностранным собственникам.

Совместные, или смешанные, предприятия (джойнт венчур) широко

распространены в мировой экономике. Как формам промышленного

сотрудничества и произведенной кооперации совместным предприятиям

(СП) присущи следующие экономические отличия: производство товаров

на базе объединяемой ими собственности; совместное управление

производством; раздел партнерами произведенного и коммерческого

риска предприятия и согласованный раздел прибыли предприятия.

Вкладывая свои капиталы, иностранные инвесторы стремятся к

получению преимуществ. Ими являются:

21. получение доступа к минеральным и сырьевым ресурсам;

22. проникновение на рынок, потенциально емкий, но с ограниченной

покупательной способностью, особенно в отношении импорта;

23. использование ресурсов сравнительно квалифицированной рабочей

силы при относительно низких затратах на ее воспроизводство;

24. внедрение результатов научных исследований и технических

разработок для создания новых видов товаров, обладающих

повышенной конкурентоспособностью на мировом рынке.

В свою очередь, привлекая иностранный капитал в совместные

предприятия, национальный партнер стремится: получить доступ к

зарубежной передовой технологии; пополнить внутренние источники

накопления; использовать иностранный опыт управления для повышения

эффективности производства; уменьшить неоправданный импорт и

сократить расходы в свободно конвертируемой валюте; расширить

экспорт, в особенности готовой промышленной продукции. В результате

может улучшиться сбалансирование национальной экономики.

В процессе развития совместных предприятий и предприятий с

иностранной собственностью в 90-е годы имеют место как

положительные, так и отрицательные тенденции.

Объем согласованных зарубежных инвестиций в предприятия с

иностранным участием в России на 1993 г. составил около 5 млрд дол.

США, или 45% от общей суммы их уставных фондов. Конечно, при

потребностях страны в инвестициях и возможностях инвесторов такой

объем явно недостаточен. Тем не менее существует заинтересованность

иностранных предпринимателей в расширении их деятельности в России.

Их привлекают некоторые добывающие отрасли, конверсионные оборонные

и приватизируемые предприятия, использование научно-технического

потенциала России. В то же время налицо преобладание мелких

предприятий с иностранными инвестициями (ПИИ) и сокращение валютной

части их уставных капиталов. Стало явным стремление большинства

иностранных инвесторов присутствовать в России в качестве

хозяйствующих субъектов, но не рисковать своим капиталом. В целом

зарубежные инвестиции в СКВ невелики. По данным Госкомстата, в 1994

году в экономику России иностранными инвесторами вложено 1,2 млрд

дол. США, в том числе 86 % составили прямые инвестиции.

Не вполне благоприятны для российской стороны и сферы

деятельности иностранных инвесторов. Так, почти 80%

зарегистрированных ПИИ намерены вести посредническую деятельность и

45%— торговую, а заниматься производством технологического

оборудования собираются лишь 20%.

С другой стороны, увеличивается количество предприятий со

стопроцентным иностранным капиталом. Их доля в числе

зарегистрированных в 1993 г. ПИИ составила )%. Изменяется география

ПИИ. Они начинают действовать не только в Москве и Санкт-

Петербурге, но и в города Урала, Сибири и Дальнего Востока. Растут

показатели объемов производства продукции и предоставления услуг,

:ширяется внешнеэкономическая деятельность ПИИ.

По данным Госкомстата, в 1994 г. в России работало 1,8 тыс.

совместных и иностранных предприятий с численностью персонала 290

тыс. человек. Из них в торговле и общественном питании работало

около 3 тыс. ПИИ, а в промышленности — 2,4 тыс. В 1994 г. доля ПИИ

в объеме российского экспорта оценивалась в 7-8%, причем в экспорте

ПИИ преобладают нефть, газ и продукты их переработки, кожевенное

сырье.

Причины того, что многие ПИИ предпочитают действовать в сфере

обращения, распределения, информации и слуг, находятся прежде всего

в общей хозяйственной ситуации в стране, при которой невыгодно и

рискованно заниматься инвестированием в производство.

Доказательством этого является то, что около 400 ПИИ, созданных в

льготных условиях хозяйствования 1987-1991 гг., успешно действуют и

сегодня. Среди них "Комстар", "Диалог", "Кровтех", "Телур",

"Внешконсульт", "Интермед", "Игирма-Гайрику", "Нептун", "Арендмаш",

"Ленвест" и многие другие предприятия.

Что же конкретно имеется в виду, когда говорят об ухудшении общих

условий хозяйственной деятельности ПИИ? Кроме политического риска,

произвола бюрократов и криминальных действий, это: спад

производства и инфляция, ухудшение условий деятельности

негосударственных предприятий, ужесточение налогового, валютно-

финансового и таможенного режимов. В 1992-1993 гг. новые

хозяйственные законодательные акты РФ ликвидировали или существенно

ограничили льготы и гарантии, предусмотренные Законом "Об

иностранных инвестициях". Были отменены налоговые каникулы, право

свободного использования полной валютной выручки; осложнены

беспошлинный экспорт товаров собственного производства и импорт

товаров для собственных производственных нужд. Высокими налогами

облагаются сверхнормативная зарплата, расходы на рекламу,

командировки, подготовку персонала. В новых законодательных актах

не содержится сохранение льгот для ПИИ, установленных прежним

законодательством; одновременно с этим нарушаются не отмененные

льготы. Гарантированное законодательством РФ условие о недопущении

для иностранных инвестиций условий хозяйствования, худших по

сравнению с национальными инвестициями, практически не выполняется.

Сейчас условия их деятельности хуже тех, что были на территории

России в составе СССР, и хуже по сравнению с государственными

предприятиями РФ, пользующимися поддержкой государства в

распределении ресурсов и продукции.

По данным Государственной регистрационной палаты России, на 1

марта 1996 г. в стране было зарегистрировано более 19,4 тыс.

предприятий с иностранными инвестициями (для примера, в маленькой

Эстонии зарегистрировано столько же аналогичных предприятий).

Количество действующих предприятий с иностранными инвестициями

составило 11,6 тыс., или 60% от общего числа зарегистрированных

предприятий. Увеличивается число предприятий полностью основанных

на иностранном капитале.

Уставный фонд предприятий с иностранными инвестициями превысил

3 трлн. руб. При этом доля иностранных инвесторов в совокупном

уставном фонде составила 58,7%, а российских — 41,3%. Доля

иностранного капитала достигла 3,88 млрд. долл.

По данным Экономической комиссии ООН для Европы, российские

компании, получившие финансовую поддержку из-за рубежа, смогли в

пять раз увеличить число служащих, заработная плата которых на 50

процентов выше средней по стране. В середине 90-х годов количество

работающих на предприятиях с иностранными инвестициями составляет

0,5% от числа всего занятого населения.

Отраслевая структура прямых инвестиций в экономику России

представлена в табл. 2.

Отраслевая структура прямых инвестиций в экономику России в

1994 г. *

таблица 2

|Отрасли |Объем инвестиций, |% к итогу |

| |млн. долл. | |

|Топливно - энергетический комплекс |521,7 |49,5 |

|Торговля и общественное питание |103,0 |9,8 |

|Строительство |59,0 |5,6 |

|Деревообрабатывающая и |49,5 |4,7 |

|целлюлозно - бумажная промышленность | | |

|Машиностроение и металлообработка |43,7 |4,1 |

|Прочие отрасли |287,7 |26,3 |

* Данные Госкомстата по прямым инвестициям и инвестиционным

кредитам

Все более возрастающую долю в притоке иностранного капитала

составляют портфельные инвестиции.

По некоторым данным, в 1994 г. Иностранными инвесторами

вложено в акции российских приватизированных предприятий 1,5 млрд.

долл. По данным госкомимущества, итоги первого этапа приватизации

показали, что около 10% акций приватизированных предприятий

принадлежит иностранным компаниям. В россии обосновалось более 20

крупных инвестиционных компаний, которые занимаются покупкой

российских акций.

Наибольший интерес для западных портфельных инвестиций

представляют следующие сферы экономики России.

1. Предприятия топливно-энергетического комплекса (ТЭК). Из

средств, инвестированных иностранцами в 1994 г. В

российскую экономику, 78% были направлены в ТЭК. Причем,

вложенный в топливную промышленность капитал принадлежит

всего трем иностранным компаниям.

2. Алюминиевые заводы.

3. Предприятия связи и коммуникации.

4. Порты и пароходства.

5. Предприятия по производству цемента.

6. Предприятия по производству минеральных удобрений.

7. Крупные горнодобывающие предприятия.

8. Предприятия пищевой промышленности.

С точки зрения потребностей российской экономики, желательно

также привлечение иностранных инвестиций в оборонные предприятия,

осуществляющие конверсию производства, в мощности по переработке и

хранению продовольствия, добыче золота и алмазов и др. Основной

поток привлекаемых иностранных инвестиций должен идти на развитие

импортозамещающих отраслей и экспортоориентированных производств.

Крупнейшим инвестором в России являются США (около 1 млрд.

долл.). Наибольшие рублевые вложения сделаны Великобританией (17%

всего рублевого объема инвестиций). Германские инвестиции занимают

более скромное место по сравнению с США (150 млн. марок) (см. табл.

2).

Крупнейшие зарубежные инвесторы по количеству предприятий с

иностранными инвестициями в 1994 г.*

таблица 2

| | Количество |% от общего количества |

|Страны |предприятий |предприятий с иностранными|

| |с иностранными инвестициями | |

| | |инвестициями |

|США |1908 |14,3 |

|Германия |1517 |11,4 |

|Китай |1019 |7,7 |

|Финляндия |791 |5,9 |

|Великобритания |666 |5,0 |

|Италия |563 |4,2 |

|Польша |497 |3,7 |

|Австрия |466 |3,5 |

|Швейцария |368 |7,8 |

|Болгария |350 |2,6 |

|Япония |301 |2,3 |

|Франция |301 |2,3 |

* Экономика и жизнь. 1995. № 50. С. 1.

Среди регионов России у западных инвесторов наибольшей

популярностью пользуются Москва, Санкт-Петербург, а также

Архангельская и Тюменская области.

Новым явлением для российской экономики стал приток капитала

из азиатских «новых индустриальных стран». Еще недавно их

привлекали только сырьевые отрасли. В середине 90-х годов они

начали уделять внимание проектам в высокотехнологичных и даже

инфраструктурных областях. По некоторым оценкам, общий объем

инвестиций азиатских «новых индустриальных стран» в Россию составил

450-520 млн. долл. США. Из них на прямые инвестиции из Южной Кореи

пришлось около 300 млн. долл. Инвестиции Тайваня, Гонконга,

Сингапура составили по 50-70 млн. долл. каждой из этих стран.

Главные интересы азиатских инвесторов, включая Японию, связаны с

развитием Дальнего Востока. По мнению ряда специалистов, главный

резерв увеличения иностранных инвестиций не в странах Запада, а как

раз в странах Востока, накопивших за последние годы огромный

капитал, имеющих опыт работы в переходной экономике, меньше

боящихся инвестиционных рисков, чем западные инвесторы. Странам

Востока не нужны российское топливо и сырье; они готовы вкладывать

капитал в высокотехнологичные объекты, поддерживая российскую

обрабатывающую промышленность.

Оценивая количественные показатели присутствия иностранных

инвестиций в экономике России, приходится констатировать следующее.

Их удельный вес в совокупных вложениях по разным оценкам составлял

в середине 90-х годов 2,7-5%. Доля же иностранных инвестиций в

общем объеме основных производственных фондов не превышает 0,5-1%.

Предприятия с участием иностранного капитала составляют весьма

динамичную часть в российской экономике. Однако роль этих

предприятий невелика, они дают лишь 3% ВПП страны. Позиции этих

предприятий во внешнеторговом обороте несколько выше: в 1994 г. они

обеспечивали около 10% российского экспорта и 13% импорта, включая

торговлю в пределах СНГ.

Что касается крупных иностранных инвестиций, то в России их

практически нет. Проблематично их появление и в ближайшие годы. В

1994 г., по официальным данным, приток иностранных инвестиций

составил всего 1,3 млрд. долл. (при потенциальной потребности 8-12

млрд. долл. в год). По данным Министерства экономики Российской

Федерации, этот процесс по годам может выглядеть следующим образом

(см. табл. 3).

Приток прямых и портфельных иностранных инвестиций в Россию

таблица 3

|Годы |Млрд. долл. |

|1995 |2,1 |

|1996 |5,0 - 6,0 * |

|1997 |7,0 - 8,0 * |

|1998 - 2000 |10,0 - 15,0 * |

* Прогноз

По расчетам того же Министерства экономики, для выхода на

устойчивую траекторию роста России нужно 140 млрд. долл. Даже при

идеальных условиях за счет всех имеющихся внутренних источников и

привлечения иностранного капитала реально может быть аккумулировано

не более 120 млрд. долл.

Оценивая ситуацию с привлечением иностранных инвестиций в

экономику России, приходится констатировать, что пока Россия

является местом борьбы международных компаний за сбыт своих

товаров, а не ареной приложения капитала. Произошло это в

результате открытости российского рынка и неадекватного

инвестиционного климата.

Многие специалисты считают, что главным источником

инвестиционных вливаний в российскую экономику должен стать

отечественный частный капитал, как находящийся внутри страны, так и

эмигрировавший в последние годы за рубеж. По данным «Дойче банка»

(Германия), прямые российские инвестиции в ФРГ в 4-6 раз превышают

аналогичные немецкие инвестиции в экономику России. Как только в

России начнется оживление экономики, будут созданы благоприятные

условия для инвестиций — развернется в крупных масштабах реэкспорт

капитала. Это повлечет за собой увеличение потока западных и

восточных инвестиций и технологий.

Для ускорения этого процесса предлагается амнистировать

владельцев незаконно вывезенного капитала за границу с целью его

возврата в Россию. Необходимо также привести российское

законодательство, определяющее вывоз капитала как незаконный, в

соответствие с международным правом.

Однако особенно уповать на эти меры вряд ли стоит. Возврат

капитала происходит и будет происходить под «крышей» достаточно

солидных западных фирм или российских компаний без прямого указания

на его происхождение. По оценкам Торгово-промышленной палаты

России, до половины иностранных портфельных инвестиций на

российском фондовом рынке скрывают фактически реэкспорт капитала.

Как свидетельствует мировой опыт, продуманная политика

привлечения иностранного капитала — самый прямой и достаточно

эффективный путь выхода из кризиса, рычаг ускорения социально-

экономического развития страны. В то же время наряду с

положительными моментами участие иностранного капитала в развитии

российской экономики вызвало ряд отрицательных последствий, которые

не следует сбрасывать со счетов:

1) приоритетное внимание западных фирм к добыче и экспорту

энергоносителей способствовало не только ускоренной исчерпаемости

невозобновляемых ресурсов, но и дальнейшей гипертрофии добывающих

отраслей;

2) продемонстрировало слабость государственного регулирования

процесса привлечения иностранного капитала, отсутствие жесткого

экологического контроля за действием ряда предприятий с

иностранными инвестициями;

3) участие западного капитала в приватизации государственной

собственности на крайне заниженном курсе рубля позволило ему за

бесценок скупить ряд важных объектов. Так, например, около 50%

заводов по производству минеральных удобрений скуплены бывшими

советскими гражданами и работают преимущественно на внешний рынок;

4) иностранные капвложения нередко используются как способ отмыва

«грязных денег» из стран Запада.

Непродуманная политика в привлечении иностранных инвестиций не

сможет обеспечить экономические интересы принимающей стороны. К

тому же мировой опыт привлечения странных инвестиций

свидетельствует о том, что многие страны весьма осторожно

использовали это специфическое «лекарство». Так, Япония, например с

самого начала строго контролировала и ограничивала привлечение

иностранного капитала. Огромные суммы затрачивались на закупку

иностранных лицензий для создания своей технически передовой

экспортной базы. До сих пор объем прямых иностранных инвестиций в

Японии невелик, а требования иностранных государств открыть двери

иностранному капиталу остаются нереализованными.

Претворяя в жизнь инвестиционную политику, следует отдавать

себе отчет в том, что выбор приоритетных направлений отраслей —

дело очень тонкое, поскольку рыночные механизмы действуют далеко не

всегда в российских интересах. Здесь требуется строгий контроль со

стороны государства, а также доброжелательная политика для

поддержки инвестиций в те отрасли и регионы, с которыми связаны

экономические перспективы. Нужна научно обоснованная, взвешенная,

активная государственная политика по привлечению иностранных

инвестиций.

5. Страхование и обслуживание инвестиций.

Указом Президента РФ от 26 февраля 1993 г. № 282 образовано

Международное агентство по страхованию иностранных инвестиций в

Российской Федерации от некоммерческих рисков. Тем самым созданы

организационные предпосылки и финансовые гарантии страхования от

политических рисков. Агентство является страховым учреждением, не

подпадающим под юрисдикцию России. Значительную часть уставного

капитала составляет государственный взнос. Агентство будет

функционировать на основе международных нормативов, применяя

механизм перестрахования и взаимного страхования и привлекая

залоговые страховые депозиты.

Задачи по защите иностранных инвестиций возложены также на

созданную по Указу Президента РФ от 2 февраля 1993 г.

Государственную инвестиционную корпорацию, имеющую уставный капитал

1 млрд долл.

Фактором, способствующим защите предприятий с иностранными

инвестициями, являются и залоговые операции. Они регламентируются в

России Законом «О залоге» от 29 мая 1992 г. Являясь способом

обеспечения обязательств должника кредитору-залогодержателю, залог

выступает в качестве гарантии возвратности кредитов (ссуд),

уменьшает степень финансового риска, связанного с кредитованием

инвестиционных проектов в условиях инфляции и политической

нестабильности.

Имущество предприятия с иностранными инвестициями может

использоваться им в качестве обеспечения по всем видам

обязательств, включая привлечение заемных средств. В качестве

обеспечения обязательств могут служить его имущественные права на

здания, сооружения, а также другие имущественные права.

Заложенное имущество и имущественные права могут быть

реализованы залогодержателем как за валюту РФ, так и иностранную

валюту по договорным ценам, в том числе на аукционах, юридическим и

физическим лицам России, а в случаях, предусмотренных

законодательством, и иностранным юридическим и физическим лицам и

объединениям.

6. Управление инвестиционным процессом.

Привлечение иностранных инвестиций зависит и от

совершенствования управления этим процессом. С целью усиления

взаимодействия с зарубежными предпринимателями и ускорения выхода

России на мировой рынок капиталов создан Консультативный совет по

иностранным инвестициям при Правительстве РФ с участием иностранных

компаний и фирм, осуществляющих крупные капиталовложения в

экономику России, под руководством Председателя Правительства РФ.

Для постоянной работы между заседаниями совета созданы три рабочие

группы:

— по внешним барьерам, сдерживающим приток иностранных инвестиций;

— по внутренним барьерам, сдерживающим приток иностранных

инвестиций;

— по подготовке предложений по улучшению образа России как страны,

принимающей инвестиции.

В соответствии с постановлением Правительства РФ «Об

активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в

экономику Российской Федерации» от 29 сентября 1994 г. № 1108 вся

работа по привлечению иностранных инвестиций осуществляется

Министерством экономики РФ. На Минэкономики России возложены

разработка и реализация государственной политики по привлечению

иностранных инвестиций в российскую экономику; обеспечение

деятельности Консультативного совета по иностранным инвестициям в

России и координация рабочих групп при Консультативном Совете;

координация деятельности федеральных органов исполнительной власти

и органов исполнительной власти субъектов РФ по вопросам

сотрудничества с иностранными инвесторами, включая создание

свободных экономических зон, а также организацию и проведение

международных тендеров, подготовку концессионных договоров и

соглашений о разделе продукции, организацию работы по наполнению

кредитов», получаемых от международных финансовых организаций и

иностранных государств, конкретными инвестиционными проектами.

Кроме того, при Минэкономики России для улучшения управления

инвестиционным процессом созданы и другие организационные

структуры:

— Государственная регистрационная палата, которая занимается

регистрацией предприятий с иностранным капиталом, ведением

государственного реестра и аккредитацией иностранных фирм и

компаний;

— Российский федеральный центр проектного финансирования и

консультационно-технического содействия. Центр выполняет следующие

функции: осуществляет экспертизу заявок и предложений в области

международного инвестиционного сотрудничества, в том числе по

использованию кредитов, предоставляемых под гарантии Правительства

РФ; выполняет прединвестиционные исследования, разрабатывает схемы

финансирования и осуществляет экспертно-консультативное

сопровождение инвестиционных проектов. Центр является

представителем (агентом) Правительства РФ по координации

деятельности, направленной на реализацию оказываемого России

консультационно-технического содействия;

— Бюро по использованию консультационно-технического содействия

Европейского союза.

С целью обеспечения иностранных инвесторов информацией о

состоянии инвестиционного климата и условиях хозяйствования в

Российской Федерации создается Российский центр содействия

иностранным инвестициям с банком данных по конкретным

инвестиционным проектам, законодательной базе, налоговой системе,

инвестиционной политике.

Заключение

Наличие предприятий с иностранными инвестициями в экономике

Росси, развивающийся процесс их создания, рост объемов производства

продукции, работ и услуг, активное участие в ВЭД свидетельствует о

том, что данный экономический процесс приобрел характер

закономерности.

Однако несмотря на то, что число предприятий с иностранными

инвестициями растет, темпы их роста, масштабы привлечения

иностранного капитала, отраслевая структура и география размещения

не соответствуют потенциальным возможностям России с ее емким

рынком сбыта, значительным научно - техническим потенциалом,

природными ресурсами.

Причины недостаточного притока иностранных инвестиций в

российскую экономику заключаются в нестабильной экономической и

социально - политической ситуации, низком уровне развития рыночной

инфраструктуры, высоких налогах, незначительных льготах, постоянных

изменениях в экономико - правовом механизме государственного

регулирования иностранных инвестиций.

Отсутствует законодательство, обеспечивающее нормальные

условия хозяйственной деятельности, идет процесс девальвации

основных положений Закона “ Об иностранных инвестициях в РСФСР “.

С целью привлечения иностранных инвестиций в российскую

экономику необходимо улучшить условия хозяйствования предприятий с

иностранными инвестициями.

Список использованной литературы:

I Нормативные акты:

1. Закон “ Об иностранных инвестициях в РСФСР “ от 4.05.1991 г.

2.Постановление Правительства РФ от 2 ноября 1993 г. № 1102 “ О

мерах по либерализации внешнеэкономической деятельности “.

II Книга:

1. Международные экономические отношения. Учебное пособие. Под

редакцией Б.П. Супруновича. М.: 1995. - 214 с.

2. Экономика внешних связей России. Учебник. Под редакцией А.С.

Булатова. М.: Издательство “ Бек “. 1995. - 696 с.

3. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебное

пособие. М.: ИВЦ “ Маркетинг “, 1998. - 196 с.

4. Семенов К.А. Международные экономические отношения. Курс лекций.

М.: “ Гардарика “, 1998. - 336 с.

5. Цыганков П.А. Международные отношения. Учебное пособие. М.: “

Новая школа “, 1996. 317 с.

6. Международные экономические отношения. Учебник. Под редакцией

В.Е. Рыбалкина. М.: ЗАО “ Бизнес - школа “, 1998. 368 с.

29 апреля 1998 г.